4月23日，據(jù)今日美國報報道，由于被寄予厚望的云計算業(yè)務(wù)增長放緩，微軟第三季度業(yè)績表現(xiàn)不佳。在周五第三季度財報公布后，微軟市值立即蒸發(fā)了近300億美元。這令許多人對微軟首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）感到失望，他們本來期望納德拉能通過轉(zhuǎn)型帶領(lǐng)公司實現(xiàn)振興。

周五，微軟股價下跌了7%，以51.78美元收盤，比過去12個月最高時的56.85美元下滑了9%。微軟市值也因此降至4090億美元。全球領(lǐng)先的批發(fā)金融市場經(jīng)紀公司BGC Partners分析師科林·吉利斯（Colin Gillis）說：“總的來說，市場哄抬微軟股價時，沒有考慮到該公司轉(zhuǎn)型過程帶來的風(fēng)險，微軟正向‘云優(yōu)先’和‘移動優(yōu)先’的商業(yè)模式轉(zhuǎn)變。我們堅持此前對微軟股票的評級，因為我們認為微軟最終能夠取得進展。我們正從微軟任命有正確計劃的新CEO的興奮中擺脫出來，現(xiàn)在到了‘執(zhí)行才是關(guān)鍵’的時候了！”

不久前，微軟發(fā)布了第三季度財報，顯示其營收下降6%至205億美元。利潤為38億美元，同比下降25%。銷售額和調(diào)整后每股收益也都低于預(yù)期。但在微軟股價下降前，華爾街與納德拉之間經(jīng)歷了相當長的“蜜月期”。納德拉接管微軟時，這家公司正陷入麻煩不斷的狀態(tài)，且依然在堅持陳舊的商業(yè)模式，同時背負著可疑收購（比如手機制造商諾基亞）的沉重負擔(dān)。

標普全球市場情報股票分析師斯科特·凱斯勒(Scott Kessler)說：“微軟依然是全球大品牌，在云計算等關(guān)鍵領(lǐng)域占據(jù)越來越大的市場份額，同時立足于移動、增強現(xiàn)實等下一代機遇。對于微軟來說，他們現(xiàn)在要做的就是從‘無增長’實現(xiàn)‘緩慢增長’再到真正令人激動的高速增長，盡管這需要的時間可能比人們預(yù)期的更長。”

在擔(dān)任微軟首席執(zhí)行官的2年中，納德拉帶領(lǐng)公司從依賴軟件授權(quán)銷售的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向“云優(yōu)先”模式轉(zhuǎn)變，最終希望通過云服務(wù)訂閱產(chǎn)生經(jīng)常性收入。市場研究公司Forrester Research首席分析師羅伯特·斯特勞德（Robert Stroud）表示，這種轉(zhuǎn)變需要市場保持耐心。他說：“股價下跌是市場對營收未滿足預(yù)期的自然反應(yīng)，但是納德拉正專注于帶領(lǐng)微軟向云計算領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，微軟的云計算業(yè)務(wù)在第三季度增長了3%，達到61億美元。在這方面，微軟做得很好。”

電商巨頭亞馬遜是云計算服務(wù)領(lǐng)域的老大，占全球市場30%份額。但在過去一年中，微軟正穩(wěn)定前進，目前已經(jīng)占據(jù)10%市場份額。斯特勞德稱微軟近來股價下跌為“轉(zhuǎn)型陣痛”，是市場對該公司轉(zhuǎn)型進展過于樂觀所致。如果微軟業(yè)績真的很糟糕，微軟股價可能會暴跌。

有些分析師認為微軟第四季度財報將出現(xiàn)好消息，鑒于微軟傳統(tǒng)游戲業(yè)務(wù)增長強勁，Xbox業(yè)務(wù)的營收將大幅增長。但是吉利斯表示，微軟其他業(yè)務(wù)可能不會取得太大進展，投資者需要更多耐心。吉利斯認為，對于微軟這樣的科技巨頭來說，股價小幅波動不會影響士氣。總的來說，在過去1年中，微軟股價已經(jīng)上漲了24%。