在過去的12個月中，總部位于舊金山的Twitter股價累計下滑了35%。這家公司的股價在8月底曾跌至18.25美元，低于其2013年11月進行首次公開招股時26美元的發行價。這也讓Twitter一直陷入競購傳聞之中，而谷歌、Salesforce.com和迪士尼都曾經對Twitter表達過興趣。但據知情人士透露，這些企業如今都不太可能發起競購。

用戶數量的停滯不前，導致追求大流量的廣告商奔向了其他社交平臺，而且推特這幾年內部管理層和董事會的變動也非常頻繁，公司策略也受到影響。可以說如今的Twitter所面臨的問題相當復雜。

Twitter 的前投資人Chris Sacca此前發聲稱Twitter的發展幾乎是「不及格」的，Twitter有巨大的發展潛力，但這種潛力從未被開發出來。雖然事實上確實如此，但無論在影響力還是收益資本方面，Twitter目前都比其他同類的科技公司好很多。最近幾個季度Twitter的收益也一直呈上升趨勢，所以我們并不難理解為什么迪士尼、Salesforce、Google都想加入收購行列。

但現在最大的問題在于Twitter的估價過高，目前Twitter估值170億美元，但Twitter似乎想討要一個比較高的價格，大概在300億美元左右，這大約是眼下Twitter市值的兩倍。但現在的Twitter很可能面臨未來估值迅速滑落的窘境之中。

我們以前在一家互聯網公司身上看到過類似的情況，那就是雅虎。實際上，Twitter和雅虎在很多方面存在著驚人的相似性：它們都像風車輪轉一樣更換首席執行官和高管，然而發展方向并沒有太大的變化；它們都擁有一個強大的平臺，曾經被視為互聯網的未來發展方向，然而卻在身份危機中敗下陣來來；它們的成長戰略均遭到了質疑。

如果Twitter再不馬上將自己賣掉，它就很可能會步雅虎的后塵。雅虎在是否將自己出售這個問題上遲疑了十年而毫無進展，在無休止的并購談判中，公司失去了焦點，員工士氣也被消磨殆盡。最終雅虎的下場可謂十分慘淡，賣身價遠遠低于其巔峰時期的價值。雅虎的歷史最高市值曾經達到過1250億美元，但是今年與Verizon簽訂收購協議時，它的賣身價只有區區48億美元，連當初最高市值的零頭都不到。

盡管Twitter擁有3.13億月活躍用戶，被越來越多人作為獲取新聞的渠道，但是該公司在實現營收和利潤增長方面舉步維艱。如果未來沒有人愿意購買Twitter，那么轉型將成為唯一出路。

9月8日董事會上，Twitter首席執行官Jack Dorsey明確表示反對出售Twitter，希望Twitter延續現有方向，將近期產品的改善和在流媒體電視直播上的成功資本化。過高的估值讓Twitter很難找到買家，所以未來Twitter可能將不得不通過強調視頻直播服務的新戰略來吸引更多用戶。

而根據媒體的報道，Twitter此前已同體育、政治和娛樂等內容提供商建立了伙伴關系，讓用戶在收看直播視頻內容的同時發送Twitter消息。Twitter未來可能會向沒有帳號的用戶提供使用Twitter服務的新方式，并讓公司通過視頻廣告獲得收入分成。

但迄今為止該戰略并未使得用戶大量增長，也未吸引大量廣告投放。「用戶增長和活躍度放緩，表明杰克的努力到目前為止似乎不太有效?！雇顿Y公司SunTrust Robinson Humphrey分析師 羅伯特·派克（Robert Peck）表示，「如果整個直播策略都沒有起作用，那還有什么方法可以拉動Twitter的業績增長呢？」

而即使廣告主看到了Twitter視頻直播業務的潛力，但他們還受到照片與視頻分享應用Snapchat以及Facebook旗下Instagram的吸引——Instagram最近對廣告主變得越來越友好。在2013年Twitter實施IPO之時，Snapchat和Instagram遠遠不是Twitter的對手，如今這兩款移動應用的日活躍用戶數量已經超過Twitter。

潛在買家都消失后，或許可以考慮下中國公司

對現在的Twitter來說，轉型直播其實已經有相當的難度。而潛在的買家都消失之后，這家公司的未來無疑蒙上了一層陰影，但其并不是完全沒有任何機會。如今的Twitter雖然大不如前，但仍是一塊寶貴的資源，尤其是其新聞媒體的定位。

眼下中國的互聯網公司都在積極出海，阿里巴巴、騰訊、百度等三巨頭都希望能夠在海外市場獲得關注，買下Twitter倒不是一招妙旗。中國的高科技公司都在尋找通過美國消費者賺錢的途徑。Twitter 可能成為它們的一個入口。Twitter擁有6600 萬美國用戶和許多美國廣告客戶，這對騰訊、阿里巴巴和百度這樣的中國互聯網公司來說是有吸引力的。

不過如果中國互聯網公司試圖收購Twitter，美國外國投資委員可能會立即說不。美國外國投資委員會被授權審查可能導致外國投資者控制美國商業的交易，以確定這類交易對美國國家安全的影響。很顯然美國不會讓Twitter 這樣的全球性平臺被中國公司控制。

但Twitter其實可以學習下中國的互聯網公司。微博通過直播找到了第二春，但這背后是微博的泛娛樂戰略，Twitter可能需要將自己的媒體的基因徹底改變。今日頭條則憑借推薦引擎成為新媒體內容分發平臺，Twitter擁有媒體基因，或許也可以學習一下。

對現在的Twitter來說，主營業務既然發展已經停滯不前，那么不妨思考下如何利用自身的資源去孵化出幾個不錯的項目，這或許會幫助Twitter找到第二春啊。