當區塊鏈成為當紅“炸子雞”之后，與鏈相關的項目如同雨后春筍，破土而出，漫山遍野都是區塊鏈概念的產品。颯姐周末去一家教育機構講課，隔壁就是某藝術品區塊鏈應用發布會，俺本來充滿期待，結果一進門被倆黑西裝的“專業人士”盛情推銷，大致是買他們家藝術金融產品，這種產品是區塊鏈做的，非常靠譜等等…..不禁啞然失笑。

1 “沙漏式”結構明顯

優質項目和“騙子”項目，都會大量涌出。

以騰訊等為代表的“實踐應用派”，將持續發力，在未來我們期待看到技術本身繼續服務“人”這個要素，我們相信區塊鏈票據、基于區塊鏈技術的庭審、智能合約會真實地走進日常生活和商務活動。

同時，正如我們堅信優質項目輩出，我們同樣堅信“空氣幣”大量出現。以目前二三線城市的代幣銷售火爆程度，項目方、私募轉賣方持續借助“地推團隊”(類傳銷組織)進行各級分銷，最終銷售給C端炒幣人。

韭菜們會在幣圈熊市中尋找“希望之光”，總有人以為自己找到了金子，其實可能就是一場空。我們建議謹慎持幣，不要把全部資產(甚至負債)炒幣，小心幣價跌到腳后跟。

2 海外監管趨嚴，回流項目增多

隨著海外監管機構與交易所、項目方打交道越來越多，在一波一波的事件中，尋求金融消費者與金融創新的平衡，監管機構態度起了變化，我們目測，未來將逐步回歸嚴格管理的軌道。

觀察新加坡、日本等國的監管趨勢，表面鼓勵，真實打壓的局面逐漸浮現。隨便提一句，這兩個國家對于金融詐騙、金融犯罪的處理出了名的“超嚴苛”，項目方要想以身試法，不是皮開肉綻就是在異鄉孤獨終老。

外部監管趨嚴，有些華人偽“出口”的ICO項目勢必回流。我們預計，到今年年底前，在全國各地的涉幣、通證、token的路演和項目推薦會將層出不窮，甚至會采取一些傳統的營銷手段，提高客戶“轉化率”。此時，一定要小心“組織領導傳銷罪”的風險，不要直接或間接授意一些組織或社區參與幣的銷售活動。我們相信，司法機關會關注涉幣案件，及時處置風險，該采取刑事強制措施的果斷出手。

3 場外交易，地下“幣”莊

誠然，對于涉幣、涉通證的骨干人群已經被有權機關嚴密關注，不排除有些高法律風險人群開始被采取“邊控”手段(限制出境，含港澳)。

技術偵查手段是先進的，請不要以為我國警方的辦案能力是“弱雞”。相反，我們在真實的辦案過程中發現：我國蜀黎偵查技術過硬，法律能力較強。

如今的場外交易行為，包括合法行為也有部分違法行為。如果某幣持有者不想再持有該幣，則可以通過場外交易交割給其他持有者。如果上述行為是偶發的、自發的行為，我國法律不認為是非法行為;如果某人或某交易所以此為業，專門幫忙交換各種幣(或長期提供撮合服務)，那么，該類行為可能涉嫌非法經營的法律風險。

4 寫在最后…

不要消耗大眾對“區塊鏈”三個字的容忍度，一旦消耗殆盡，就如同2014年底的P2P幾乎成了背負污名的紅A字。如果真心想做長線的項目方，請一定要潔身自好，讓大眾對區塊鏈和通證有客觀的認識和較為親和的態度。

我國對ICO的法律定性明確為：非法公開融資行為，這一點近幾年很難改變，也不要妄想一些所謂“發達國家”有SEC監管等套路，我們對于ICO根本就是反對，沒有什么引導健康發展的監管機關。

涉幣的案件將在年底持續暴露，這段時間并不是沒有糾紛，而是網貸爆雷讓各方應接不暇，大家都在忙著，還沒騰出手來處置涉幣大案。而且，代幣的法律性質，民法、行政、刑事學者的爭論不休，對于警方立案也造成了一定的影響。一旦“刑法領域”上把通證或代幣都認定為：財產，那么侵害他人財產的行為就比較容易受到公檢法機關的有效保護，反過來講，就有更多項目方、市值管理、交易所涉刑事案。