在新一輪電力體制改革和供給側結構性改革的雙重背景下，電力行業即將迎來產業格局的深度調整，包括五大發電等在內的電力行業重組整合也將在下半年提速。2017年上半年，雖然火電行業新增裝機規模大幅減少，在需求持續回暖及水電來水偏枯共同作用下發電量增速明顯增加，但火電行業虧損明顯加劇，主要為煤炭成本居高不下所致。

2017年6月16日，國家發改委下發《關于取消、降低部分政府性基金及附加合理調整電價結構的通知》，由此騰出的電價空間用于提高燃煤電廠標桿上網電價，緩解燃煤發電企業經營困難。隨后。各省(市、自治區)也相繼發布了電價調整的通知，燃煤標桿電價上調幅度基本在0.14分/千瓦時~2.28分/千瓦時之間。不過，電廠及業內人士都表示，與今年以來煤炭價格的漲幅相比，每千瓦時上調1~2分的上網電價，只能緩解其一部分成本壓力，但還難以解決根本性的成本難題，無法使一些燃煤電廠扭虧為盈。

2017年7月，國家發展和改革委員會、國家能源局等16部委聯合印發了《關于推進供給側結構性改革 防范化解煤電產能過剩風險的意見》，進一步將煤電行業去產能推向了高峰。文件明確要求，“十三五”期間，全國停建和緩建煤電產能1.5億千瓦，淘汰落后產能0.2億千瓦以上，實施煤電超低排放改造4.2億千瓦、節能改造3.4億千瓦、靈活性改造2.2億千瓦。

2017年8月，各大電力上市公司陸續公布2017年上半年業績預告。電力君截取五大發電等20家電力上市公司進行簡要分析發現，面對嚴峻的宏觀經濟困局，火電企業營業收入及凈利潤大幅下降，甚至好多企業進入了虧損狀態。電煤價格過高、燃料成本大幅上升是營業收入降低最主要也是最直接的原因，其中較2016年同期業績幅度變化最大的是新能泰山。新能泰山2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9000萬元–11000萬元，2016年同期虧損1792.37萬元，虧損幅度在513.71%-402.13%之間。主要是電煤價格大幅上漲，公司燃料成本大幅上升，發電業務出現較大虧損所致。凈利潤虧損最多的企業當屬漳澤電力。漳澤電力2016年上半年凈利潤為虧損14156.04萬元，2017年凈利潤比上年同期下降320%～325%，約為虧損59455.37億元～60163.17億元。凈利潤虧損如此之多的主要原因也是燃煤采購價格升高，導致燃煤成本增加。

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　　詳細企業盈虧狀況如下：

中國神華

經初步測算，預計2017上半年歸屬于本公司股東的凈利潤約為人民幣243億元，基本每股收益約人民幣1.22元，同比增長約147%。2016上半年歸屬于本公司股東的凈利潤為人民幣98.28億元，基本每股收益人民幣0.494元。

經營業績變動的主要原因：

受益于國內經濟穩中向好，煤炭行業供給側結構性改革等政策效果顯現，2017上半年，煤炭市場價格較2016上半年大幅增長。本公司加大煤源組織力度，加強煤炭生產采購和運輸調度，報告期內實現煤炭銷售量及平均銷售價格同比增長，運輸分部的業務量同比上升。

大唐集團：

桂冠電力

經財務部門初步測算，預計2017年1月至6月實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將下降60%左右，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為74,200萬元左右。2016上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為182,316萬元，每股收益為0.3007元。

經營業績變動的主要原因：

公司主要水電廠受所處流域來水減少影響，水電收入較上年同期減少約15億元，導致水電企業利潤同比減少;公司下屬合山公司受煤價上漲等因素影響，火電利潤同比減少。

國家電投：

吉電股份

本預告期預計實現歸屬于母公司凈利潤3400萬元至4100萬元，同比減利5221萬元至5921萬元，比上年同期降低56.01%-63.52%。基本每股收益盈利約0.016元-0.019元。

經營業績變動的主要原因：

主要是公司火電板塊受煤價升高等因素影響減利較大，但公司新能源效益的釋放對公司利潤形成了有效支撐。

漳澤電力

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降320%～325%，2016年同期凈利潤虧損14156.04萬元。

經營業績變動的主要原因：

本報告期業績預計數與上年同期公告數下降的主要原因是燃煤采購價格升高，導致燃煤成本增加。

露天煤業

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利97,453.33萬元—107,894.76萬元，比上年同期增長180%-210%。2016年同期盈利34,804.76萬元。

東方能源

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約為4656萬元，比上年同期下降80.93%，基本每股收益盈利約0.042元。2016年同期盈利24419.39萬元，基本每股收益為盈利0.222元。

經營業績變動的主要原因：

主要是由于煤炭等原材料價格的大幅上漲，使得公司營業成本大幅提高，使得公司2017年1-6月份業績同比大幅下降

國電集團：

英力特

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利6,800萬元-7,400萬元，比上年同期上升106.23%-124.43%，基本每股收益盈利約0.22元-0.24元。2016年同期盈利3297.28萬，基本每股收益為盈利0.11元。

