優(yōu)秀的數(shù)據(jù)中心服務(wù)提供商。公司通過在運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上整合國內(nèi)外先進(jìn)的多方通訊技術(shù)和自主研發(fā)的通信軟件的協(xié)同服務(wù)平臺(tái),向境內(nèi)大中型企事業(yè)單位提供融合語音、數(shù)據(jù)和視頻信息的多方通訊服務(wù)。目前70%的世界500強(qiáng)在中國區(qū)的企業(yè)以及亞太區(qū)25000多個(gè)組織機(jī)構(gòu)在使用會(huì)暢通訊的服務(wù)。

國家政策逐步放開,產(chǎn)業(yè)迎接春風(fēng)。2006中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《2006-2020年國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略》把信息化作為覆蓋現(xiàn)代化建設(shè)全局的戰(zhàn)略舉措,數(shù)據(jù)中心作為信息產(chǎn)業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施得到重視。工信部2012年發(fā)布的《通信業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》,著力互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新興技術(shù)突破,三網(wǎng)融合、云技術(shù)等新一代通信技術(shù)的發(fā)展都對(duì)數(shù)據(jù)中心的綠色化、高效化提出了新的要求。各部委頻發(fā)政策,促產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

公司客戶粘性強(qiáng)、集中度高。由于數(shù)據(jù)中心對(duì)于基礎(chǔ)運(yùn)營商日常業(yè)務(wù)運(yùn)營較為關(guān)鍵,更換數(shù)據(jù)中心成本較高。目前,公司與基礎(chǔ)電信運(yùn)營商擁有良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系且均簽訂了5-8年的長期合同,業(yè)務(wù)一直維持較高的客戶粘性。

投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的收入增速分別為24.2%、27.2%、34.5%,凈利潤增速分別為49.5%、41.9%、34.9%,成長性突出。參照可比上市公司的估值水平,綜合考慮此次發(fā)行表的政策、市場環(huán)境,發(fā)行價(jià)7.80元,建議定價(jià)區(qū)間20.00-30.00元。