今年5月，沃倫-巴菲特(左)在伯克希爾-哈撒韋公司的年會(huì)上與BNSF鐵路CEO馬修-羅斯(Matthew Rose，中)和IBMCEO羅睿蘭(Virginia Rometty，右)交談。
新浪科技訊 北京時(shí)間11月17日上午消息，根據(jù)伯克希爾-哈撒韋公司提交的最新文件，該公司今年第三季度增持了IBM的股票，在下跌趨勢(shì)中繼續(xù)增加這家科技巨頭的持股比例。
巴菲特對(duì)IBM的堅(jiān)定支持令伯克希爾股東、分析師和其他市場(chǎng)人士頗感費(fèi)解，他們都很好奇“股神”究竟看中了IBM的哪一點(diǎn)。巴菲特一向以遠(yuǎn)離科技公司股票而聞名，在投資IBM之前，他從來(lái)沒(méi)有對(duì)科技股大舉下注。
截至9月30日，伯克希爾持有8100萬(wàn)股IBM股票，市值117.5億美元，以8.3%的持股比例成為該公司第一大股東。如果在2011年買入IBM，110億美元只能持有5.5%的股權(quán)。伯克希爾最近幾年通過(guò)額外增持和IBM的股票回購(gòu)等渠道加大了持股比例。
在此期間，IBM股價(jià)下跌約28%，銷售額過(guò)去14個(gè)月一直萎縮。隨著傳統(tǒng)硬件和企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的萎縮，該公司對(duì)云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)展開(kāi)了大舉投資。部分投資者表示，他們之所以拋售該股，主要是因?yàn)镮BM的復(fù)興戰(zhàn)略存在不確定性。
巴菲特尚未對(duì)此置評(píng)。
伯克希爾今年第三季度因?yàn)镮BM的股價(jià)下跌出現(xiàn)20億美元的賬面虧損，相當(dāng)于該公司買入該股總成本的15%。該公司還表示，他們不準(zhǔn)備出售該股，并預(yù)計(jì)這筆投資最終不僅能夠收回成本，而且可以創(chuàng)造利潤(rùn)。
巴菲特此舉并不表示他看好科技行業(yè)。相反，他在2011年的股東信中表示，之所以重倉(cāng)IBM，是因?yàn)樾蕾p該公司一流的財(cái)務(wù)管理措施。
“事實(shí)上，我沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何一家大型公司擁有更好的財(cái)務(wù)管理能力，這種技巧已經(jīng)實(shí)質(zhì)性地增加了IBM股東所能享受的收益。”巴菲特當(dāng)時(shí)寫道，“該公司對(duì)債務(wù)的使用非常明智，幾乎完全使用現(xiàn)金展開(kāi)增值并購(gòu)，而且在積極回購(gòu)自家股票。”
根據(jù)Thomson One對(duì)23位分析師的調(diào)查，只有4人認(rèn)為巴菲特應(yīng)該買入更多IBM股票。
“我猜測(cè)他對(duì)管理團(tuán)隊(duì)很有信心，相信他們能給IBM帶來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值。”美國(guó)投資銀行Bernstein分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)說(shuō)。他表示，有意持有IBM股票的人都是傳統(tǒng)的價(jià)值投資者，這也是巴菲特所倡導(dǎo)的理念。薩科納吉給予該股“持有”評(píng)級(jí)。
IBM一直以來(lái)都是其自家股票最積極的買家。該公司今年前9個(gè)季度回購(gòu)了接近40億美元自家股票。股票回購(gòu)有時(shí)候被視作將現(xiàn)金返還給股東，類似于股票分紅，但卻不必繳稅。通過(guò)減少賣盤數(shù)量，股票回購(gòu)還可以提升現(xiàn)有股東的每股收益。
從理論上講，股票回購(gòu)可以通過(guò)減少股票供給的方式來(lái)提振股價(jià)，但I(xiàn)BM近年來(lái)的股價(jià)卻持續(xù)下跌。分析師表示，該公司最近已經(jīng)減少了股票回購(gòu)數(shù)量。
巴菲特在2011年的股東信中表示，伯克希爾和其他IBM長(zhǎng)期投資者都將從IBM的股價(jià)下跌中獲益，因?yàn)镮BM購(gòu)買了比上漲過(guò)程中更多的股票。他們還可以持續(xù)通過(guò)IBM獲得常規(guī)股息。
IBM的最大挑戰(zhàn)來(lái)自云計(jì)算公司對(duì)其硬件、服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)的威脅。為了應(yīng)對(duì)這一狀況，IBM已經(jīng)出售了無(wú)法盈利的芯片制造和x86服務(wù)器業(yè)務(wù)，并對(duì)云計(jì)算、安全和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品展開(kāi)了大舉投資。
IBM CEO羅睿蘭(Virginia Rometty )認(rèn)為這些新業(yè)務(wù)是IBM的戰(zhàn)略重點(diǎn)，但擴(kuò)張速度仍然不足以抵消其核心業(yè)務(wù)的下滑。這些新業(yè)務(wù)在IBM 2014年的總營(yíng)收中占比為27%，但最近一個(gè)季度的增速略有放緩。
IBM CFO馬汀·施洛特(Martin Schroeter)上月接受媒體采訪時(shí)說(shuō)：“我們會(huì)繼續(xù)推動(dòng)這一轉(zhuǎn)型，我們的力度還沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。”
在伯克希爾今年5月的年度股東大會(huì)上，該公司副董事長(zhǎng)查理·芒格(Charlie Munger)承認(rèn)IBM近期的云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展喜憂參半。但它仍是一家大型企業(yè)，這將有助于伯克希爾以合理價(jià)格購(gòu)買該股。
伯克希爾的股票投資組合超過(guò)1200億美元，IBM成為其四大重倉(cāng)股之一。該公司重倉(cāng)的另外三家公司分別是美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)和富國(guó)銀行，這些股票的頭寸今年第三季度均未發(fā)生變化。
伯克希爾減持了高盛和沃爾瑪?shù)墓善薄０头铺卦谥芤唤邮茈娨暡稍L時(shí)表示，他出售這些股票是為了完成對(duì)Precision Castparts總額320億美元的收購(gòu)。
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