這樣強烈的對比釋放了一個清晰的信號，即區(qū)塊鏈行業(yè)可能正在進入全行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向的調(diào)整震蕩期。區(qū)塊鏈行業(yè)的下一步該怎么走?如何穿越熊市的迷霧找到真正的價值所在?這正是我們探討的意義。

幣圈為什么涼了?

幣圈當前的悲慘境遇顯然最直觀地體現(xiàn)在“一鍵發(fā)幣”的鼻祖——以太坊身上，相較于上半年最高點1343美元，ETH已足足跌去80%。以太坊作為區(qū)塊鏈2.0時代同區(qū)塊鏈1.0時代的分割線，親手造就了幣圈的繁榮一時。眼看他起高樓，眼看他宴賓客，如今卻眼看他落入瘋狂下跌卻無人接盤的境地。其實V神本人已經(jīng)對此場景有充分的預估，去年 10 月，V 神在采訪時說到 90% 的項目會歸零，因為他對以太坊的本質(zhì)定位是“世界計算機”而不是“發(fā)幣工廠”。但目前赤裸裸又略帶諷刺意味的現(xiàn)實是，除了在中心化的交易所里可以快速流暢地進行ERC20代幣所有權的交易轉移外，以太坊的技術儲備尚且離實現(xiàn)V神所說的“世界計算機”的愿景很遠。Cryptokitty、Fomo3D，哪個簡單的小游戲不把以太坊堵城了早高峰的北京?以太坊這種“發(fā)幣容易而運行DAPP難”的屬性客觀上降低了發(fā)幣的門檻，很多不需要區(qū)塊鏈的，或者聯(lián)盟鏈更合適的項目方可以強行發(fā)幣;卻將許多需要高性能、低手續(xù)費作為底層基礎設施的，具有實際應用場景的DAPP擋在了門外。

當然，很多發(fā)幣方用的并不是ERC20代幣，而是跑在自己的公鏈上。不過結局與ERC20代幣相同并沒有什么懸念。世界杯后整個幣圈躊躇滿志，盼望著牛市。比特幣很應景地上漲，而山寨幣下跌，因為山寨幣里的資金都跑去買了比特幣。但是直到比特幣也開始跌的時候，卻發(fā)現(xiàn)資金并沒有重新回到山寨幣里——投資者顯然開始對大部分山寨幣失去了耐心和信心。

比特幣的定位本身就是數(shù)字貨幣，用比特幣進行價值轉移無可厚非;可那么多其他所謂的功能型代幣，除了炒幣以外很少有其他場景的使用，幾乎無法通過區(qū)塊鏈完成過任何非價值轉移的事兒。項目方美其名曰構建區(qū)塊鏈社群，實質(zhì)是在發(fā)展接盤者，壓根不是在發(fā)展真實用戶。投機的風口一過，發(fā)現(xiàn)了這么多項目方在裸泳，如果不趕緊下車，那才真的很尷尬。

為什么無數(shù)畫著宏大愿景，打著酷炫概念，有著大佬站臺，同時還有專人進行市值管理的項目，都殊途同歸地歸零了;而其他一些自下而上精確解決痛點卻不包含通證體系的項目，比如阿里的跨境區(qū)塊鏈支付，騰訊的區(qū)塊鏈發(fā)票報賬系統(tǒng)，不僅為區(qū)塊鏈贏得了口碑，也解決了市場的剛需?在筆者看來，這個問題的答案分為兩部分：

第一，正本清源地看，發(fā)幣不應該是目的，而是工具。發(fā)幣也好，上交易所也好，只是一種幫助解決融資問題和資產(chǎn)流動性問題的手段，而目的則是真正地降低實體經(jīng)濟的商業(yè)成本，提升實體經(jīng)濟的效率。否則，必然演進成割韭菜的資本游戲，抑或是傳銷幣的溫床。目前的現(xiàn)狀是幣圈資源越來越向“炒幣”類的應用集中，交易所、媒體、礦機、市值管理等環(huán)節(jié)，無不雁過拔毛收割了項目方。其中的道理和最近傳統(tǒng)金融領域里頻繁暴雷的P2P一樣，如果只是資金盤而不創(chuàng)造價值，歸零是必然的宿命。

