2016年11 月的時(shí)候，《上周今夜秀》主持人John Oliver曾經(jīng)斷言，2016 年是“最糟糕的一年”。2017年底，有人在社交媒體上問：“如何總結(jié)過去的 2017 年?”有人回答：“你現(xiàn)在還認(rèn)為 2016 年是最糟糕的一年嗎?”現(xiàn)在看來，John Oliver的預(yù)測(cè)應(yīng)該改成“2016是史上最糟糕的一年，但也是未來十年內(nèi)最好的一年。”

在1997年的賀歲劇《甲方乙方》中，電影末尾葛優(yōu)說：“1997年過去了，我很懷念它”。現(xiàn)在，2018年又過去了，有什么值得我們懷念的嗎?

過去這一年，世界各大經(jīng)濟(jì)體走得磕磕絆絆。

歐盟委員會(huì)以“意大利沒有遵循財(cái)政紀(jì)律要求”為由，駁回了意大利2019年2.4%的赤字率預(yù)算案;

美國對(duì)外發(fā)動(dòng)“貿(mào)易戰(zhàn)”，加拿大、墨西哥、歐盟、中國等國家和地區(qū)焦灼應(yīng)對(duì)加征關(guān)稅、出口禁令等懲罰性措施;

創(chuàng)業(yè)明星成老賴，遠(yuǎn)赴大洋彼岸繼續(xù)“尋夢(mèng)”;

“京城IT四少”之一，茅侃侃用“我愛你不后悔，也尊重故事的結(jié)尾”給自己寫下最后注腳;

在2018年中國股市最后一個(gè)交易日中，滬指、深指、創(chuàng)業(yè)板分別以下跌24.59%、34.42%、28.65%結(jié)束2018年的行程;

曾經(jīng)估值10000億美元的Apple遭遇滑鐵盧，三個(gè)月內(nèi)市值內(nèi)跌去一個(gè)Facebook，今年1月4日股票下跌9.96%，市值蒸發(fā)700億美元。

2018年，居然是“躺贏”的一年。創(chuàng)業(yè)的、炒房的、買股票的、買幣的，都被按在地板上用力摩擦。然而，你不做任何投資和理財(cái)，只要躺著不動(dòng)，就能贏99%的人。

“預(yù)測(cè)超準(zhǔn)”的中金分析師王漢鋒回應(yīng)質(zhì)疑道：“這讓大家知道像我這樣的普通人，在年初有怎樣的憧憬，在年底又有怎樣的失落。”

2018年，伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，大家一遍遍溫習(xí)“經(jīng)濟(jì)危機(jī)10年周期”規(guī)律。掐指一算，寒冬降臨。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)史上，有很多應(yīng)對(duì)經(jīng)危機(jī)的方式。圍繞“自由”和“干預(yù)”兩大核心，展開的經(jīng)濟(jì)制度辯論延續(xù)差不多兩個(gè)世紀(jì)，二者當(dāng)然各有所長(zhǎng)，但大多能解“近渴”，解不了“遠(yuǎn)憂”。

“自由”和“干預(yù)”

主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論大致分為兩派：市場(chǎng)自由主義和政府干預(yù)主義。

從19世紀(jì)下半葉到20世紀(jì)初，世界進(jìn)入電氣時(shí)代。當(dāng)時(shí)雖然工業(yè)股票成為股市香餑餑，但是在隨后20多年里，道瓊斯指數(shù)年化增長(zhǎng)只有3.2%。

進(jìn)入20世紀(jì)20年代后，反轉(zhuǎn)發(fā)生，從1924年到1929年，道瓊斯指數(shù)連漲6年，這是互聯(lián)網(wǎng)泡沫之前，道瓊斯指數(shù)連續(xù)上漲的最高記錄。

很多歷史學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這個(gè)功勞推給了美國第30任總統(tǒng)，Calvin Coolidge(卡爾文·庫利奇)，他宣稱“美國的事業(yè)就是商業(yè)”。Coolidge寡言少語，不干涉經(jīng)濟(jì)，自由主義政策成就了當(dāng)時(shí)美國股市的繁榮。

然而，在后來的發(fā)展中，“自由”逐漸顯現(xiàn)問題。于是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，“干預(yù)”強(qiáng)心針起到了緩解作用。但值得注意的是，截至當(dāng)下，“自由”和“干預(yù)”都沒法避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)的宰殺。

“自由”和“干預(yù)”注定無解?

