13日開(kāi)幕的2016杭州·云棲大會(huì)上獲悉，杭州市政府推出“城市大腦”智慧城市建設(shè)計(jì)劃，這座擁有2200多年歷史的古城將迎來(lái)智能時(shí)代。

杭州“城市大腦”智慧城市建設(shè)計(jì)劃的目標(biāo)是讓數(shù)據(jù)幫助城市來(lái)做思考、決策，將杭州打造成一座能夠自我調(diào)節(jié)、與人互動(dòng)的城市，包括阿里云、富士康、依圖科技等企業(yè)參與建設(shè)。

按照規(guī)劃，“城市大腦”將首先把城市的交通、能源、供水等基礎(chǔ)設(shè)施全部數(shù)據(jù)化，連接城市各個(gè)單元的數(shù)據(jù)資源，打通“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”，并連通“城市大腦”的超大規(guī)模計(jì)算平臺(tái)、數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)、數(shù)據(jù)交換中心、開(kāi)放算法平臺(tái)、數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺(tái)等五大系統(tǒng)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)整個(gè)城市進(jìn)行全局實(shí)時(shí)分析，自動(dòng)調(diào)配公共資源。目前，在杭州城區(qū)的部分路段初步試驗(yàn)中，“城市大腦”通過(guò)智能調(diào)節(jié)紅綠燈，車輛通行速度最高提升了11%。

長(zhǎng)江證券表示，2010年以來(lái)，全國(guó)智慧城市投資額年均復(fù)合增長(zhǎng)14.81%，預(yù)計(jì)未來(lái)十年智慧城市建設(shè)投資將超過(guò)萬(wàn)億元。

相關(guān)概念股：

數(shù)字政通：智慧城市成長(zhǎng)穩(wěn)定，PPP與停車給予新增長(zhǎng)期待

2016年前三季度報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5，078.99～5，925.49萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)20%~40%。

主業(yè)穩(wěn)定成長(zhǎng)，整體表現(xiàn)基本符合預(yù)期。前三季度，在經(jīng)濟(jì)整體增速放緩趨勢(shì)下，公司智慧城市業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了穩(wěn)定增速，在上半年盈利增速超過(guò)30%的基礎(chǔ)上，前三季度繼續(xù)保持了超過(guò)20%的盈利增速，主業(yè)成長(zhǎng)表現(xiàn)符合預(yù)期。

智慧城市業(yè)務(wù)擴(kuò)張順利，穩(wěn)定承接PPP項(xiàng)目。截至前三季度，公司已經(jīng)分別與云南省文山市、青海省共和縣、河南省焦作市、江西省宜春市、四川省興文縣、內(nèi)蒙古寧城縣、河南省聯(lián)通公司、貴州省貴陽(yáng)市烏當(dāng)區(qū)、山東省即墨市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、吉林省聯(lián)通公司等政府機(jī)構(gòu)及合作伙伴簽署智慧城市建設(shè)戰(zhàn)略合作協(xié)議，項(xiàng)目協(xié)議總金額約為27億元，建設(shè)內(nèi)容主要包括智慧城管、智慧管網(wǎng)、智慧交通、智慧社區(qū)、智慧衛(wèi)生、智慧養(yǎng)老、智慧環(huán)保、綜合執(zhí)法等。判斷，公司未來(lái)將以PPP合作方式推廣公司智慧城市業(yè)務(wù)，穩(wěn)定保持新增智慧城市合作項(xiàng)目。

穩(wěn)步布局智慧停車業(yè)務(wù)，期待新增長(zhǎng)點(diǎn)落地。2016前三季度，公司在智慧停車領(lǐng)域繼續(xù)加速推廣，在大客戶市場(chǎng)拓展方面，公司相繼牽手綠地、彩生活、綠城、碧桂園、建業(yè)等全國(guó)性房地產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)及南京新百、鄭州鑫苑、寧波亞太、福州三木等區(qū)域領(lǐng)先物業(yè)管理公司。考慮到公司的再融資方案，判斷公司在年底前，有望在重要一線與二線城市形成儲(chǔ)備超過(guò)數(shù)千家停車場(chǎng)的渠道資源，2017年，有望形成成型的商業(yè)模式。

盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。全年看，公司智慧城市業(yè)務(wù)成長(zhǎng)穩(wěn)定，智慧停車業(yè)務(wù)發(fā)展仍在培育階段。小幅下調(diào)公司2016-18年的EPS盈利預(yù)0.49/
0.65/0.81元（原預(yù)測(cè)0.51/0.68/0.84元），對(duì)應(yīng)最新股本PE估值為45/33/27倍。（1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)“地上+地下”綜合一體化建設(shè)及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)日趨明確，整體未來(lái)30%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)有望保持；（2）智泊業(yè)務(wù)目前團(tuán)隊(duì)到位，產(chǎn)品成型，2016年底前有望擴(kuò)張至約3000個(gè)停車場(chǎng)，17年有望實(shí)現(xiàn)4000萬(wàn)元左右量級(jí)的利潤(rùn)，并可能中期保持100%以上的高速增長(zhǎng)。維持目標(biāo)市值110億，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)28.06元。

金智科技：牽手南京公用，促進(jìn)“智慧能源+智慧城市”業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)酵

與南京公用設(shè)立合資公司：公司與南京公用分別出資2450、2550萬(wàn)元，設(shè)立“南京新能源智慧城市發(fā)展有限公司”。該合資公司將主要從事新能源及智慧城市相關(guān)的充電樁、充電站的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，智慧停車、基于光伏發(fā)電的合同能源管理、分布式能源等業(yè)務(wù)。

南京公用的“城市資源”為公司技術(shù)帶來(lái)市場(chǎng)空間：南京公用系由南京公用控股（集團(tuán)）有限公司控股（49.53%）的上市公司，實(shí)際控制人為南京市國(guó)資委。南京公用是以“客運(yùn)交通”和“能源產(chǎn)業(yè)”為主業(yè)的綜合性上市公司，業(yè)務(wù)均為傳統(tǒng)城市運(yùn)行的基礎(chǔ)服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施，擁有物業(yè)公司、城市土地等資源，這些也都是公司智慧能源、智慧城市技術(shù)的主要載體和市場(chǎng)所在。

發(fā)掘存量城市空間，促進(jìn)“智慧能源+智慧城市”業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)酵金智科技在智慧城市、智慧能源領(lǐng)域技術(shù)儲(chǔ)備完善，而南京公用在傳統(tǒng)城市資源上極為豐富。金智科技的眾多技術(shù)儲(chǔ)備，都可以應(yīng)用在南京公用的城市資源中去。挖掘城市資源、空間促進(jìn)“智慧能源+智慧城市”，產(chǎn)生良好的協(xié)同發(fā)酵效應(yīng)。

　　增資入股中金租已獲受理，“大杠桿”即將落地：9月1日，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)受理了公司不超過(guò)16億元的增發(fā)入股中金租的申請(qǐng)。與中金租的合作，有望幫助公司實(shí)現(xiàn)重資產(chǎn)項(xiàng)目的輕資產(chǎn)化運(yùn)行。同時(shí)，中金租也將成為本次合作公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的強(qiáng)有力支撐，使公司擺脫資金束縛，以輕資產(chǎn)模式發(fā)揮最大實(shí)力。

預(yù)測(cè)16-18年凈利潤(rùn)1.75、4.06、5.4億，對(duì)應(yīng)EPS（考慮按照27.08公司開(kāi)啟輕資產(chǎn)運(yùn)行新模式，多個(gè)新業(yè)務(wù)業(yè)元增發(fā)16億增加5，908萬(wàn)股攤薄后）0.6、1.4、1.85元。