第二，在產(chǎn)生變革性的商業(yè)模式之前，區(qū)塊鏈的短期價值主要在于為實體經(jīng)濟降低成本。目前最需要做的是返璞歸真，充分發(fā)揮區(qū)塊鏈兩個最基本的功能——紀錄保存和交易，通過從現(xiàn)有流程中減少中間環(huán)節(jié)，減輕保存紀錄和管理交易對賬等的行政工作，或者降低交易過程中的摩擦成本，從而有效降低企業(yè)運轉成本。這樣，企業(yè)從降低成本中獲利，又為提供區(qū)塊鏈服務的參與者創(chuàng)造了新的收入，這個模式就可以跑起來了。

不可否認，長期來看，許多基于通證經(jīng)濟模型的區(qū)塊鏈項目確是劍指顛覆式的商業(yè)模式變革，與短期內(nèi)通過聯(lián)盟鏈的應用幫企業(yè)降低成本并不矛盾，我們不能一棍子打死。但在區(qū)塊鏈的基礎設施成熟之前，直接越級跨入“顛覆式”狀態(tài)，其結果只能有一種，就是變成只能“炒幣”的空中樓閣。短期內(nèi)這種模式由于其巨大的財富效應會引來資本的瘋狂進入，但由于其無法創(chuàng)造價值，透支的是全社會好不容易建立起來的“技術也能創(chuàng)造信任”的共識，結果終將是被社會所拋棄。

區(qū)塊鏈需要哪種“改”法?

正所謂區(qū)塊鏈速度，“幣改”剛熱潮掀起沒多久，“鏈改”和“票改”又撲面而來。繼元道、孟巖支持“幣改”后，王學宗開始倡導“鏈改”;區(qū)塊鏈公司井通則提出了“鏈通”;而前不久，人大教授楊東又開始提出共票機制下的“票改”;DIPNET創(chuàng)始人闞雷則喊出了“證改”的口號。

這一系列的不同名稱的“區(qū)塊鏈+”改革實際上都是區(qū)塊鏈結合傳統(tǒng)經(jīng)濟和賦能實體的過程，但結合點有所不同，幣改注重Token的流通屬性，鏈改更關注鏈式數(shù)據(jù)庫的落地應用。狹義的幣改思考的方向是實體經(jīng)濟項目的數(shù)字貨幣資本運作改造，比如代幣融資、二級市場交易;廣義上的幣改則是將傳統(tǒng)實體的業(yè)務按照通證經(jīng)濟的思路和模式重構，涉及鏈上代幣與鏈下業(yè)務線的打通。鏈改也有兩個層面，狹義的鏈改可以就是聯(lián)盟鏈，比如溯源;廣義的鏈改是對傳統(tǒng)股份制企業(yè)進行區(qū)塊鏈經(jīng)濟化改造，讓其上鏈經(jīng)營，成為區(qū)塊鏈經(jīng)濟組織。

幣改的高開低走完全和幣圈由牛轉熊的市場行情呈現(xiàn)一致的走向。幣改推出后并不順利，被質(zhì)疑究竟是一場區(qū)塊鏈賦能傳統(tǒng)經(jīng)濟的變革，還是另類割韭菜的游戲?有人認為，所謂幣改，說白了就是給那些不太懂如何進行ICO的項目方，提供一個專有的區(qū)域為上幣提供便利，可以自由地進行ICO。比如，QOS插隊成功卻最終暴跌的例子，被認為只是掛著幣改的名頭，卻換湯不換藥，舊瓶裝新酒。

另一方面，麥肯錫發(fā)布的區(qū)塊鏈報告強勢加持了鏈改。麥肯錫認為，通過私有的、需許可的區(qū)塊鏈，公司無論大小，都能在其中獲得商業(yè)價值。本就占據(jù)主導地位的玩家既可以繼續(xù)保持中心化的地位，還可以與行業(yè)中的其他參與者聯(lián)手獲得和分享價值。而參與者可以從安全共享數(shù)據(jù)中獲利，并提高運營效率。

幣圈凜冬來臨，究竟選擇堅持“幣”，還是轉向“鏈”?

