牽手聯通,達成重要合作: 2017 年 12 月 3 日,中國華錄集團與中國聯通集團在烏鎮舉辦的第四屆世界互聯網大會上正式簽署了戰略合作協議。 根據公司互動易回復內容顯示: 合作內容為: 1.聯通現有的 300 多個數據中心升級將采用藍光; 2.易華錄(300212,股吧)數據湖將在所在地優先考慮合并聯通的數據中心; 3.云計算和網絡資源優先考慮聯通的產品; 4.雙方所擁有的數據資源開放共享; 5.智能交通智慧城市服務優先考慮易華錄。

藍光技術獲認可,落地領域取得重大突破: 藍光產品主要由易華錄負責對外推廣銷售,其控股股東本次和聯通集團成功簽署戰略合作協議對公司發展意義重大, 1.聯通作為三大運營商之一,在國內擁有眾多數據中心,未來已有的 300 多個數據中心如能順利升級為藍光存儲,將為公司藍光業務提供巨大的業務增量,有力推動公司業績成長; 2.本次合作也代表公司藍光產品落地領域進一步拓寬,此前公司公告披露的藍光存儲落地場景多集中在政府領域, B 端場景較少,本次得到聯通的認可,說明公司產品優勢在 B 端的優勢也得到顯現,開始展現變現能力。未來隨著 B 端場景中藍光產品應用案例逐漸增多,預計將進一步打消市場對新存儲方式的疑慮,產品落地有望加速。

數據資源開放共享增強大數據實力,智慧城市等業務均有望受益:公司控股股東此次和聯通公司合作提出開放共享雙方所擁有的數據資源同樣具有重要意義,易華錄及其母公司在智慧交通、智慧城市等領域屬于行業龍頭,本身擁有豐富的數據,聯通作為三大運營商之一,數據資源同樣豐富,在大數據時代,數據是核心資產,雙方數據資源的開放共享有望增強易華錄大數據實力,提升易華錄數據運營質量。此外聯通擁有豐富的政府、金融、教育等客戶,未來雙方在云計算云存儲方面的合作具備廣闊的空間。同時合作還涉及智慧城市、智慧交通等領域,易華錄在這些領域均有很好的基礎,相關業務有望受益。

關注公司藍光數據湖新業務進展,業績高成長可期: 公司實施“ 1+3”發展戰略,以數據湖主體,同時發展大交通、大安全、大健康業務,打造以數據為核心的城市互聯網運營商。可以判斷,數據湖業務已經是公司核心業務之一,今年以來在徐州、泰州、雄安等地公司均在大力推動藍光數據湖業務的落地,未來依托智慧交通已經建立起來的銷售渠道,公司數據湖業務落地有望進一步加速,此次控股股東與聯通的合作已經體現了公司產品認可度持續提升,新業務的落地將有力推動公司業績成長,后續業績表現值得期待。

盈利預測和投資評級: 維持“買入”評級, 公司持續推動藍光數據湖業務落地,此次控股股東與聯通的合作代表公司藍光數據湖業務認可度得到明顯提升,落地領域取得重大突破,公司未來業績高成長可期,我們持續看好公司發展前景,預計 2017-2019 年 EPS 為0.79/1.08/1.35 元,對應估值 31/23/18 倍。維持“買入”評級。

風險提示: (1) 業績不達預期的風險; (2) 數據湖業務推進不及預期的風險(3 相關合作不達預期的風險;(4)市場系統性風險。