上周通信(申萬)指數上漲0.55%;滬深300指數上漲0.88%;行業落后大盤0.33個百分點。

通信板塊出現回暖，整體走勢依然偏弱，但已經呈現穩固上漲趨勢。我們對后續行情謹慎樂觀，個股走勢將出現分化，建議關注具備高增長潛力和實際業績支撐的子行業。未來幾年，對通信行業影響最大的因素就是數據業務量的持續高速增長，受此影響，IDC業務需求、CDN網絡需求、光纖網絡需求快速增長，相關公司深度受益。

阿里云公布季度業績，依然領跑中國云計算市場。阿里巴巴公布季報顯示，阿里云業務表現亮眼。阿里云營收增速156%，達到12.43億元，符合我們對其云計算業務增速的預期;阿里云付費用戶數達到57.7萬，新上線319項新功能，進一步擴大了在中國市場的優勢地位。同時，阿里云運營虧損收窄至1.58億元，環比下滑一半以上，經營狀況處于明顯改善中。考慮到AWS增速在60%左右，阿里云加快了對全球龍頭的追趕腳步。我們關注兩個方面：首先，阿里云現有B2B的客戶主要來自自家旗下眾多互聯網公司，未來在市場爭奪和客戶競爭方面還需要進一步努力。其次，隨著云計算業務量持續三位數增長，阿里和眾多云計算公司所面臨的IT 支出將成倍增長。尤其國內IDC市場價格明顯高于國外，給云計算公司帶來巨大的成本壓力。我們預計，隨著寧夏等地大規模高性價比IDC 進入市場，將對整個行業造成深刻變革，從成本方面支撐中國云計算行業快速發展。

中國移動繼續大象小跑，寬帶業務增速驚人。中國移動在報告中提及，2016年上半年，在經營業績方面，中國移動上半年收入和利潤增長喜人，市場地位得到進一步穩固，通信服務收入增幅時隔多年之后再次超過行業平均增幅，成功扭轉近年來的下行趨勢，令人鼓舞。與去年同期相比，營運收入上升7.1%，達到人民幣3704億元，其中通信服務收入為人民幣3254億元，增長6.9%，收入份額持續領先。EBITDA　為人民幣1344億元，增長2.9%。股東應占利潤達到人民幣606億元，增長5.6%，盈利水平保持行業領先。公司上半年其有線寬帶客戶凈增1081萬戶，總數達到6584萬戶，緊逼中國聯通，對中國寬帶市場影響深遠。