導讀：信息基建投資與數據流量增長密切相關，主設備和光通信產業鏈景氣度高。同時工業互聯、云計算大數據板塊是通信行業的亮點，具備巨大的成長空間。
經過對通信行業2015三季報統計分析后發現，目前行業出現幾大特征：4G 建設及寬帶“提速降費”，共同推動著主設備、光通信子行業進入高景氣。受益于互聯網流量快速增長，IDC需求增長迅猛；傳統IT產業向DT產業遷移，大數據的價值受到普遍重視。鐵路、電力、能源等行業逐步向市場開放，工業互聯為通信行業轉型指明方向。
通信基建高景氣，主設備商、光通信產業鏈處于最美好的時代。政策方面，國務院要求通信運營商“提速降費”，運營商必定通過提升帶寬的方式對沖單位帶寬資費的下滑，大帶寬時代加速來臨；同時國務院要求縮小城鄉數字鴻溝，預計2020年之前農村寬帶總投入超過1400億元。市場方面，中國移動在固網寬帶建設方面高舉高打，2015 年光纖采購量接近 1 億芯公里，同比增長 60%以上；而電信和聯通在移動寬帶覆蓋方面遠落后于移動，鐵塔公司將收購三大運營商全部存量鐵塔資產，這為電信和聯通快速補強網絡提供了契機。
成長之星1：政府數據開放為大數據發展助力。
早期的的大數據主要來自電信運營商和銀行，但由于行業開放性問題使得市場期待的數據開放遲遲未有落地，而《大數據發展綱要》將逐步打消市場擔憂，且推進跨行業的數據融合將使行業發展成為“有本之木”。我們認為，政府大數據開放將促使智慧城市過渡到大數據運營時代，原先從事智慧城市的企業將獲得新的發展契機。
成長之星 2：工業互聯，市場體制改革成為核心催化劑。
我們認為，工業互聯網是兩化深度融合的縱深階段，其核心價值在于提高傳統產業的生產效率，而傳統產業逐步向市場開放成為核心催化劑。“電力體制改革 9 號文”、《 鼓勵和擴大社會資本投資建設鐵路的實施意見》等發布，為工業互聯的蓬勃發展打開一扇窗。因此我們認為傳統板塊主設備、光通信子行業高景氣；成長板塊大數據、云計算、工業互聯繼續領跑，維持通信行業“增持”評級。
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