昨天晚間，世紀(jì)鼎利披露了三季報，公告顯示公司2016年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入5.07億元，同比增長1.47%，公司本季度營業(yè)收入環(huán)比上季度增長11.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8504萬元，同比增長16.08%。
而就在三季報披露的前一天，世紀(jì)鼎利發(fā)布補充公告，對10月14日披露的并購預(yù)案進(jìn)行了進(jìn)一步補充說明。預(yù)案公告顯示，世紀(jì)鼎利擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買王莉萍、王峻峰 、蘇愛民及兆芯投資合計持有的一芯智能100%股權(quán)。初步確定本次交易價格為6.66億元 。其中70%的對價將以發(fā)行股份的方式支付，30%的對價將以現(xiàn)金方式支付。
標(biāo)的公司一芯智能是一家主營物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)的公司，屬于物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)領(lǐng)域，旗下產(chǎn)品和服務(wù)主要分為三類：工業(yè)機器人裝備、RFID產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用解決方案。
一芯智能業(yè)績暴發(fā) 技術(shù)儲備成主因
筆者在本次并購預(yù)案中看到，一芯智能在2014年實現(xiàn)的營業(yè)收入約為2759.55萬元，對應(yīng)的凈利潤是虧損236.17萬元；在2015年實現(xiàn)的營業(yè)收入約為3485.87萬元，凈利潤為259.95萬元。而根據(jù)《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，一芯智能做出在2016年度、2017年度、2018年度和2019年度實現(xiàn)凈利潤分別不低于3500萬元、5000萬元、6000萬元和8000萬元的業(yè)績承諾。
通過RFID產(chǎn)業(yè)人士了解，一芯智能前身成立于深圳，創(chuàng)始團(tuán)隊在90年代中已參與國家金卡工程的建設(shè)，在業(yè)內(nèi)擁有非常好的聲譽，且技術(shù)實力雄厚。一芯智能在RFID智能生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域市場占有率非常高。在IC卡的生產(chǎn)和數(shù)據(jù)寫入設(shè)備領(lǐng)域，技術(shù)優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品質(zhì)量卓越，預(yù)估全球至少銷售了1000臺以上的智能卡生產(chǎn)設(shè)備和數(shù)據(jù)寫入設(shè)備。在全球第一大的智能卡商Gemalto的法國、西班牙、波蘭、巴西、墨西哥、上海、尼日利亞等的生產(chǎn)中心都能看到一芯智能大批的生產(chǎn)設(shè)備。
據(jù)筆者了解，智能卡生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域的廠商受到技術(shù)演進(jìn)的行業(yè)周期影響。智能卡的演變經(jīng)歷了磁卡、接觸式IC卡、非接觸式IC卡、雙界面IC卡，以及各種變形產(chǎn)品（例如異形卡、RFID標(biāo)簽、可穿戴設(shè)備等）的階段。每種產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)工藝都大不相同。因此，每次技術(shù)演進(jìn)都會導(dǎo)致大規(guī)模的生產(chǎn)設(shè)備更新采購，而后趨緩，進(jìn)入維護(hù)期，直至進(jìn)入新一輪的技術(shù)更新。
通過RFID產(chǎn)業(yè)人士了解，一芯智能的發(fā)展歷程大致如下：2004年至2007年國內(nèi)二代身份證及公交一卡通非接觸IC卡開始大規(guī)模推廣。一芯智能非接觸式IC卡生產(chǎn)設(shè)備被HID、G&D，東信和平、海南太平洋、恒寶股份等卡商大批量采購。2007年至2012年，金融IC卡開始替換磁條卡，一芯智能的金融IC卡生產(chǎn)及數(shù)據(jù)寫入設(shè)備獲得Gemalto、Oberthur、金邦達(dá)、恒寶股份、東信和平、伊朗、土耳其等海內(nèi)外客戶大批量采購。2013年至2015年，設(shè)備采購基本趨緩，也與世紀(jì)鼎利披露的財務(wù)數(shù)據(jù)吻合。
