直觀的數(shù)據(jù)顯示，10年時(shí)間里，每年穩(wěn)定獲得16%的投資模式，終究還是戰(zhàn)勝了“前9年每年賺20%最后一年虧15%”的投資。
這讓我再次想到了巴菲特關(guān)于投資的三條原則：第一是保住本金，第二是保住本金，第三是謹(jǐn)記第一條和第二條。
而今年跌宕起伏的股市，也讓大家重新認(rèn)識到了避免虧損比博取高收益更重要，收益穩(wěn)健的債基再獲投資者關(guān)注。
和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的偏股型基金不同，穩(wěn)健債基通常會
1、嚴(yán)格控制虧損風(fēng)險(xiǎn)
2、更重視風(fēng)險(xiǎn)收益比的關(guān)系
3、尋求正收益和收益的穩(wěn)定
在震蕩市和股市大幅下跌時(shí)，穩(wěn)健債基往往通過良好的回撤控制，大概率跑贏偏股型基金，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2018.8.9，全市場所有的債券基金今年來的平均收益已經(jīng)有2.89%，而股票型基金今年已經(jīng)跌了-16.61%。更為重要的是，從中長期表現(xiàn)來看，債券型基金更能通過持續(xù)穩(wěn)健的正收益，為投資者帶來長期穩(wěn)定的回報(bào)，適合作為長期投資的選擇。
那么，債券基金怎么選?它在我們整個(gè)投資組合中正確的角色定位是什么?
債券基金分為四類：
1、純債基金：只投資債券市場的，不投資股市。
2、一級債基：可以用最高不超過20%的倉位投資股票一級市場和可轉(zhuǎn)債，也就是說可以打新股。不過證監(jiān)會新規(guī)不允許機(jī)構(gòu)打新，所以一級債以后成為歷史了。
3、二級債基：可以用最高不超過20%的倉位投資股票二級市場，也就是可以直接買賣股票。
4、指數(shù)債基：跟蹤某一債券指數(shù)的基金。
鑒于目前股市風(fēng)雨交加，所以我們在配置債基的時(shí)候，應(yīng)重點(diǎn)考慮純債基金，遠(yuǎn)離股市。
純債基金又分為兩類，一類是短期純債基，另一類是中長期純債基。因?yàn)橥顿Y品種到期時(shí)間更短，短期純債基的收益和風(fēng)險(xiǎn)都比中長期純債基要低。
這兩類純債基在我們的投資組合中的角色定位是不一樣的。
中長期純債基的目標(biāo)是要盡可能賺到更高的正收益，幫我們對沖組合中偏股型基金在弱市中的負(fù)收益，從而形成更平滑的收益曲線。舉個(gè)簡單的例子，相對于單純配置股市的投資者，今年上半年從資產(chǎn)配置的角度同時(shí)配置了股、債資產(chǎn)的投資者，所經(jīng)受的波動肯定就小一些。
而短期純債基金的定位則是閑錢收益升級，首要目標(biāo)是穩(wěn)，而不是在短期內(nèi)博取高收益。
今年，在貨幣基金因?yàn)榱鲃有孕乱?guī)和大資管新規(guī)的影響下，收益率持續(xù)下行，而銀行理財(cái)不再保本保收益，短債基金著實(shí)火了一把，半年左右規(guī)模已暴增300億。
我們對短債基金的要求和對貨幣基金的要求應(yīng)該是一致的，在較低風(fēng)險(xiǎn)下追求更高收益。我相信，沒有人期望通過購買貨幣基金來達(dá)到短期內(nèi)賺個(gè)10%的目標(biāo)吧，也不會天天去看今天貨幣基金又漲了多少，明天又跌了多少吧?
那短債基金作為閑錢收益升級的新選擇，她在我們投資組合中的角色也是一樣的，不求高收益，但求穩(wěn)定，不需要每天擔(dān)驚受怕，行情好的時(shí)候多賺點(diǎn)，行情一般的時(shí)候少賺點(diǎn)，反正虧損概率很低，虧也虧不到哪里去，幾天就漲回來了，用平常心對待她即可。
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