網絡安全和信息化上升至國家戰略高度。習近平指出，我國已經成為網絡大國，但自主創新相對落后。網絡安全和信息化對一個國家很多領域都是牽一發而動全身的，沒有網絡安全就沒有國家安全，沒有信息化就沒有現代化。要制定全面國家網絡安全和信息化發展戰略，不斷增強安全保障能力，網絡安全和信息化已經上升至國家戰略高度。我們認為，此次領導小組的成立，將對信息安全、IT國產化和整個信息化相關產業產生重大影響。
信息安全行業變革剛剛開始，政策變化驅動行業加速成長
中美成為互聯網疆域兩極，美國網絡安全政策給我國造成巨大壓力
互聯網疆域中，中美是世界兩極。經過多年發展，我國互聯網和信息化工作取得了顯著發展成就，網絡走入千家萬戶，網民數量世界第一，我國已成為網絡大國。從全球互聯網疆域來看，中美已經是世界兩級，基本不存在第三股力量。
美國網絡安全策略由被動防御逐漸發展到網絡威懾，將對我國產生巨大壓力。克林頓時代的網絡安全戰略主題是基礎設施保護，重點在于"全面防御"；布什時代的網絡安全戰略主題是網絡反恐，重點在于"攻防結合"；奧巴馬時代的網絡安全戰略已顯現出"攻擊為主，網絡威懾"的主題。從克林頓時代的網絡基礎設施保護，到布什時代的網絡反恐，再到奧巴馬時代的創建網絡司令部，美國的國家信息安全戰略經歷了一個"從被動預防到網絡威懾"的演化過程。美國全面進攻的網絡安全戰略，將對互聯網疆域另一極的我國產生巨大壓力。
國內信息安全監管和立法出現重大變化
國安委成立，信息安全戰略是國家安全戰略的重要組成部分。2013年11月12日發布的十八屆三中全會公報指出，成立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰略，確保國家安全。我國處在經濟結構轉型的階段，信息化在轉型過程中至關重要。信息安全顯然已經是國家安全的重要組成部分，必然在國家安全建設中占據重要地位，由此，"完善國家安全體制"未來有望傳導到"完善信息安全體制"。
網絡安全與信息化小組成立有望改善國內職能部門多頭管理問題。習近平總書記在新成立的網絡安全與信息化小組會議上指出：網絡安全和信息化是一體之兩翼、驅動之雙輪，必須統一謀劃、統一部署、統一推進、統一實施。做好網絡安全和信息化工作，要處理好安全和發展的關系，做到協調一致、齊頭并進，以安全保發展、以發展促安全，努力建久安之勢、成長治之業。網絡安全與信息化小組的成立將成為協調國內信息安全各職能部門的重要機構，大大改善多頭管理問題。
我們預計《信息安全法》后續可能推出，將有效完善行業監督管理機制，并將在計算機信息系統安全保護制度、互聯網信息服務、電子交易安全、信息采集與利用、法律責任（民事、行政及刑事責任）等方面作出明確規定，從而有效完善行業監督管理機制，解決過去因為沒有統一完善的信息安全法導致的交叉管理、職能不清晰等問題，將有效完善行業監督管理機制，催生行業中相關需求。
變革剛剛開始，國內信息安全行業和企業成長空間巨大
國內信息安全市場存在嚴重低估，需求拐點已現，預計未來三年將保持每年35%～40%高增長。國內信息安全投入占IT整體投入的比重不足1%，而歐美國家這一比例普遍為8%-12%；在我國信息安全形勢不斷惡化，而前期投入嚴重不足的大背景下，國安委的成立、信息安全法的頒布都將成為行業發展強有力的催化劑，預計未來三年行業CAGR將處于35%～40%的高增長區間。
市場集中度將向國內優勢企業集中。國內信息安全企業數量眾多，但隨著信息安全復雜性的提高，對突發情況的快速反應需要信息安全高端人才和多年技術積累，因此行業集中度向一線品牌集中趨勢明顯。同時由于信息安全產業不受WTO限制，因此從國家戰略考慮，我們認為信息安全產品國產化比例的提高也將是大勢所趨。
相比國外信息安全對標企業，中國信息安全龍頭企業市值和估值水平偏低。對比美國龍頭信息安全公司賽門鐵克（Symantec）、瞻博網絡（Juniper）、飛塔（Fortinet）和火眼（FireEye），中國信息安全龍頭企業市值水平明顯偏低，而且從PEG估值水平來看，嚴重偏低。
信息安全領域重點推薦行業龍頭公司綠盟科技、啟明星辰與北信源，同時建議關注衛士通等公司的階段性機會。
IT國產化構筑國家安全長城
