物聯網作為新一代信息獲取技術，實現了線下與線上有機結合，在技術發展和需求雙重推動下進入加速爆發期：1）、技術發展和產業補貼推動物聯網規模部署。運營商對物聯網通信模組大規模補貼，傳感器端成本的下降使物聯網大規模應用成為可能，低功耗廣覆蓋技術的出現使物聯網鏈接更為持久廣泛。另外5G網絡的部署日益臨近，高速率、高密度、低時延的 5G 成為推動物聯網發展的關鍵技術。2）、物聯網行業應用場景日益豐富。物聯網應用場景日益豐富，逐步滲透至各個領域。騰訊QQ物聯、微信硬件平臺、阿里云IoT、百度云-天工-智能物聯網等物聯網平臺紛紛上線，互聯網巨頭基于傳統互聯網的優勢，拓展所提供的服務至物聯網。3）、物聯網的商業模式不斷走向成熟。早期物聯網的應用更多停留在傳感器信息的數據化，參與的設備數量較少，邏輯控制較為單一。目前物聯網已進入行業融合升級階段，技術精度、方案復雜度、設備聯動程度均在不斷提升。綜上，在技術升級、需求提升、盈利模式初現的背景下，物聯網的發展進入加速通道。

在物聯網大發展的過程中，產業鏈公司將充分受益，從二級市場來看，可以從以下幾個角度選擇投資方向：1）模組的放量帶來的機會。從工信部和三大電信運營商公布的計劃來看，物聯網尤其是NB-iot網絡連接數將保持高速增長，模組的放量將帶動模組供應商、芯片供應商、連接管理平臺供應商進入景氣周期；2）物聯網為安全企業打開新的成長空間。物聯網帶來的海量連接及網絡自身的特點，帶來隱私保護、入侵檢測等安全問題。比如數據共享的隱私保護、有限資源的設備安全保護、入侵檢測防御系統與設備測試、針對自動化操作的訪問控制、移動設備的跨域認證等。物聯網從感知層、傳輸層到應用層均有需著重解決的安全問題。3）物聯網與傳統行業的結合將帶來新的商機。比如新零售借助傳感器和物聯網技術使實體店降低人工成本、提高運行效率、提升消費體驗; 比如共享單車基于物聯網解決信息不對稱導致的經濟資源配置不充分問題等。

物聯網的規模遠超過移動互聯網，其背后的經濟規模也將非常驚人，根據中國產業信息網預測，至2020年國內物聯網市場規模將以超過15%的年復合增長率達到18300億元，相關產業發展和產業鏈公司值得深入跟蹤研究。（本文作者：摩根士丹利華鑫基金研究管理部 雷志勇）