4月24日，微軟周四公布了2015財年第三財季財報。第三財季，微軟凈利潤為49.85億美元，或每股61美分。營收為217.3億美元，同比增長6.5%。
財報發布后，微軟CEO薩蒂亞·納德拉（Staya Nadella）和首席財務官艾米·胡德（AmyHood）等高管出席了電話會議，對財報進行了解讀，并回答了分析師提問。
以下為電話會議問答環節主要內容：
瑞銀分析師布倫特·希爾（Brent Thill）：能否談談關于云計算的情況，以及你們對Azure的看法。
納德拉：當我思考微軟的云計算業務時，這還包括Office 365和Azure。我們會以這種方式去考慮資本配置。我們會思考產品架構、客戶價值，以及如何將這三大資產整合在一起更好地為用戶服務。你已經看到了這樣的發展趨勢。企業用戶正越來越多地使用我們的商用云計算服務。這也從另一方面使我們受益，因為我們的公有云產品運行在我們的服務器軟件之上。
我認為，服務器軟件也是我們云計算業務的優勢所在。我們的獨特之處在于Window Server和SQL Server，這些產品的競爭力正越來越強。由于我們的公有云基于這些軟件，因此部署私有云的客戶也會希望使用這些軟件。因此這從兩方面使我們受益。一方面是我們云計算業務的發展，另一方面則是與私有云捆綁的軟件，例如Windows Server和SQL Server。在企業和數據中心市場，這些軟件正越來越具有競爭力。你可以從財報中看到這些，無論是軟件授權業務還是云計算業務。
瑞士信貸分析師菲利普·文斯洛（Philip Winslow）：Office 365正在消費者、中小企業和大企業中逐漸普及，目前該服務正處于生命周期的哪一階段？我們如何從財務數據中看出，在從本地版Office向Office365的轉型過程中，我們正處于什么階段？
納德拉：整體而言，Office 365有著長期的發展趨勢。這一趨勢出現在微軟的整個產品線中，我將這稱作“按年付費關系”或“訂購關系”。我們希望與消費者、小企業和大企業建立這樣的長期合約關系。在我供職于微軟的這么多年中，我們的夢想一直是面向個人用戶和小企業更多地銷售Office。
然而在以往的產品中，由于服務器基礎設施和復雜的IT需求，實現這一點很難。基于云計算技術，我們首次可以面向個人用戶和小企業銷售以往只有大企業才能獲得的復雜服務。我們已經看到了個人用戶數的增長，小企業用戶數的增長，而這樣的用戶以往不可能向我們購買服務器。
這是一種全新的覆蓋方式，用戶并沒有進行1比1的替換，甚至大企業用戶的使用量也在增長。它們以往可能使用這些工具去處理一兩項工作，但目前它們有機會處理所有的工作。如果你關注Office365中的產品，那么其中的eDiscovery創造了一個全新的領域。我們可以在安全的eDiscovery企業管理環境中完成工作。以往，我們甚至也沒有向大企業提供過這樣的服務。這就是我們看到的增長。
胡德：在下周的分析師會議上，我將會有更多時間來解釋每一種客戶類型的生命周期價值，尤其是關于Office 365。不過我認為，消費類市場是最容易理解的一個領域。我們有能力通過更強的執行力推動用戶轉變，這包括對零售的加強，以及提高渠道執行力。我們已經取得了很大的進展。而更重要的是，我們繼續實現產品創新，給終端用戶帶來了價值。我認為，我們可以展示每個季度取得的進展，并提出未來的目標。因此，我很期待花更多時間來討論其中的細節。
從某些方面來看，中小企業客戶的情況也很類似。他們以類似的方式采購，即一次性的采購。這是一種不規律的活動。因此我認為，關于如何帶來更多價值，這將是我們更大的轉型。我們將于下周公布更多詳情。
摩根士丹利分析師基斯·維斯（Keith Weiss）：過去一年最引人注目的一點在于費用的控制。投資者要如何看待這種費用控制的可持續性？未來，你們可以在多長時間里持續投資云計算等成長型業務，同時控制整體運行費用的增長？
納德拉：關于如何看待費用，我們需要確保不應將投資限制在我們能帶來獨特價值的領域。但我們需要以較好的紀律性來從事這方面工作。我認為，在過去一年中，你已經看見我們在這樣做，而我們未來仍將繼續這樣做。與此同時，只要我們能看到長期的增長，我們不會對投資做出限制，無論是銷售、營銷還是產品研發。
胡德：管理團隊的考慮重點包括兩個方面。首先，在一年時間里，我們已經展示了自己的能力，即無論在組織層面還是團隊層面，我們可以確保資金投向了回報率最高的領域。其次，公司高層的一個普遍觀點是，運營效率的提升改善了我們的響應能力，這包括更快地響應客戶需求，以及在公司內部更快的創新。考慮這兩點，以及納德拉所說的內容，你就可以平衡有紀律的專注度以及執行能力。我認為，我們對當前取得的成績感到滿意。