易華錄：政策所趨，PPP助力智慧養(yǎng)老業(yè)務(wù)落地

正式簽訂7.08億元智慧蓬萊健康養(yǎng)老合同，開(kāi)啟PPP模式推動(dòng)養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展新篇章繼8月12日收到成交結(jié)果通知書(shū)，易華錄于10月13日與蓬萊市民政局正式簽訂了《蓬萊市智慧健康養(yǎng)老服務(wù)PPP項(xiàng)目合同》。項(xiàng)目總投資額70790萬(wàn)元，合作期為15年，PPP運(yùn)作方式采用BOT+BOO模式，項(xiàng)目回報(bào)采用可行性缺口補(bǔ)助方式，項(xiàng)目主要建設(shè)綜合性智慧健康養(yǎng)老社區(qū)，包含建設(shè)社會(huì)福利服務(wù)中心、醫(yī)院、頤養(yǎng)學(xué)院、養(yǎng)老商業(yè)中心、養(yǎng)老公寓及配套基礎(chǔ)設(shè)施等；項(xiàng)目提供居家養(yǎng)老服務(wù)，為整個(gè)蓬萊市老人提供的日常生活照料、精神慰藉服務(wù)和建立健康管理檔案等服務(wù)。

政策引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，PPP模式推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)正當(dāng)時(shí)：國(guó)家主席習(xí)近平在11日的中央全面深改領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議上明確要求圍繞老年化群體多層次多樣化的需求，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，推動(dòng)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)技術(shù)、設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)、人才建設(shè)，繁榮養(yǎng)老市場(chǎng)，提升服務(wù)質(zhì)量，讓廣大老年人享受優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)，因此采用PPP模式推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)完全符合政策要求。易華錄率先布局，利用豐富的PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)推動(dòng)蓬萊智慧養(yǎng)老PPP項(xiàng)目落地，積極探索可持續(xù)發(fā)展的養(yǎng)老服務(wù)模式，為信息化養(yǎng)老，社會(huì)資本推動(dòng)養(yǎng)老等國(guó)家政策實(shí)施提供有力載體。

智慧健康養(yǎng)老板塊業(yè)務(wù)借此落地，商業(yè)模式復(fù)制推廣可期：養(yǎng)老云平臺(tái)的建設(shè)一直是易華錄的業(yè)務(wù)重點(diǎn)之一，公司去年便與全國(guó)老齡辦簽訂合作協(xié)議，并共同成立了華錄健康養(yǎng)老分公司以開(kāi)展養(yǎng)老大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。此次蓬萊智慧養(yǎng)老合同的簽訂是智慧健康養(yǎng)老板塊業(yè)務(wù)落地的關(guān)鍵一步，有利于在前期布局基礎(chǔ)上加快實(shí)現(xiàn)公司“養(yǎng)老云”平臺(tái)的搭建與完善，有望形成智慧養(yǎng)老PPP項(xiàng)目的標(biāo)桿案例，商業(yè)模式復(fù)制推廣大為可期，從而形成公司發(fā)展新的支柱業(yè)務(wù)板塊。

借力項(xiàng)目實(shí)施積累智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)，養(yǎng)老數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)值得期待：蓬萊養(yǎng)老項(xiàng)目可以顯著增厚公司業(yè)績(jī)的同時(shí)也可以帶動(dòng)公司健康養(yǎng)老數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，因?yàn)橐兹A錄有望借助項(xiàng)目的實(shí)施獲取最一線的養(yǎng)老需求以及目標(biāo)用戶數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)的積累，并對(duì)接各醫(yī)療及養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的信息平臺(tái)，從而打造面向政府、個(gè)人和企業(yè)的全方位智慧健康養(yǎng)老應(yīng)用大數(shù)據(jù)平臺(tái)，提升健康養(yǎng)老管理和服務(wù)水平，共同構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+智慧養(yǎng)老”新型生態(tài)圈。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)易華錄2016-2018年收入為21.65億元，27.99億元以及37.44億元，歸母凈利潤(rùn)為1.97億元，2.81億元以及4.18億元，EPS分別為0.53元，0.76元以及1.13元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為71倍，49倍，33倍。維持40.8-45.6元的目標(biāo)價(jià)。