北京時間周一晚間，戴爾宣布以每股33.15美元的價格，收購數據存儲廠商EMC。從交易總額來看，670億美元使得其成為全球科技市場最大規模的并購交易，但對戴爾來說，這筆交易有望推動其進一步向IT服務商的轉型。

從已披露的信息來看，戴爾此次采用的是現金加追蹤股票的方式收購。該交戴爾創始人、董事長兼CEO邁克爾·戴爾，以及MSD Partner和私募股權公司銀湖和淡馬錫將通過多種方式為交易提供資金來源。

戴爾希望在此次收購后，其可以成為一家可以提供端到端技術解決方案的公司。邁克爾·戴爾在一份公開文件中表示，新公司將具有特別的優勢在下一代IT產業最有戰略意義的領域獲得增長。這些領域包括數字化轉型、軟件定義數據中心、融合基礎架構、混合云、移動和安全。

邁克爾·戴爾還表示，戴爾在小型企業和中端市場的優勢，將與EMC在大型企業的實力結合在一起。他相信端到端解決方案和投資組合，將產生巨大的現金流。他預期這樣的組合收入是協同成本的三倍。

交易完成后，邁克爾·戴爾將成為新公司的董事長兼CEO，而Joe Tucci將在交易結束前繼續擔任EMC董事長兼CEO。戴爾總部仍將位于得克薩斯州Round Rock，而合并后企業系統業務的總部將位于馬薩諸塞州。

在戴爾的存儲業務發展過程中，與EMC的合作曾是非常重要的一部分。2001年雙方曾簽訂OEM合作協議，在此后的10年里有著雙方聯合品牌的產品從中端存儲系統擴展至多個系列。但在2008年戴爾完成以14億美元對數據存儲設備制造商EqualLogic收購后，與EMC聯合品牌的產品銷量開始下滑。

戴爾依靠收購獲得存儲業務

在此次宣布收購EMC后，業界將其看作是戴爾對現有業務的一種補充。IDC對2015年上半年外部存儲市場數據統計顯示，EMC市場份額為29%，NetApp、惠普和IBM緊隨其后，排名第六的戴爾份額僅有7%。也就是說，雙方合并后整體市場份額將超過三分之一。

事實上，業界普遍認為，收購EqualLogic是戴爾開始真正擁有存儲產品線的標志。此后，戴爾陸續收購了多家企業對產品線進行補充。其中，2010年以9.6億美元收購數據存儲服務供應商Compellent，被看作是滿足大企業客戶需求，彌補EqualLogic產品線的上行空間。

戴爾也曾在收購公用存儲廠商3Par的競爭中失利，競爭對手惠普以約23.5億美元完成收購。如果僅從金額來看，此次收購EMC的價格是前者的28倍多。不過，邁克爾·戴爾曾在收購3Par失利后，對外聲稱，惠普出價過高。

曾任戴爾企業級存儲業務部副總裁的Darren Thomas在2012年一場針對存儲的活動上表示，其策略就是“收購、集成、創新”。據悉，Darren Thomas在職期間促成戴爾從轉銷EMC存儲產品到以渠道為重點銷售自有品牌的供應商。

EMC或有助融合基礎架構

EMC于1979年成立于美國波士頓郊外，是美國東海岸最后一批大型科技公司之一。1989年開始進入企業數據存儲市場，以獲得約1300個以通過或審核中的存儲技術專利。此前阿里巴巴提出的去IOE化中，“E”就是指EMC。

在過去數年中，由于數據存儲成本的下降，EMC雖然也曾希望通過收購扭轉不利局面，但其仍陷入困境。從2014年開始，EMC就面臨激進投資者Elliot Management的壓力。后者憑借270億美元規模的對沖基金曾對多家表現不佳的科技公司施壓。

美國媒體Re/code引述高盛分析師Simona Jankowski觀點表示，戴爾與EMC的合并將是其成為一家年營收達到約800億美元，自有現金流達到約77億美元的公司。但更重要的是，雙方的業務具有互補性。

有EMC員工告訴騰訊科技，收購將有利于戴爾將EMC的存儲加入其融合基礎架構業務，而后者是未來的主要趨勢。雙方的合并將對惠普、IBM以及華為造成沖擊。事實上，邁克爾·戴爾也在相關聲明中提到融合基礎架構的意義。

不過，風云天使基金企業級投資經理羅亮表示，存儲只是云計算的底層基礎設施，獨立發展空間有限，雙方的合并或在云存儲領域有所作為，但窗口期并不多，因為亞馬遜AWS和微軟Azure已獲得相應市場。

后續：VMware、品牌、人才，還有貸款

戴爾公開的一份聲明顯示，這一交易預計將在戴爾截至2017年2月3日的這一財年的第二或第三財季完成，具體時間為2016年5月至10月。但從目前來看，這筆交易仍將來一些后續影響。

其中，最重要的就是VMware的運營。外界相信，EMC的很大一部分價值在于其所持81%的虛擬化軟件公司VMware股份。截至騰訊科技發稿時，其市值接近300億美元。在過去的數年中，EMC一致允許VMware獨立運營。

目前上述聲明顯示，VMware將在交易完成后繼續保持為一家獨立公司，但由于VMware可能成為利潤來源，戴爾或不將放棄對其持有股份，這勢必影響目前惠普對VMware的支持。

其次，EMC的品牌是否會保留。多數業界人士相信EMC品牌在企業IT市場仍具有一定的價值。目前戴爾并未公布對品牌的處理結果。介于此前雙方曾推出聯合品牌的產品，有業內人士相信，這是最好的解決這一問題的結果，但不排除EMC品牌消失的可能。

對于VMware的NSX之父Martin Casado、EMC領導DSSD業務的Bill Moore等優秀人才的去留，目前雙方也并未公布，而是否會因為負債裁員戴爾也并未做出更多聲明。有外國媒體猜測，戴爾會在收購后裁員，并關閉一些重復設置的辦公室。

此外，這筆交易是否能在美聯儲加息前完成貸款，也決定了戴爾是否需要額外支付數億美元的利息。