核心領域國產化率低現狀威脅長期安全。當前我國核心領域高端服務器、數據庫和存儲領域國產化率仍然偏低，在產品、性能和技術方面國際巨頭如IBM、Oracle和EMC等占據絕對優勢。即便信息安全產品維護了網絡邊界安全，核心領域國產化率較低的現狀仍將威脅國家長期安全。
IT產業聯盟提速核心領域IT國產化進程。去年9月25日國產主機系統產業聯盟在工信部指導下成立，聯盟旨在推動主機、芯片、操作系統、數據庫、中間件等領域IT企業的合作，建立中國自主的IT產業鏈。"棱鏡門"事件后，國產替代趨勢下國產主機廠商市場份額獲得大幅提升。
IT國產化中短期和長期投資邏輯。雖然國家重視程度提升，但是在國外巨頭多年積累的優勢面前，IT國產化推進仍然不可能一蹴而就。我們判斷中短期路徑以硬件設備、集成和應用軟件漸進替代為主，在國產能夠替代的前提下，國產優先采購；中長期路徑則是基礎軟件的國產化替代。
IT國產化重點推薦服務器領域的浪潮信息，IT咨詢與系統集成領域的太極股份、東華軟件，關注：中國軟件、用友軟件等公司的階段性機會。
信息化、網絡化變革產業，智慧城市成建設落腳點之一
傳統產業競爭走向同質化
中國改革開放推動物質生產和經濟生活的極大豐富，龐大的人口基數帶來的人口紅利推動著國內生產力的快速提升，各行業從業人數大大增加，企業數量急劇攀升，依賴低成本資源和廉價外來勞動力的傳統經濟模式快速推動傳統產業競爭走向同質化。
當前傳統產業競爭同質化主要體現在三個方面：產品同質化、營銷渠道和模式同質化、品牌同質化。產品同質化體現在缺乏技術創新或技術創新遇到瓶頸，不同企業之間的產品差異化不明顯，同質化的產品使得企業在營銷手段、渠道建設上往往趨于一致，最后陷入慘烈的價格競爭，不利于定位差異化的品牌優勢。
網絡化推動消費習慣變遷
中國快速進入互聯網社會
根據InternetWorldStats和中國互聯網信息中心（CNNIC）披露的數據，從2000年至2011年，全球互聯網用戶數量增長了5.28倍；中國互聯網用戶增長21.8倍。2008年中國已經超越美國成為網民規模最大的互聯網市場。之后中國網民數繼續增長，到2011年底已經達到5.13億人，互聯網普及率達到38.4%，超過世界平均水平32.7%。
龐大的互聯網民群體支撐了巨大的互聯網經濟市場規模，2012年中國桌面互聯網市場規模達到3282.5億元。同時，互聯網市場的發展帶動了廣告、商業、零售等一大批產業，波士頓咨詢公司最新報告指出，2010年中國互聯網經濟價值達3260億美元，占中國GDP的5.5%，互聯網經濟已經成為中國第六大產業。
網絡化推動消費習慣變遷，傳統行業面臨顛覆威脅
目前國內互聯網行業已經進入多元化應用階段。網絡應用主要分為娛樂、信息獲取、交流溝通和商務交易四大類型。CNNIC數據顯示，2011年各類網絡使用率排名前五位分別是即時通信、搜索引擎、網絡音樂、網絡新聞和網絡視頻，大部分網絡應用在網民中更加普及，各類網絡應用的用戶規模持續擴大。
互聯網經濟對中國的影響已經體現在方方面面，推動消費習慣變遷。人們的日常生活通過互聯網實現購物、支付手段的比例越來越高，截至2011年12月底，國內有網購經驗的網民數量達到1.9億人，同比增長了21%，網購的滲透率達到了38%。而通過網絡進行電子支付的金額到2010年底也達到了驚人的532.4萬億元，網絡電子支付成為了中國非現金業務中占比最高的支付方式。
同質化的傳統行業面臨互聯網顛覆威脅。互聯網憑借信息透明、大數據的整合營銷、以及互聯網蜂群意志的自我調節機制等特點，將以成本優勢打破傳統行業的護城河，以精準服務每個群體的個性化需求，以快速迭代的高品質用戶體驗，將傳統行業的客戶迅速轉移，從而對傳統行業進行顛覆。
IT信息化系統從后臺走向前臺，從業務支撐走向業務驅動
顛覆傳統行業的互聯網企業背后是強大的IT系統。2013年雙十一購物節，淘寶天貓網站6分零7秒成交額超10億，38分零5秒超50億，8小時42分突破121億。短時間產生的巨額交易量的背后，是數以億計的瞬時網站用戶訪問流量。顛覆傳統零售行業的阿里巴巴集團為這一全球最大的網上購物節投入了上萬臺服務器、數百名經驗豐富的IT工程師近一年的研發投入。沒有強大的IT系統建設投入，就沒有"顛覆"的能力。
IT信息化系統從后臺走向前臺，從業務支撐走向業務驅動
