5月15日消息，據路透社報道，風險投資家的融資速度在今年第一季度達到了十年來的最快水平，募集約130億美元資金。
不過，這些募集的新資金不會立刻流向新創建的初創企業。風險投資家和有限合伙人透露，風投公司正準備迎接行業的低潮，囤積儲備，進而保持其投資的公司不會破產。
Canvas Ventures合伙人本 納爾森(Ben Narasin)說：“他們就像松鼠一樣，拼命向嘴里塞滿堅果。每個人都在等待漫長寒冬的到來。”
風投融資量的攀升以及風投投資動力下滑的矛盾現狀是當下科技初創行業結構性轉變的最新例證。打車應用Uber以及房屋租賃服務商Airbnb等所謂“獨角獸”公司的驚人發展速度(按照風投計算估值達到了數百億美元)已經使得很多高估值初創企業沒有了讓投資者變現的戰略選擇。
由于此前上市的失敗，華爾街已經失去將這些虧損企業進行首次公開募股(IPO)的興趣。今年尚未有風投支持的科技初創企業上市，去年完成IPO的初創企業也是鳳毛麟角，例如企業儲存公司Pure Storage、云儲存以及文件分享公司Box。不過，這些公司的股價在上市后持續下跌。此外，高估值也嚇走了潛在的買家。
Scale Venture Partners就是風投行業采取保守措施的典型。該公司在利用最新募集資金投資時就少投了一個項目，并將其現金儲備提高10%以上。
Scale Venture Partners合伙人羅里 奧德里斯科爾(Rory O’Driscoll)表示：“我們必須為投資的企業提供更久的支持。” Scale Venture Partners在今年1月份募集了3.35億美元。
據風投數據庫CB Insights顯示，Accel Partners自從去年年中就降低了投資速度，并為其所投資的公司增加了后續補充資金。
Accel Partners董事總經理Richard Wong表示，今年3月募集了20億美元，但只有到秋季末才會動用新資金。
今年第一季度，全美風投總量為121億美元，較去年第二季度創下的173億美元的高點下滑了30%。
早期創業基金投資者Venture Investment Associates董事總經理克里斯 杜沃斯(Chris Douvos)表示，其所支持的創業資金已經將現金儲備較之前提高了10%至25%。
據湯森路透的數據，今年第一季度是2000年以來風投募集資金第三多的季度。Sapphire Ventures董事總經理比澤 克拉克森(Beezer Clarkson)說：“現在融資速度很快，今年市場上有很多美元。” 克拉克森所在的機構也投資早期創業基金。
大量風投機構認為，需要更多的現金儲備來幫助他們支持的企業在未盈利之前站穩腳跟。
風投也看到共有基金已經從初創企業晚期融資活動中撤退。共有基金在去年第四季度只進行了8筆投資，而去年第二季度為26筆。
這一趨勢意味著處于虧損的企業可能需要從風投那里獲得更多的資金。行情的轉變也可能導致更多的公司破產或進行裁員，給持續火爆的科技人才爭奪市場降溫。此外，目前的環境更有利于大型科技企業鞏固自身地位，因為其面臨的顛覆性對手可能變少，也可以吸引那些厭倦初創企業生活的行業人才。
繼續燒錢
近期，很多風投機構主導了一種圈地精神，對于一些名氣不大的初創企業也敢于投入大量資金，例如虛擬現實公司Magic Leap就在今年2月份募集了約8億美元。此外，處于高度嚴格審查的金融科技企業Social Finance也在去年募集了10億美元。
投資者爭先恐后地投資那些他們認為可能成為下一個谷歌或Facebook的初創企業。這一行為推高了初創企業的估值，而某些企業則是不惜燒錢謀求短時間的快增長。很多風投人士表示，他們為此多付出了20%至30%。因此，他們必須讓這些公司存活下去。
在過去的六個月中，依賴風投的初創企業估值暴漲使得人們對于科技泡沫的擔憂日漸升溫。
六個月前還在為爭投某家初創企業溢價出手的風投機構現在已經對之前的目標不再感興趣。
硅谷一些明星風投機構，例如Canvas Ventures、Norwest Venture Partners以及Accel Partners均表示，他們接到越來越多的同行電話，邀請他們加入到資金耗盡的初創企業的后期融資中。
紙面升值
當下，風投人士雖然在利用新資金上猶豫不決，手中很多初創企業難以盈利或者上市，但他們募集資金是一點問題都沒有。
這其中的部分原因在于風投公司目前紙面上所持有的資產是在升值的。很多公司現在是盡可能多融資，以防止未來的“down round”融資，也就是將降低此前投資者和公司員工所持股份的價值。
這一跡象已經開始顯現。投資顧問公司Cambridge Associates認為美國風投指數在去年第三季度為-0.4%，為2011年以來首次季度下滑。
First Round Capital則在一年前警告稱，種子階段的風投交易的回報率在未來幾年將明顯下滑。
這一行情并沒有嚇倒First Round投資人杜沃斯。杜沃斯曾是Uber的早期支持者，并通過移動支付服務Square和美國P2P平臺公司OnDeck Capital的IPO大掙一筆。
杜沃斯說：“基金的績效將走軟。不過，來自First Round的回報如此之高，其他的事都無關緊要。”
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