2013年度《財富》500強榜單分析
北京時間7月8日晚間，美國《財富》雜志公布了2013年度全球企業500強排行榜。同上年一樣，電信運營業共有20家企業上榜。記者注意到，電信業上榜企業最近三年未有變化，只是排名略有不同。但在平穩上升的排名背后，從收入、利潤、凈利率等細微數據的變化中依然可以看出，電信運營商當下正遭遇盈利“滑鐵盧”，應予以警惕。
成本控制能力亟待提升
從今年的排名情況來看，電信業整體表現基本穩定。在20家上榜企業中，有12家的名次出現了下滑，名次降幅最大的意大利電信和英國電信分別滑落了37位和36位。在排位上升的8家企業中，除美國的Verizon僅上升兩個位次外，其余7家均實現了兩位數的位次提升，其中中國聯通位次提升了75名之多。中國電信和中國移動則分別提升了39位和10位。
《財富》全球500強是以企業的銷售收入來衡量的，這也往往會使得一部分企業的真實經營情況被忽視。
記者發現，今年上榜的電信企業中有9家的年度營業收入同比出現了下滑，11.2%的最大降幅來自法國電信（Orange）。但反觀企業利潤數據，就遠沒有那么令人平靜。盡管只有8家企業的利潤同比下滑，但除日本的KDDI僅下滑3.8%外，其余7家的利潤均出現了兩位數以上的降幅，其中德國電信的降幅竟然高達972%。德國電信2012年的榜單數據顯示盈利7.75億美元，但今年則巨虧67.53億美元，其降幅之巨在《財富》500強榜單上并不多見。而沃達豐、維旺迪、法國電信和Verizon等，也分別遭遇了93.9%、94.3%、80.5%和63.6%的利潤下滑。
不可否認，電信運營商的日子并不好過。一方面要同不景氣的大環境對抗；另一方面又要抽調足夠的資金升級網絡，投入服務、營銷、運維等。但從今年榜單的數據來看，電信運營商在成本控制方面仍需要采取更為謹慎的策略，以降低資金層面的風險性。
凈利率普降凸顯行業困境
在成本控制不力的同時，電信行業在利潤普降這一難題面前依然無力
今年有11家電信企業的凈利率出現了下滑，這對本已“微利”的電信企業來說是一個非常嚴峻的問題。記者根據今年的榜單數據計算，20家電信企業的平均凈利率僅有6.35%，對比2012年的7.59%和2011年的9.17%可以發現，電信行業平均凈利率正步入一個明顯的下滑通道。2011年，除虧損企業外，僅有中國聯通一家上榜的電信運營商凈利率低于1%，2012年歐洲巨頭德國電信加入了這一“微利”隊伍，而今年，Verizon、沃達豐、維旺迪也跌至這一群體。
而與之形成鮮明對比的是，蘋果和谷歌則實現了收入和利潤的全面提升。蘋果公司依然保持了“火箭式”的躍升態勢，繼去年大步邁入前100名后，蘋果今年的排名更是躥升至第19位，可謂風光無限。值得注意的是，去年收入規模還遜于三家運營商的蘋果今年實現了大超越，以1565.08億美元收入（同比增幅44.6%）和417.33億美元利潤（同比增幅61%）的戰績完敗所有電信企業，其高達26.7%的凈利率更是令運營商望其項背。谷歌公司的表現也相當不俗。該公司收入和利潤同比分別增長了37.7%和10.3%，其凈利率也高達20.6%。
由“微利”引發的反思
多家電信，背后有其共性，而這共性正是電信企業應該從榜單之中學到的教訓。
——惡性價格戰會傷筋動骨
今年的榜單上，法國電信和維旺迪都遭遇了利潤的暴跌，它們都來自法國，都遭遇了一場始于去年1月的激烈價格戰。在法國移動通信市場上，法國電信、SFR（維旺迪旗下電信公司）、布依格電信三家長期割據，發展態勢穩定。然而，第四家移動運營商Free就像一股勁風，憑借低價策略驟然打破了法國通信業平靜已久的局面。進場前，Free的管理層就放言，將促使法國移動電話資費水平下降50%。但事實遠比幾家法國運營商預計的嚴重。Free入場后將法國移動市場拖入了一場幾無下限的價格戰。根據法國電信公布的2012年財報，其凈利潤驟減79%。另外兩家運營商的遭遇也類似。可以說，毫無底線的價格戰是導致法國運營商利潤驟降的最大原因。事實上，價格戰的惡果早已在韓國運營商身上得到了印證。為爭搶用戶，韓國三家移動運營商打響了不惜血本的營銷戰，此后便越陷越深，走入了惡性循環圈，導致三家企業的營銷成本一直居高不下，企業苦不堪言，最終在政府的干預下才有所改善。但盲目營銷導致的惡果已現猙獰，從2009年開始，《財富》500強榜單上再也沒有出現過韓國電信運營企業的名字。
——亟待擺脫終端補貼包袱
終端補貼給運營商帶來的沉重財務壓力不用多說。目前看來，越來越多的運營商正在嘗試通過替代性措施減少在終端補貼方面的支出。從今年的榜單數據來看，AT&T是最典型的例子，該公司此前采用數據流量共享等革新手段有效分流了終端補貼用戶，同時提升了數據業務收入。今年，該公司的利潤同比增幅達到了84.2%。
——完善公司收入結構
今年榜單上變化最大的公司之一是沃達豐。去年，該公司的凈利率還高達15%，今年就驟降至1%。沃達豐在此前發布的財報中稱，除對若干區域的業績進行了減記外，其南歐等市場的移動業務萎縮也是利潤下滑的主要原因之一。去年第三季度，受宏觀經濟低迷影響，沃達豐移動服務收入出現了之前10個季度以來的首次萎縮。沃達豐一直奉行“唯移動”發展策略，不得不說，在寬帶業務日漸風靡的當下，該公司過于依賴移動的業務結構存在一定的風險性。
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