答案也許不是非黑即白式的。單純的幣改過于強調(diào)區(qū)塊鏈的“價值傳遞”功能，而單純的鏈改則過于強調(diào)區(qū)塊鏈的“底層賬本”功能。從更宏觀的角度上看，廣義的幣改和鏈改可以有機統(tǒng)一，基于業(yè)務場景、融資、上市等角度全局化設計，融合區(qū)塊鏈“賬本數(shù)據(jù)庫”、“價值互聯(lián)網(wǎng)“、”分布式商業(yè)組織“等多重功能。

幣改和鏈改的意義都在于移植舊有模式到新的平臺，但新的技術浪潮的出現(xiàn)，真正有意思的地方是出現(xiàn)全新的東西，而不是移植舊的東西。如果以穿越牛熊為目標，無論是幣改還是鏈改都會將重點從傳統(tǒng)的”記賬“和”交易“兩個高頻功能之外向更重要的”分布式商業(yè)組織“——這一全新的社會組織體系演進。通過區(qū)塊鏈作為底層基礎架構，建立分布式商業(yè)自組織，用token替代傳統(tǒng)股份制協(xié)作模式，讓參與創(chuàng)造財富的各種利益相關者都具有組織的長期利益的共治和共享權力。從而改變股東利益、員工利益、消費者利益三者不一致的局面，將傳統(tǒng)公司制向“區(qū)塊鏈公社”制轉變。

但上述目標能夠完成必須基于一定的前提，而這正是區(qū)塊鏈行業(yè)所缺失的地基：什么時候解決“炒幣”為王的問題?什么時候基礎設施性能跟上?資產(chǎn)上鏈難題怎么解決?投機者和社區(qū)參與者的身份轉型何時完成?法律風險如何把控?

基于上述的分析，我們不妨大膽地提出一個觀點，現(xiàn)在談論幣改和鏈改都還為時尚早。我們并非質(zhì)疑元道、孟巖老師的戰(zhàn)略眼光，但以目前的市場的發(fā)展態(tài)勢來看，只有解決完上面這些問題，我們才能再來談什么時候幣改。

熊市的出口在哪里?

站在區(qū)塊鏈行業(yè)的岔道口，一種思路是通過與已有互聯(lián)網(wǎng)或?qū)嶓w應用結合，追求項目迅速落地，也即前文提到的“幣改”、“鏈改”、“票改”、“證改”。而另一種思路是孵化前所未有的新項目，聚焦于基建和中間件相關方向，例如，開發(fā)底層公鏈、眾籌合規(guī)平臺、智能合約審計。這摒棄了之前想要通過與已有互聯(lián)網(wǎng)應用結合，追求項目迅速落地的思路。

撥開熊市的迷霧，區(qū)塊鏈行業(yè)如果想要從“炒幣為王”向“價值創(chuàng)造”進階，需要解決的正是如何擺脫當前的“無源之水，無本之木“的問題，即上文提到的能夠讓區(qū)塊鏈發(fā)揮分布式商業(yè)組織的能力的三個前提條件：基礎設施、資產(chǎn)上鏈與身份轉化。

