在不確定性中,尋找確定性投資機會。不確定的是短期市場情緒,確定的是行業基本面向上趨勢和軟件定義一切周期的開啟。我們正經歷由“硬”到“軟”的變革,移動互聯2.0時代——軟件定義一切已經到來。歷史證明,軟件最好的時代已經到來,未來商業模式的變革值得期待!

不確定性:板塊領漲全市場,但短期博弈加劇.

年初至今,板塊累計漲幅超過15%。板塊領漲全市場,超額收益顯著。但是,市場不確定性在增加,事件驅動明顯。IPO和政策性事件引發市場情緒波動,短期博弈加劇。而估值高企,正是行業不確定性之源。

確定性:基本面向上趨勢確立,外延并購再助一臂之力.

行業一季度凈利增速接近10%,盈利能力持續提升。展望未來,從需求維度來看,行業景氣度持續提升。從成本維度來看,供需決定行業人力成本將長期下降。同時,行業外延并購呈現出加速態勢,保守估計14年并購金額將翻四倍。

長期:軟件定義一切,最好的時代已經到來.

創新周期=市值周期。從90年代的傳統互聯,再到移動互聯浪潮。創新真正改變了我們的生活,行業未來值得期待。但不容忽視的是,行業正經歷由“硬“到”軟“的變革。移動互聯1.0——“滲透率游戲“已經結束,以創新硬件為載體,移動互聯2.0——軟件定義一切已經開啟。

軟件行業最好的時代已經到來,未來商業模式轉向平臺運營值得期待。通過創新邏輯梳理和歷史數據驗證,我們認為行業,尤其是軟件業最快成長的時代已經到來。回顧歷史,展望未來。相同的是,行業即將重歷90年代以微軟、甲骨文為代表軟件股的崛起。不同的是,創新2.0周期,行業的商業模式將從軟件銷售轉向以軟件應用平臺運營。同時,對比發達國家,從支出結構看我國軟件業更存在三倍的彈性空間。軟件定義一切,最好的時代已經到來!■ 這是一個偉大的機會,我們應該明白把錢投向哪里.

軟件定義一切,已開啟行業新一輪創新周期,最好的時代已經到來。結合行業基本面持續向好趨勢,我們非常看好計算機行業,尤其國內軟件產業未來的發展前景和趨勢。我們認為,軟件行業,尤其是符合軟件定義一切創新方向的公司,其成長特性將進一步顯現。因此,繼續給予計算機行業“強于大市”評級。

建議投資者重點關注可以轉型O2O平臺運營公司和以軟件技術重構傳統產業的公司兩條投資主線。我們重點推薦中海達、金證股份、新開普、星網銳捷、漢得信息等相關上市公司。