野村證券分析師里克·謝倫德（Rick Sherlund）：一年前你曾提到，我們將看到下一代個人辦公軟件。目前的進展如何？我們何時會看到作為Office 365插件而出現的這類產品？我們如何推動這類產品的商業化？何時會獲得這類產品的更多信息？另一方面，我們尚未看到關于Windows10發布的任何技術保證，也沒有聽說關于Windows 10的會計方法調整。你們是否會在下周的活動上更多地討論這一問題？
納德拉：即使是對我個人來說，過去一年中我使用Office的方式也發生了巨大的改變。毫無疑問，我每天都會使用Word、PowerPoint、Excel和Outlook。這些工具都已成為Office365的一部分。由于向Office 365的轉型，我們可以打破企業內的許多界線，幫助員工發現信息。對我來說，這是一種以可視化的方式實時了解微軟內部活動的一種最豐富方式。這樣的信息流就像是微軟的“血脈”。我也會使用Power BI，這是我們近期探討很多的一款產品。
實際上，公司內部的文化轉變在于，一線工程師和一線銷售等所有員工都有責任去使用。我們希望在面板上獲得領先的指標，這不應該是靜態的報告。Power BI是一款強大的工具，能實現數據的可視化，并幫助我們以自然語言提問。
因此，實際上我們已經獲得了下一代個人辦公軟件，并不需要等待未來再發布什么新產品。憑借這些工具，我們正處于正常的發展道路上。這樣的工具已經存在，我們將會持續進行迭代及改進。
胡德：由于Windows 10的特殊情況，在這一次的升級周期中，你不會看到預期中的技術保證。在10-Q表格的營收確認章節中，我們已經披露了這一信息。關于Windows10的會計方法，我們將在下周公布一些信息。而隨著Windows 10發布的臨近，我們還將公布更多信息。
Jefferies分析師約翰·迪福奇（John DiFucci）：Cloud和Azure是推動當前用戶向云計算轉型的重要機會，也將擴大你們的用戶基數和服務滲透率。我認為，Office365的用戶主要來自以往本地版Office的轉型，那么其他服務的情況如何？能否談談，有多少是新增業務，有多少業務來自用戶從以往業務的轉型？
納德拉：關于Azure，這并不是一場零和游戲。高級數據分析服務也是如此。我甚至會關注，Azure平臺上虛擬機實例數量的增長。我們看到的不僅是WindowsServer的增長，Linux的增長率也超過20%。即使是對Office 365來說，用戶也并不是1比1的替換。
胡德：Azure的許多用戶是新增用戶，尤其是關于Dynamic等業務。不過這一比例在Office365中較低。
花旗分析師沃爾特·普里查德（Wlater Pritchard）：亞馬遜剛剛宣布，AWS云計算業務首次實現了季度盈利，而這一盈利水平超過了大部分人的預期。關于Azure的情況如何？目前的利潤率如何，亞馬遜AWS的利潤率是否可以作為你們的參考？
納德拉：首先，我并不認為將Azure與AWS進行對比是合適的。我會將微軟云計算業務視為一個整體，因為在資本分配，在計算使用量時，我們都會關注整個部門。這其中包括運行在Azure之上的Office365，以及作為所有云計算業務基礎的Azure AD。因此，我們的獨特價值存在于我們的整個業務。我們提供了類似Office 365和Dynamics的軟件即服務（SaaS）功能，以及作為Azure一部分的平臺即服務（PaaS）功能。我們看見許多客戶會同時使用我們的PaaS服務和AWS。
我并不認為，所有計算機存儲網絡都會通往同一位置。因此，我們的服務器將成為云計算服務的優勢。我們的許多軟件資產正越來越有競爭力。當然，我們并沒有將這部分收入記入年營收運轉率之中，我們討論的只是公有云的數據。但坦白地說，如果你關注我們向云計算的轉型，會發現我們同時涉足了私有混合云和公有云業務。
高盛分析師希瑟·貝里尼（Heather Bellini）：第一個問題關于250美元以下設備在市場上的成功，在哪些市場這些產品最成功？此外，能否談談推動商業授權業務增長的主要動力？
納德拉：低成本設備是一個寬泛的概念。我們認為，在消費類市場，美國本身就是一個重要的增長來源。我們也可以在全球教育市場更有效率。
關于我們的商業授權和服務器業務，趨勢也類似。我們的企業和數據中心產品正在經歷重要轉型，包括Windows Server、Systems Centers和SQLServer，這些正變得更具競爭力。過去幾年已經證明了這一點。隨著我們產品競爭力的提升，我們也看到了一些復雜的趨勢，例如以往一些購買標準版產品的用戶會考慮企業版。
毫無疑問我們可以在價格方面采取一些措施，但更重要的是我們提供更多的價值。因此盡管并不排除價格舉措，但我更關注的是我們如何繼續在公有云中運行我們的軟件資產，并將其移植至服務器中。這將使混合計算成為現實，并推動我們的長期增長。
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