由于美國外國投資委員會（CFIUS）的介入，清華紫光停止了對美國數據存儲集團西部數據的38億美金投資計劃。中國企業近幾年大幅增加在美投資，與這個委員會沒少打交道，從中積累了很多經驗教訓。

上個月，飛利浦拒絕了中國一家基金28億美金的注資，因為注資機構想購買飛利浦位于美國加州的發光二極管業務，這個委員會表示要先調查；美國飛兆半導體公司（Fairchild Semiconductor）也剛拒絕了中國華潤微電子和華創投資的收購提議，不愿承擔收購無法獲得該委員會批準的風險。

清華紫光在芯片制造領域的境外收購上一直雄心勃勃。過去一年里西部數據的股價急劇下滑，按去年9月達成的協議，紫光原本將收購西部數據約15%的股份。此次紫光放棄交易，同時也影響了西部數據對閃存盤制造商SanDisk的190億美元收購。目前紫光和西部數據均無需支付解約金。

　　（圖片：西部數碼網站）

紫光放棄的是不是有些操之過急了？對在美國開拓市場的中國公司來說，CFIUS調查不是可以輕易繞過去的，那中國企業要怎么跟CFIUS打交道呢？

第一，知己知彼，百戰不殆。了解CFIUS的結構和運營，以及其審判的標準和思路。結構上，委員會由財政部正式主管，是公司與CFIUS之間首要的溝通渠道。不論涉及的是能源、電信等任何領域，都是財政部牽頭與其他部委協調操作。而對于CFIUS 的評估標準，主要是對美國國家安全問題的考量，凡有涉及到美國國家安全的可能性，CFIUS都有權調查、介入交易甚至直接終止交易。

第二，考慮主動打好招呼。對于CFIUS來說，涉及到能源、通訊、交通等主要基礎設施的并購，尤其是來自中國的投資，多半會被CFIUS審查。所以很多情況下，與其事后被動應對，不如一開始就主動溝通。美國的貝克博茨律師事務所建議在開始交易前，就對買賣雙方進行詳細的分析，如果項目領域略有沾邊，不妨盡早開始溝通和協調工作。

在收購方方面，要考慮收購實體的相關參控股公司都是什么背景？來美投資的商業計劃是什么？另外要對收購方主要所有者和管理者進行個人信息審查，尤其是超過5%股份的股東。

從被收購企業看，要分析的問題包括，是否有安全權限和美國政府合同？是否涉及重要的基礎設施、能源或者資源？是否生產美國政府管控的科技產品？外資收購該企業對美國在高精尖技術領域的發展是否有潛在影響？

第三，最好的心態，最壞的打算。CFIUS復雜的審理過程，最好的情況是在30天內無異議通過，這樣接下來就回歸普通收購程序；其次是，CFIUS會反饋一些意見或是要求補充一些說明材料，在交易過程中進行修正，但最終還能通過；最差的結果就是無論如何都會被否決的狀態。但被否決也并不一定是最終結果，企業可以通過其他政府機構，或是直接通過國會，尤其是所在區域的國會議員等，跟CFIUS進行進一步溝通協商。

應對CFIUS這樣的機構，讓不少中資企業頭痛不已，但并不需要敬而遠之。要更多了解美國市場的規則，并主動應對，才能讓中資企業更好地在美國市場發展壯大。