增長(zhǎng)預(yù)期

由于中國(guó)和歐洲的電信運(yùn)營(yíng)商紛紛建設(shè)高速4G寬帶網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目，引發(fā)了新一輪市場(chǎng)增長(zhǎng)，因此電信設(shè)備運(yùn)營(yíng)商今年的設(shè)備開(kāi)支有望連續(xù)第二年出現(xiàn)增長(zhǎng)。

市場(chǎng)研究公司Gartner預(yù)計(jì)，今年全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備銷售額將增長(zhǎng)6%，達(dá)到854億美元，去年的增幅為3%。亞洲(不包括日本)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)7%，歐洲和北美增長(zhǎng)6%。

電信行業(yè)市場(chǎng)研究公司Dell'Oro的預(yù)期則較為謹(jǐn)慎，該公司認(rèn)為今年的增速僅為3%，但同樣高于2013年2%的預(yù)測(cè)值。

這一預(yù)期對(duì)愛(ài)立信、諾基亞和阿爾卡特-朗訊(以下簡(jiǎn)稱“阿朗”)等歐洲電信設(shè)備制造商來(lái)說(shuō)是一大利好，但分析師認(rèn)為，他們與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的價(jià)格戰(zhàn)難以得到緩解。

各家廠商面臨的前景也各不相同。中國(guó)移動(dòng)的4G大單對(duì)華為和中興兩大本土廠商而言可謂一大福音，他們共計(jì)獲得了三分之二的訂單。但對(duì)愛(ài)立信、阿朗和諾基亞來(lái)說(shuō)，卻未必如此：雖然這些企業(yè)的營(yíng)收也會(huì)得到提升，但由于報(bào)價(jià)較低，所以會(huì)導(dǎo)致他們的利潤(rùn)率受損。

在歐洲，愛(ài)立信和華為最有可能受益于市場(chǎng)增長(zhǎng)，因?yàn)樗麄円呀?jīng)成為沃達(dá)豐的主要供應(yīng)商，而后者將斥資70億英鎊(約合115美元)在2016年3月前加快網(wǎng)速，并擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋面。

“愛(ài)立信在歐洲的觸角更廣，所以基本可以抵消中國(guó)合同的影響，保護(hù)利潤(rùn)率。阿朗的風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)樵摴驹跉W洲的規(guī)模較小。”美國(guó)投資銀行Bernstein分析師皮埃爾·法拉古(Pierre Ferragu)說(shuō)。

美國(guó)萎縮

由于Verizon和AT&T基本已經(jīng)完成了4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，因此需要根據(jù)用戶的需求決定進(jìn)一步的擴(kuò)容方案，所以分析師不太確定美國(guó)運(yùn)營(yíng)商今年的開(kāi)支狀況。

然而，其他美國(guó)運(yùn)營(yíng)商則希望在4G領(lǐng)域后來(lái)居上。美國(guó)第三大運(yùn)營(yíng)商Sprint今年計(jì)劃斥資80億美元大幅升級(jí)網(wǎng)絡(luò)。日本軟銀支持的Sprint已經(jīng)將阿朗、諾基亞和三星選為供應(yīng)商，放棄了長(zhǎng)期供應(yīng)商愛(ài)立信。

德意志電信旗下的T-Mobile美國(guó)也在今年1月斥資33億美元，從Verizon手中購(gòu)買了33億美元移動(dòng)頻譜，以此彌補(bǔ)其覆蓋面的不足。

Gartner預(yù)計(jì)，北美運(yùn)營(yíng)商今年的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備開(kāi)支將增長(zhǎng)9%，高于去年的6%。但投資銀行瑞銀預(yù)計(jì)這些企業(yè)的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備資本開(kāi)支僅能增長(zhǎng)1%，Bernstein甚至認(rèn)為可能同比持平。

Gartner分析師阿克沙伊·夏馬爾(Akshay Sharma)表示，Sprint的計(jì)劃表明，最終數(shù)字可能高于預(yù)期。“如果突然花費(fèi)數(shù)十億美元擴(kuò)容網(wǎng)絡(luò)，便會(huì)改變格局。”他說(shuō)。

然而，如果Sprint和T-Mobile美國(guó)合并，那么最終的網(wǎng)絡(luò)投資可能就會(huì)縮水。知情人士表示，軟銀正在促成這一交易。

如果西班牙電信、意大利電信和德意志電信都采取措施應(yīng)對(duì)沃達(dá)豐的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容計(jì)劃，歐洲市場(chǎng)的增速還將更快。

“沃達(dá)豐將對(duì)所有人施壓。歐洲的移動(dòng)設(shè)備市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)好年份。”法國(guó)巴黎銀行分析師亞歷山大·彼得(Alexandre Peterc)說(shuō)。

價(jià)格下降

盡管對(duì)增長(zhǎng)比較樂(lè)觀，但沒(méi)有多少行業(yè)高管或分析師預(yù)計(jì)，中國(guó)廠商掀起的長(zhǎng)達(dá)十年的價(jià)格戰(zhàn)將會(huì)就此終結(jié)。由于中國(guó)廠商大力通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)搶占海外市場(chǎng)，導(dǎo)致行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者愛(ài)立信的利潤(rùn)率已經(jīng)從2005年的20%以上降至10%以下，阿朗自2006年成立以來(lái)，僅在2011年實(shí)現(xiàn)過(guò)一次年度盈利。

由于華為已經(jīng)停止對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，轉(zhuǎn)而關(guān)注利潤(rùn)率，因此價(jià)格壓力有所緩解。但瑞銀對(duì)采購(gòu)經(jīng)理的調(diào)查顯示，設(shè)備價(jià)格仍在不斷下滑。

42%的受訪者預(yù)計(jì)，電信設(shè)備價(jià)格今后一年的降幅仍會(huì)高于正常水平，30%預(yù)計(jì)降幅在10%至15%的常規(guī)水平。而在上一次調(diào)查中，80%的受訪者預(yù)計(jì)價(jià)格降幅將保持或低于正常速度。

諾基亞旗下的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備部門NSN今年也可能通過(guò)犧牲利潤(rùn)率的方式來(lái)贏得合同，因?yàn)樵摴矩酱嵘隣I(yíng)收。分析師預(yù)計(jì)，該公司去年的營(yíng)收降幅約為17%。

“他們將十分激進(jìn)，但我不認(rèn)為這會(huì)過(guò)分拉低整個(gè)領(lǐng)域的價(jià)格，因?yàn)榻衲隂](méi)有多少新合同可以競(jìng)標(biāo)。”法國(guó)巴黎銀行的彼得說(shuō)。

諾基亞將于1月23日率先公布去年第四季度和全年業(yè)績(jī)，愛(ài)立信則會(huì)再過(guò)一周，阿朗的財(cái)報(bào)發(fā)布日期為2月6日。