2012財年第三季度收入為1.73億美元，比一年前1.76億美元的水平略降2%。凈收益為394萬美元，比一年前580萬美元的水平下降一些。這些業績已經超過了華爾街的預期，那么為什么投資者仍然決定拋售股票呢？

這可能是因為收入和利潤的雙重下滑。那么，為什么會發生這樣的事情？兩個詞：貼牌和磁帶。

Quantum正在轉型過程中的收尾階段，擺脫通過貼牌廠商銷售磁帶產品，在產品組合中加入基于磁盤的硬件和軟件產品，比如DXi重復數據刪除數據保護陣列和StorNext文件管理軟件。

收入的下滑“主要是因為貼牌收入和使用許可收入的預計中的下滑”,凈收益的下滑“主要是因為更低的與磁帶相關的服務和媒介使用許可收入。”與這些不利因素相對的是：

該季度實現品牌收入連續第9個季度同比增長。該季度品牌收入增長3%,占到非使用許可收入的81%。Quantum的磁盤系統和軟件銷售收入還創紀錄地增長到3600萬美元（包括相關維護收入），同比增長18%。

下一個季度，隨著貼牌磁帶產品收入比例下滑以及磁盤硬件和軟件產品收入繼續增長，我們可能會看到Quantum收入停止下滑。

Quantum總裁兼首席執行官Jon Gacek分享了對這個季度的想法：

我們的磁盤和軟件收入取得新高，其中很大部分來自新產品銷售，我們的品牌磁帶自動業務收入也取得8個季度來的最高水平。DXi6701/02和DXi4601磁盤備份和重復數據刪除產品的發展尤其強勁，客戶對我們新的vmPRO虛擬數據保護解決方案的反應也很積極。我們同時還看到我們新的StorNext設備業務發展勢頭強勁。

Quantum控制住了貼牌渠道磁帶產品收入的損失，控制住了磁帶市場增長率的下滑，同時還獲取了利潤。這其實做的很好，但是股價卻遭到了懲罰，就好像這家公司在虧損一樣。下一個季度的收入前景在1.6億至1.7億美元之間，同時毛利率略微降低。

換句話說，仍然會有持續的溫和的收入下滑，不過這家公司在去年和前年的時候情況還很糟糕，現在它已經算做得很好了。Quantum和NetApp有良好的分銷關系，后者在產品組合中需要備份-到-磁盤的產品并且可以很好地利用StorNext軟件。

在Quantum的業績中，因為收購ADIC所帶來的負債的影響已經越來越小。DXi重復數據刪除產品一直在更新，性能也在提高。Quantum還有一款配置有重復數據刪除功能的低端NAS（網絡附加存儲）產品，虛擬服務器保護產品，以及一個可移動磁盤備份產品。

不過，前景還是比較令人失望的，這也許是為什么股價下跌的緣故。Quantum不是什么明星股票或明星公司。它是一家可靠而穩定的實干的公司，正在進行從磁帶到磁盤的產品轉型，并且在轉型過程中做得還很好。2012財年可能是Quantum實現拐點的年份，將磁帶業務的陰霾拋在腦后，開始新的收入增長之旅。