2月25日消息，路透社撰文稱，作為自Facebook以來規模最大的科技IPO之一，“閱后即焚”通訊應用Snapchat開發商Snap下周似乎有望在公開市場引發轟動，但從歷史來看，被排除在該公司的IPO之外的投資者似乎最好先觀望觀望，再決定是否追逐這個獨角獸。

以下是文章主要內容：

根據路透社對市場表現的分析，全球范圍來看，在規模最大的25宗科技公司IPO中，大多數公司的股價在上市頭12個月表現低迷，當中更是有16家上市首日大幅收跌。在IPO規模最大的10家科技公司中，有8家上市首年下跌25%至71%。

在美國的科技IPO當中，規模最大的25家公司中有14家上市首年錄得下跌，其中包括IPO融資10億美元以上的15家公司中的9家。它們的跌幅最低為9%，最高的達到80%以上。

Snap預計將融資28億美元至32億美元，根據湯森路透旗下Deals Intelligence的數據，這一規模可讓Snap躋身全球科技IPO歷史前五榜單。如僅算美國的科技IPO，那它則可排在第三位。

該公司的高管過去一周一直在路演，會見潛在的投資者。湯森路透IFR周五報道稱，該公司的IPO獲得超額認購，也就是說有更多的基金經理想要從該筆交易中分得一杯羹。潛在的IPO買家似乎愿意拋開該公司治理和盈利不力方面的隱憂，將其IPO視作玩紅紅火火的科技股市場的一個工具。科技類股票今年以來的表現領先于其它行業。

Snap的IPO預計將會在下周定價，該股將于3月2日在紐交所掛牌交易，股票代碼是SNAP。

上市首年不好過

對于Snap而言，過往的大規模科技IPO表現可能是危險信號。

全球規模最大的那些科技IPO第一年的中值表現為下跌22.3%，兩家響當當的公司阿里巴巴集團和Facebook跌幅更是分列前兩位。兩家公司上市前52周均下跌30%左右。有一家公司上市后甚至撐不過1年：World Online BV，迄今為止規模第六大的科技IPO。該荷蘭互聯網服務提供商在2000年3月上市融資28億美元，當月正值互聯網泡沫的頂峰時期。在10個月后被意大利的Tiscali SpA公司收購之前，該公司的股價下跌了68%。

美國的科技IPO首年的中值表現為下跌17.2%，當中包括2000年代初互聯網泡沫時期出現大滑坡的一些知名公司，如Palm Inc、Viasystems Group、Genuity和Infonet。

像Snap這樣的獨角獸可能也難逃歷史規律。美國最近上市的5家科技公司均躋身前25大科技IPO之列，IPO前估值均超過10億美元，它們分別是Groupon、Zynga、Facebook、Twitter和Fitbit。但它們的股價在上市首年均錄得下跌，只有Facebook后來能夠收復失地。

當然，大型科技IPO榜單上也有一些表現相當出眾的知名公司。

谷歌上市首年的股價表現不管在國際市場還是國內市場都位居榜首。谷歌于2004年8月掛牌上市，首年飆漲近180%。表現第二好的是如今已私有化的德國電子公司EPCOS AG，它在1999年10月IPO后的第一年里上漲140%。

會復蘇嗎？

在大型科技IPO榜單上上，有的公司倒能夠在經過低迷的第一年后扭轉乾坤。

Facebook在2012年5月上市時融資160億美元，備受矚目，結果登陸納斯達克之日卻遭遇技術故障。其股價在上市前四個月蒸發了一半以上。然而，在那之后，它的股價一路高歌猛進，自2012年9月的最低位已經飆漲了660%以上，較上市首日收盤價上漲250%以上。

阿里巴巴的股價在上市首月上漲了30%多，但在之后兩年的大部分時間里都表現低迷。不過它目前已經收復失地，盡管有些勉強。該股目前較2014年9月19日上市首日的收盤價上漲了9%左右，較上市一年后的最低位上揚近80%。

從上市5年后或者最新的股價（較長的時間為準）來看，美國大型科技IPO錄得了上漲29.1%的中值表現。

不過，全球來看，很多公司在IPO五年后仍然處于掙扎狀態，規模最大的25家公司中有14家仍沒能收復失地。這25家公司的中值表現為下跌35%。