第一，商業(yè)友好型的高性能公鏈將作為未來通證類分布式商業(yè)生態(tài)的基礎設施。市場呼喚天王級的應用太久了，但一直沒出現(xiàn)，有的公鏈號稱DAPP數(shù)千，但日活加起來還不如傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)里的一款小游戲。按照木桶原理，高性能基礎設施的缺乏會束縛整個行業(yè)的發(fā)展高度。抖音為什么突然火起來?5G時代帶來的低流量成本，加上智能手機硬件的成熟和平民化，輔以人工智能算法的推薦，這就是基礎設施的必要性。如果類比互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，我們現(xiàn)在還在做服務器、做協(xié)議層的基礎設施建設?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)過 20 年的發(fā)展才誕生出一個 Facebook ，必須要有云服務和中間層來降低使用的門檻，才能有一個超級應用跑出來。類似的道理，高性能的基礎設施，低廉的使用成本，將決定區(qū)塊鏈領域是否能出現(xiàn)現(xiàn)象級的應用。

第二，可自由調(diào)用的中間件模塊是未來資產(chǎn)上鏈的關鍵。很多公鏈項目對鏈上的愿景侃侃而談，卻往往連第一步——資產(chǎn)如何上鏈的問題都沒解決好。股票等原生數(shù)字資產(chǎn)的確權和通證化尚且容易，但物理資產(chǎn)怎么做到鏈上鏈下資產(chǎn)的對應?資產(chǎn)上鏈需要做到確權保證、防偽造和可審計性三點。雖然區(qū)塊鏈的紀錄具有不可改變的特性，但是物質(zhì)本身或是傳感器有被篡改的可能，這是區(qū)塊鏈的軟肋，也是非數(shù)字化資產(chǎn)上鏈的關鍵問題所在。監(jiān)管機構可通過分布式數(shù)字身份系統(tǒng)來進行資產(chǎn)確權;IoT或生物識別設備可用來實現(xiàn)防偽造;穩(wěn)定幣用來實現(xiàn)法幣的自由出入和支付清結算。這就需要將分布式身份、硬件防偽、穩(wěn)定幣等功能做成通用的中間件來發(fā)揮作用，通過標準化的接口打通鏈上鏈下，彌合物理世界和數(shù)字世界的巨大鴻溝。如此，公鏈上的各類商業(yè)應用DAPP才能輕松調(diào)用中間件來實現(xiàn)實體資產(chǎn)交易、結算等功能。

第三，參與者由短期套利者向長期價值創(chuàng)造者的身份轉化是解決空中樓閣問題的前提。市場和社群必須花精力培養(yǎng)真正的使用者，而非吸引快進快出的投機者。雖說分布式自組織比公司制能更好統(tǒng)一各利益相關方的立場，但如果所有的token持有者的身份都聚焦于投資者而非使用者，本質(zhì)上并無法改變公司制的弊端。為什么馬斯克力推將特斯拉私有化呢?被二級市場投資者短視的眼光裹挾，是難以成事的。看現(xiàn)在幣圈的浮躁風氣，別說以月為退出周期，有的投資人甚至要求項目方上交易所前一天投錢，上所當天即拋盤套現(xiàn)。“股東“、”消費者“、”員工“三者身份的模糊化固然是好事，但大家必須同為使用者，才能同享生態(tài)的成長增益;如果全員當股東，沒有真實消費者，連生態(tài)增長都沒有，何來收益共享?

尾聲

有人說，區(qū)塊鏈的上半場已經(jīng)散場了。但好在行業(yè)的人心還沒散，除了從媒體上聽說朱潘宣布永久退出幣圈以外，筆者身邊并沒有多少人真的離開區(qū)塊鏈行業(yè)。資金也沒有真正離場，大部分只是去避險了。雖然承受著壓力，但從業(yè)者們似乎也正期待這樣的一次市場出清過程，來排出荼毒。對于有遠見的團隊，熊市或許才是真正煉金的階段。

我們絕非唱空應用類項目的區(qū)塊鏈改造，而是提倡一步一個腳印的發(fā)展。賦能實體經(jīng)濟，更需要基建和中間件來提供標準化的打法。建立在去中心化應用之上的通證經(jīng)濟的普及，可能需要3-5年的發(fā)展。隨著更多企業(yè)的改革嘗試，真正創(chuàng)造價值的項目會浮出水面，區(qū)塊鏈終將會構建出新型的數(shù)字化經(jīng)濟社會。