最新的世紀(jì)鼎利的補充公告顯示，一芯智能的發(fā)展軌跡實質(zhì)為研發(fā)型公司的發(fā)展路徑。通常情況下，研發(fā)型企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢是與客戶和市場的需求緊密相關(guān)的，并且隨市場的變化而不斷調(diào)整，一旦技術(shù)與市場達(dá)到最佳契合點，公司的營收就會暴發(fā)出巨大的能量，企業(yè)業(yè)績快速增長。一芯智能符合此種發(fā)展模式，與優(yōu)質(zhì)客戶長期合作，擁有多年的技術(shù)積累，能準(zhǔn)確把握市場趨勢。當(dāng)技術(shù)成熟、客戶認(rèn)可、市場契合時，業(yè)績就自然暴發(fā)。通過查閱補充公告的信息，一芯智能在今年獲得了大量客戶認(rèn)可，尤其是海外增長快速，在新技術(shù)領(lǐng)域也獲得突破，所以在營收上，解決方案也出現(xiàn)了近900%的增長，這些數(shù)據(jù)應(yīng)該能看出一芯智能的技術(shù)水平領(lǐng)先。并且補充公告提及公司多個方面開始量產(chǎn)，成本開始下降，這也是公司完成技術(shù)儲備，開始進(jìn)入業(yè)績快速增長時期的一個證明。
據(jù)補充公告顯示，一芯智能1-8月的毛利已經(jīng)達(dá)到2639萬元，凈利潤達(dá)1311萬元，截至2016年9月末，一芯智能全年已簽訂并執(zhí)行的合同金額為12,827萬元，已覆蓋2016全年預(yù)測收入16,427萬元的78%，根據(jù)以往經(jīng)驗，每年10月來做全年收益的預(yù)測，業(yè)績基本上是八九不離十。
物聯(lián)網(wǎng)未來增長潛力巨大，千億級市場有待挖掘
更引人注目的是，我們看到一芯智能所處的物聯(lián)網(wǎng)市場，以補充公告里的數(shù)據(jù)看，RFID在2015年國內(nèi)市場就達(dá)到520億的市場規(guī)模，近幾年的增長速度達(dá)到30%。按年增長26%左右計算，2020年RFID的國內(nèi)市場就將達(dá)到1300億元規(guī)模。同時筆者也看到，一芯智能今年業(yè)績增長特別搶眼的是國外營收增長部分，以1-8月的數(shù)據(jù)，國外營收由2015年的129.7萬暴增至2117.09萬，增幅高達(dá)1633%，占公司整體營收比達(dá)三分之一強。
2008年金融危機之后，物聯(lián)網(wǎng)概念在中國熱起來。2013年以來，國務(wù)院出臺關(guān)于推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)有序健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，肯定物聯(lián)網(wǎng)的作用，并提出引導(dǎo)、培育、發(fā)展的指導(dǎo)意見，由此可見，政府對于物聯(lián)網(wǎng)市場未來的發(fā)展和規(guī)劃已然提上日程。
而根據(jù)WIND資訊采集的數(shù)據(jù)，僅國際RFID市場2015年為101億美元，近幾年保持著10%左右的平均增長水平，而國內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)市場在2015年就高達(dá)7500億的規(guī)模。因此可以推斷，世紀(jì)鼎利借著并購一芯智能的機會，已經(jīng)跨進(jìn)一個千億級的物聯(lián)網(wǎng)市場，并且市場仍然在保持高速增長。同時筆者還發(fā)現(xiàn)，在世紀(jì)鼎利的并購預(yù)案中提到，國內(nèi)三大電信運營商紛紛在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開始加強布局，這次世紀(jì)鼎利的并購，順應(yīng)電信運營商布局物聯(lián)網(wǎng)的趨勢，實現(xiàn)通信業(yè)務(wù)的延伸拓展，向包括物聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的信息技術(shù)新領(lǐng)域拓展，豐富信息技術(shù)業(yè)務(wù)的規(guī)模，進(jìn)一步提升公司盈利能力。也許這就是世紀(jì)鼎利針對三大運營商服務(wù)內(nèi)容提升、實現(xiàn)戰(zhàn)略布局彎道超車的最佳機會。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號