不論是Coolidge還是胡佛，都認(rèn)為對(duì)商業(yè)的干涉越少越好，采用的自由主義經(jīng)濟(jì)政策，為美國迎來了十幾年的輝煌。道瓊斯指數(shù)從100點(diǎn)到200點(diǎn)用了22年時(shí)間，而從200點(diǎn)到300點(diǎn)僅用了一年多的時(shí)間。1928年12月31日，道瓊斯指數(shù)突破300點(diǎn)，以全年48%的增長(zhǎng)完美收官。

然而，僅10個(gè)月后，1929年10月24日，華爾街股市便迎來暴跌。在這個(gè)“黑色星期四”，金融全面崩潰。彼時(shí)紐約街頭飄揚(yáng)著一首童謠：“梅隆拉響汽笛，胡佛敲起鐘。華爾街發(fā)出信號(hào)，美國往地獄里沖!”千千萬萬人陷入了生存掙扎，失業(yè)率從3.2%上升到8.7%。“千百萬人只因像畜生那樣生活，才免于死亡。”(《光榮與夢(mèng)想》)

與此同時(shí)，凱恩斯主義迎風(fēng)起浪，越來越多的呼聲要求政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，于是政府出手，很快便讓美國經(jīng)濟(jì)見效。凱恩斯也因此被譽(yù)為“戰(zhàn)后繁榮之父”。事實(shí)上，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論是在自由經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它的功效可以用一個(gè)成語形容——“揚(yáng)湯止沸”，只能解決一時(shí)的危機(jī)。

從另一方面來看，凱恩斯曾說過：“長(zhǎng)期來看我們都死了”。這也許是對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨時(shí)的悲觀表現(xiàn)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看起來更像是一種預(yù)測(cè)。朗咸平曾經(jīng)對(duì)凱恩斯主義有一個(gè)絕妙的比喻，他把經(jīng)濟(jì)比作人體，凱恩斯主義比作強(qiáng)心針，每當(dāng)人體出了病患問題時(shí)，不問青紅皂白，先來一劑強(qiáng)心針，來換得暫時(shí)的精神抖擻，這樣一味打強(qiáng)心針，最終會(huì)對(duì)人體造成致命傷害。

面對(duì)同樣的問題，哈耶克主導(dǎo)的自由經(jīng)濟(jì)主義，倡導(dǎo)“危中有機(jī)”，它通過實(shí)行積極的產(chǎn)業(yè)政策，重新配置公共資源，這種方法被譽(yù)為“良醫(yī)”。

但在時(shí)間的檢驗(yàn)下，問題也逐漸凸顯。堅(jiān)持這一主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)家嘴邊經(jīng)常說一句話：“in the long run”，見效太慢了，具體要多久才算long，這實(shí)在是一個(gè)很難回答的問題。

如果在危機(jī)時(shí)期，采取政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)政策是寅吃卯糧，用力過度。可是抱歉，在市場(chǎng)自由主義下，你活不到卯時(shí)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)為何而來?

值得關(guān)注的是，奧地利學(xué)派準(zhǔn)確預(yù)言了1929年和2008年兩次全球重大經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但是關(guān)于兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的原因，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都從自己的角度出發(fā)，分析各中原因，至今沒有蓋棺定論。

在大部分人意識(shí)里，工業(yè)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)大多來自于生產(chǎn)過剩，近代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)則大多是由債務(wù)危機(jī)引起的。由于凱恩斯主義的盛行，靠擴(kuò)大信貸、債務(wù)規(guī)模來刺激經(jīng)濟(jì)的手段就沒停過。這個(gè)觀點(diǎn)沒錯(cuò)，但不夠具體。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)純粹就是貨幣問題。弗里德曼認(rèn)為，如果對(duì)通貨膨脹的預(yù)期是一致且穩(wěn)定的，即使每年通貨膨脹20%也不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成影響，每個(gè)人在參與經(jīng)濟(jì)的時(shí)候會(huì)自動(dòng)加上通脹效應(yīng)。

但這個(gè)世界的通脹從來都不是恒定的，2018年，貨幣暴雷讓人咋舌。

土耳其里拉暴跌，全年累積下跌逾40%，其他一系列新興國家貨幣“跟跌”;

阿根廷通脹率一度超過30%，將基準(zhǔn)利率升至60%，成為了全球利率最高的國家;

自2008年全球金融危機(jī)以來，歐洲銀行系統(tǒng)壞賬已經(jīng)超過了8000億歐元。

通脹的不恒定，會(huì)造成通貨膨脹預(yù)期混亂。為了避免風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)者不敢投入，消費(fèi)者不敢消費(fèi)，從而造成經(jīng)濟(jì)下行，如果政府采取的刺激政策不恰當(dāng)，那么就會(huì)進(jìn)一步加劇通脹預(yù)期的混亂，形成惡行循環(huán)。

