在日前結束的MWC2014上，媒體對于參展廠商中國聯想的焦點集中在了其今年年初并購摩托羅拉移動身上，畢竟MWC2014是移動世界大會，關注聯想并購摩托羅拉移動后的移動發展戰略也自在情理之中。不過，隨著近期IBM及與其X86服務器相關新聞的報道，讓我們不得不將注意力拉回到聯想今年的另一個同樣在業內引發關注的并購上，即聯想并購IBM的X86服務器業務。

IBM首席執行官羅睿蘭(VirginiaRometty)近日在致全體員工的電子郵件中稱，IBM在2013年的業績表現未達預期。其中營收為 997.51億美元，上年同期為1045億美元，同比下滑5%，自2011年，首次跌出千億美元營收IT公司的行列，總營收跌回到2010年的水平(2010年的營收為999億美元)而縱觀IBM全年財報，按照業務劃分，其之前X86服務器業務所在系統和技術部門營收為144億美元，同比下滑 19%，居IBM所有業務部門營收下滑之首。

聯系此前IDC和Gartner發布的全球服務器最新報告中IBM服務器的營收年比年下滑19.1%，跌幅居全球服務器營收排名前四之首的統計，可以看出，IBM硬件(主要是低端的X86服務器)業務已經失去之前以創新帶來的產品溢價的能力。這種變化同樣影響到了其在中國X86服務器市場的表現。據IDC統計，過去的一年，IBMX86服務器在中國X86服務器市場份額萎縮嚴重，銷量同比下降24%，銷售額同比下降19%，市場份額從19%萎縮到12.6%，銷量位列第三(前兩位分別是戴爾和惠普)，銷售額第二(第一是戴爾)。

在此我們想說的是，在IBM將X86服務器業務出售給聯想之前，其創新價值和空間已被榨干，即如果繼續運作該業務，其競爭方式將發生轉變，即將從創新溢價轉變成低價沖量，而這恰是IBM最不擅長的競爭方式。這些均很好地解釋了為何IBM未來要聚焦高端、高創新、高價值硬件(芯片、Power服務器及主機)，而將低端、低價值、低創新的X86服務器出售給聯想。

另外，值得注意的是，IBM與聯想達成的購買X86服務器業務交易，除了涵蓋X86服務器業務硬件及相關知識產權，聯想還與IBM簽訂了一項軟件和服務的 OEM協議，既可以銷售IBMGeneralParallelFileSystem(GPFS)軟件、SmartCloudEntry產品以及IBM部分系統軟件產品，包括SystemsDirector和PlatformComputing解決方案，由此我們不難判斷，X86服務器業務歸到聯想之后，其在軟件研發上將不會有什么大的投入(況且軟件創新始終也不是聯想的強項)，加之硬件方面的創新已幾無空間，IBM的X86服務器業務并入聯想之后，其最大的價值就是低價沖量。這里，IBMX86服務器業務的DNA已經發生質的變化。

當然我們在此并非否認聯想的再創新能力。不過從2004年聯想并購IBMPCD之后，將其中的以創新為核心屬性和驅動，定位高端的ThinkPad“平民化”及在傳統PC產業高度成熟(意味著產業發展的動力已從創新轉至成本控制和規模)后問鼎全球PC市場桂冠看，與創新相比，聯想更擅長于成本壓縮與產業鏈的控制及規模競爭(這才是聯想的核心DNA)。而這從近日曝出的因為擔心聯想并購IBMX86服務器業務后會降低薪資待遇而引發的IBM深圳福田保稅區工廠罷工事件可見一斑。此外，在聯想宣布并購IBMX86服務器業務后，IBM中國區也開始裁員，其中涉及BIG、CDL和CSTL研發機構等。這些在并購尚未完成就出現的事件，無疑又讓我們對本就失去創新能力的IBM X86服務器業務在并入聯想之后能否再創新產生憂慮。

不過就像我們前面分析的，盡管創新不再，但聯想勢必會借助成本壓縮與產業鏈的控制及規模競爭優勢參與中低端服務器市場的競爭，只不過這個市場早已紅海一片，聯想并購IBMX86服務器業務的真正價值在哪里?何以脫穎而出?