網宿科技超過一半的董監高及其親屬進行過減持 供圖/東方IC
曾投資網宿科技的機構正體會到其步入谷底的寒意。今年其股價雖然大跌八成，但隨著實控人和新一輪高管減持計劃的發布，股價將大概率再創新低。
實控人和高管未來3個月將套現4億
11月6日，網宿科技股價再創新低，報收于8.64元，昨天小幅飄紅，微漲1.85%。截至昨天，A股市場曾經的大牛股——網宿科技，今年股價累計下跌超過八成。但是該股仍然壓力重重，在未來三個月中，實控人和高管將減持近4700萬股，如果以昨天收盤價計算，其套現金額達到4個億。
新一輪股價下跌的推手還是高管的減持?。11月5日晚間，網宿科技公告稱，公司4名高管將在未來3個月實施減持操作，合計減持占比不超過0.444%。4名高管分別是副總裁儲敏健、黃莎琳，副總裁、財務總監肖蒨，董事、副總裁和董秘周麗萍，合計減持近1069萬股，將以集中競價方式進行減持。公告還披露了4人減持原因，儲敏健、周麗萍系個人資金需求，肖蒨、黃莎琳是為了繳納期權行權稅款。遠在去年9月21日和26日，網宿科技處于股價見歷史大頂的下跌初期，股價處于22元附近，儲敏健、周麗萍分別進行減持，套現金額分別為6650萬元、4586.40萬元。
四名高管與實控人的減持節奏大體保持同步。公開資料顯示，實控人陳寶珍在去年9月23日套現4.52億元；今年9月13日套現0.99億元，合計套現達5.51億元。陳寶珍去年大宗交易減持的折價率為3.01%，在今年9月13日大宗交易減持的折價率為9.24%。值得注意的是，今年9月13日是陳寶珍該次減持計劃的最后一個交易日。而在9月22日和25日，陳寶珍的一致行動人劉彥成也通過大宗交易分別減持645萬股、240萬股，折價率分別為10.85%、7.81%，合計套現0.95億元。今年9月13日網宿科技的股價正處于持續大跌后，階段性反彈的頂部區域附近。
最近一次減持計劃則是10月31日發布的，陳寶珍稱，在未來3個月內，以集中競價交易或大宗交易方式減持3616.7萬股，占該公司總股本比例不超過1.5%。
另據了解，2009年10月上市的網宿科技，在限售股解禁后，就有儲敏健、周麗萍、黃琪、岳青、路慶暉、劉成彥等多名高管減持。除了高管本人，高管親屬也進行了減持操作。2010年至今，網宿科技的高管掀起了7輪減持高峰，其中，2013年的減持就有28次之多。目前，網宿科技有14名董監高，上市以來超過一半的董監高及其親屬進行了減持操作。
超九成機構已經撤出
網宿科技主營軟件和信息服務等，曾是市場的明星企業。2011年至2014年是網宿科技高速發展期，伴隨經營業績快速成長，眾多機構競相進駐，公司股價其間增長10余倍。
截至去年底，共有266家基金持股網宿科技，基金持股9096.68萬股，占流通股的17.45%。到了今年三季度末，僅有23家機構持股，其中，基金持股3311.66萬股。去年底社?；鸪钟芯W宿科技638.80萬股，占流通股的1.23%。從今年一季度開始，社保不再持股。
知名QFII比爾·蓋茨基金也迅速抽身。數據顯示，去年一季度，QFII比爾·蓋茨基金進入網宿科技，買入704.65萬股，成為網宿科技第十大股東。去年年報顯示，?在三季度增持102.65萬股后，該基金合計持股783.12萬股，占總股本的0.98%，躋身第八大股東。但是今年該基金連續兩個季度減持，至二季度，從其前十大流通股東名單中消失。
今年3月13日，網宿科技推出每10股轉增20股并派發現金紅利2.50元（含稅）的高送轉，同時，公司披露了實控人減持計劃。兩條消息傳至二級市場，機構密集拋盤、股價大幅下跌。3月14日，網宿科技股價一字跌停，成交高達47.96億元，創多年新高。
市場認為，機構和高管密集出逃，或是對網宿科技持續盈利能力的不看好。
市場競爭加劇引發業績下滑
公開數據顯示，2015年以來，網宿科技的經營業績開始走下坡路。2015年至今年三季度末，公司實現營業收入29.32億元、44.66億元、37.97億元，同比增幅為53.43%、51.67%、17.84%，增幅在不斷下滑。同期凈利潤為8.31億元、12.50億元、5.72億元，同比增幅為71.87%、50.41%、-37.53%，增幅大幅下滑。今年半年報顯示，凈利潤為4.16億元，同比增幅為-29%，對比發現，三季度凈利潤僅為1.56億元。
綜合毛利率下滑嚴重。數據顯示，2015年至今年9月底，網宿科技的綜合毛利率分別為44.76%、41.97%、34.04%，不到3年時間降低了10.72%，今年以來降低了7.93%。市場認為，網宿科技的綜合毛利率及經營業績下滑與市場競爭加劇相關。公開信息顯示，從去年四季度開始，以BAT為代表的新興CDN玩家爭相涌入，引發激烈競爭。今年上半年，CDN價格戰愈演愈烈，今年3月，阿里云宣布CDN開始新一輪大幅降價，降幅最高可達35%。而CDN占其收入比近三年都在86%和90%之間。
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