哈耶克則認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)更多取決于銀行借貸的失衡，所以建議政府完全不要干涉市場(chǎng)，廢除央行對(duì)貨幣發(fā)行的壟斷，實(shí)行貨幣發(fā)行自由競(jìng)爭(zhēng)制度，讓銀行也可以自己發(fā)貨幣。

順著這個(gè)腦洞大開的建議來梳理，哈耶克認(rèn)為，貨幣發(fā)行不應(yīng)該被壟斷，而應(yīng)該在自由競(jìng)爭(zhēng)的貨幣發(fā)行機(jī)制下，市場(chǎng)可以自由選擇貨幣，那么發(fā)行方為了自己的貨幣能夠被認(rèn)可選擇，必然會(huì)努力地去維持自己所發(fā)貨幣幣值的穩(wěn)定。劣幣淘汰，良幣循環(huán)。

在兩位代表人物看來，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來，都和貨幣發(fā)行不無關(guān)系。這么說來，當(dāng)下火熱的“通證經(jīng)濟(jì)”似乎更契合弗里德曼和哈耶克的觀點(diǎn)，那么“比特幣們”能決這一問題嗎?

“通證經(jīng)濟(jì)”可以讓世界避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)嗎?

在了解通證經(jīng)濟(jì)之前，要先了解什么是通證。通證是一個(gè)應(yīng)用在網(wǎng)絡(luò)通訊中的計(jì)算機(jī)術(shù)語，含義為“令牌、信令”。

今天的通證是“加密可流通的數(shù)字權(quán)益證明”，它是有內(nèi)在價(jià)值的權(quán)益憑證，這種憑證一定是以數(shù)字形式存在的;此外，通證受密碼學(xué)保護(hù)，具有無法篡改、隱私性特點(diǎn);最后，流通的通證才具有價(jià)值意義。

回到奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的思想中，哈耶克的《貨幣的非國家化》顛覆了貨幣制度觀念，允許私人發(fā)行貨幣，并自由競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)過程會(huì)產(chǎn)生良好的貨幣。

非常巧合的是，通證具有賦權(quán)功能，不受人為的影響和束縛，萬物皆可通證化。人人都是經(jīng)濟(jì)體，人人都可以基于自己的權(quán)益發(fā)行通證。“通證經(jīng)濟(jì)”通過改造生產(chǎn)關(guān)系，極大地調(diào)動(dòng)了勞動(dòng)參與者的積極性和創(chuàng)造性，可以充分激發(fā)出經(jīng)濟(jì)體的活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

事實(shí)上在區(qū)塊鏈行業(yè)里，一些人之所以有堅(jiān)定的通證經(jīng)濟(jì)信念，是因?yàn)槭菉W地利學(xué)派的忠實(shí)粉絲。就比特幣而言，發(fā)行量恒定，在10年的時(shí)間里，凝聚了高度的共識(shí)，這種共識(shí)產(chǎn)生于自發(fā)而非強(qiáng)權(quán)，所以它才可以被接受并且流動(dòng)。

此外，盡管在比特幣之后的其他通證經(jīng)濟(jì)體存在通脹，但是通脹是恒定的，人為無法操縱通脹的數(shù)值。通脹原因透明公開，風(fēng)險(xiǎn)公開，應(yīng)對(duì)辦法充足。所以在自由競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，哪個(gè)經(jīng)濟(jì)體能把通證經(jīng)濟(jì)模型設(shè)計(jì)好，并且產(chǎn)生良性運(yùn)行，得到社區(qū)的高度共識(shí)，那么這個(gè)通證就可以成為良性通證。

目前，經(jīng)濟(jì)下行已經(jīng)成為必然趨勢(shì)，2019不會(huì)比2018更好過。面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)這一世紀(jì)難題，通證經(jīng)濟(jì)發(fā)展不過短短10年時(shí)間，宏觀上還沒有成功的模型供我們參考。但是結(jié)合奧地利學(xué)派的觀點(diǎn)，通證的自由競(jìng)爭(zhēng)與貨幣的自由競(jìng)爭(zhēng)如出一轍，而通證經(jīng)濟(jì)更優(yōu)越的地方在于通脹是恒定的，誰都無法改變既定規(guī)則。在開放環(huán)境中，只有競(jìng)爭(zhēng)才能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。