面對互聯網和競爭對手互聯網化的挑戰，IT技術逐漸從后臺走向前臺，從服務于企業的生產運營管理的OA、財務軟件、ERP等業務支撐的定位逐漸向驅動企業業務的核心轉變。IT和互聯網的發展將逐漸變革傳統行業的競爭模式。
IT系統能夠幫助增加新產品和新服務的收入。完善的IT系統能夠幫助企業從不同部門獲取和積累不同功能的數據，比如銷售和服務，這可以提供消費者喜好和需求模式等方面的重要信息。同樣，IT系統對數據的智能分析和應用可以揭示不同種類的消費者和運行數據之間的關系，為創新和新產品、新服務市場提供參考。有數據顯示，IT系統的性能每提升10%，平均一個企業的新產品和服務收入將提高0.81%，不同行業情況不同，有些行業獲得的影響甚至達到平均數值的八倍。
IT系統能夠幫助企業提升運營效率，降低成本。過去，傳統企業知道客戶是誰，卻不知道應該向這些客戶銷售哪些產品和服務，不知道哪些是可盈利的客戶，以及客戶使用哪些服務為企業帶來了利潤。完善IT系統建設，加強商業智能分析系統的投入能夠幫助企業解決這些問題，定位客戶需求，防止客戶流失，為企業帶來效益。
大數據時代，數據挖掘和應用是IT從后臺走向前臺的重要推動力。大數據正在影響企業和團體業務模式的轉變，對數據進行分析、優化成為提升核心競爭力的有效方式。同時，圍繞如何應用、挖掘數據，催生出新興的商業模式："賣數據"已成為直接的盈利手段，這充分凸顯出數據的戰略資產特性；對數據的洞察力進一步體現到公司的戰略和行動上，并將形成正反饋，有助于企業積累競爭優勢，使得行業龍頭強者恒強，互聯網搜索引擎市場的寡頭競爭格局就是有力佐證，大數據時代將推動IT從后臺走向前臺。
智慧城市是信息化建設重要落腳點
城市效率決定經濟發展效率，但城市效率水平低
城市已經成為中國經濟的發展中心，城市效率決定經濟發展效率。隨著中國城鎮化快速發展，在規模經濟效益的帶動下，社會資源迅速向城市匯集，城鎮范圍內的社會生產加速擴張，產生產業聚集效應。有專家指出，城市經濟對中國GDP貢獻率已經超過了70%，城市的發展水平直接影響到國家的綜合實力。
中國城鎮和工業能源效率處于較低水平。經濟發展效率的一個重要衡量水平是能源利用效率，而我國萬美元國民生產總值能耗比大多數低收入國家都要高，工業產品單耗比工業發達國家高30%-90%，發電標準煤耗是國外先進水平的1.25倍，噸水泥煤耗是國外先進水平的1.64倍。建筑能耗占我國能耗23%，單位平米建筑能耗比發達國家高30%以上。
智慧城市是"治病、提效"良方，是信息化建設重要落腳點
智慧城市被視為醫治城市病良藥。粗放的城市管理方式、快速增長的人口、惡化的環境、緊張的資源、以及各種社會問題帶來的公共安全隱患，是城市病的根源。對此，越來越多的城市管理者要求建立一個統一的協作聯動系統，以對城市進行智能的數據監測、分析和及時響應，這就是智慧城市。海外的實踐表明，智慧城市系統能夠城市幫助實現環保、綠色和可持續發展。
智慧城市能夠提高經濟效率，是經濟增長的"倍增器"。智慧城市的建設之所以被城市管理者重視，還有一個原因是智慧城市能夠提升經濟效益，加強社會資源協調和利用效率。一方面，信息產業作為智慧產業的核心和基礎，本身將成為一個重要增長點；另一方面，智慧技術能在國民經濟各個領域產生強大的關聯和帶動效應，使傳統工業、農業和服務業的生產方式與組織形態發生變革，不斷創造新的經濟增長點、衍生新的產業形態。據世界銀行測算，一個百萬人口以上的城市進行智慧管理，將增加城市發展紅利的2.5-3倍。
智慧城市板塊重點關注：食品安全龍頭企業華宇軟件、智慧文化和智慧家庭先鋒捷成股份、智慧城市總包商飛利信和潤和軟件。
投資策略及重點公司推薦
圍繞此次事件，我們認為有三個投資層次，第一層是直接相關的信息安全行業，我們重點推薦信息安全龍頭綠盟科技、啟明星辰和北信源；同時建議關注衛士通（信息安全國家隊，集團整合注入預期）的投資機會；第二個層次IT國產化進程中長期受益標的，關注浪潮信息、東華軟件、太極股份；第三個層次是信息化相關行業，關注信息化驅動工業化、城鎮化、農業現代化、國家治理體系和治理能力現代化，重點關注信息化與后三者結合的重要落腳點之一智慧城市板塊，標的包括華宇軟件、捷成股份、飛利信、潤和軟件；
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