經營業績變動的主要原因：

2017年上半年度業績同比上升的主要原因是公司主要產品銷售價格上升、銷售毛利增加。

龍源技術

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利0萬元–500萬元，2016年同期虧損4398.40萬元。

經營業績變動的主要原因：

2017年二季度，本公司新增鍋爐余熱利用項目收入，營業收入較上年同期增長，綜合毛利率增長;本公司加強成本費用管控，管理費用、銷售費用同比降低;本公司加強收款管理工作、加大回款力度，資產減值損失同比下降;本公司加強資金管理，提高理財收益?；谏鲜鲆蛩赜绊?，2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期扭虧。

長源電力

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8,050萬元—14,950萬元，比上年同期下降126.34%—148.91%，基本每股收益虧損0.0726—0.1349萬元。2016年同期盈利30,564.56萬元，基本每股收益為盈利0.2758。

經營業績變動的主要原因：

本報告期公司業績較上年同期大幅下降，預計經營業績為虧損，其主要原因是報告期內，受國家繼續推進供給側改革影響，煤炭供應持續偏緊態勢，煤價整體維持高位運行，公司綜合入爐標煤單價同比大幅上漲，致使公司燃料成本同比增加，營業利潤同比大幅下降。

*ST平能

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利13,000萬元–14,000萬元，基本每股收益盈利約0.128元-0.138元。2016年同期虧損22,523.93萬元，基本每股收益虧損0.22元。

經營業績變動的主要原因：

2017年上半年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益與上年同期相比將實現扭虧為盈。主要原因為：報告期內，公司科學組織煤炭生產，優化品種煤結構，嚴格控制成本費用;同時，在國家去產能、供給側改革等政策影響下，煤炭銷售價格大幅回升,企業實現扭虧為盈。公司2017年上半年，煤炭平均銷售價格為342.32元/噸，與上年同期172.97元/噸相比上漲169.35元/噸，上漲幅度97.91%。公司2017年上半年，煤炭銷售數量為284.62萬噸，與上年同期371.41萬噸相比減少86.79萬噸，下降幅度23.37%。

華電集團：

黔源電力

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利4099.66萬元–6149.48萬元，比上年同期下降60%—40%，2016年同期盈利10,249.14萬元。

經營業績變動的主要原因：

一是貴州省氣象臺預測的2017年5月份公司“兩江一河”流域降雨量與多年同期相比為正常，但實際情況為降雨量較多年同期偏少4-5成;二是主汛期6月份強降雨來水集中在月末下旬，比預計來水時間晚。受上述原因影響，致使公司2017年上半年發電量比預測減少，導致營業收入和利潤減少。

華電能源

經公司初步測算，預計2017年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期減少約65%-70%,歸屬于上市公司股東的凈利潤約為10,000-11,000萬元。2016年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為32,839萬元，基本每股收益為0.17元。

經營業績變動的主要原因：

本期因燃煤價格同比大幅上升及公司對外投資收益降低導致本報告期歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期減幅較大。

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華能集團：

新能泰山

2017年1月1日6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9000萬元–11000萬元，基本每股收益虧損約0.1042–0.1274元。2016年同期虧損1792.37萬元，基本每股收益虧損0.0208元。

經營業績變動的主要原因：

公司2017年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損9,000萬元至11,000萬元，主要原因是本報告期與上年同期相比，電煤價格大幅上漲，公司燃料成本大幅上升，發電業務出現較大虧損。

其他電力上市公司：

深圳能源

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利34,086.82萬元–42,608.53萬元，比上年同期下降50%-60%，基本每股收益盈利約0.086元-0.1075元。2016年同期盈利85217.06萬元，基本每股收益盈利0.2150元。

經營業績變動的主要原因：

受煤炭價格高企及煤電銷售價格下降的雙重影響，下屬煤電企業利潤總額下降幅度較大。受公司對外融資規模擴大、利率上升及匯兌損失影響，財務費用同比大幅增加。公司聯營企業上半年盈利下滑，按權益法核算的投資收益同比大幅減少。

建投能源

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤約為23,400萬元，比上年同期下降約79.73%，基本每股收益約0.131元。2016年同期凈利潤為115,464.80萬元，基本每股收益0.644元。

經營業績變動的主要原因：

公司2017年半年度預計實現凈利潤約23,400.00萬元，同比下降約79.73%，主要是受煤價同比增長影響，燃料成本同比增長，公司火電主業毛利同比下降，同時公司對參股發電公司投資收益亦同比下降，雖然公司發電量同比增長，但仍不能彌補煤價大幅上漲對公司造成的不利影響。

豫能控股

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤約為﹣0.4億元～﹣1.1億元，基本每股收益約﹣0.04元～﹣0.1元。2016年同期重組前凈利潤32193.18萬元，重組后37620.94萬元，基本每股收益重組前0.38元，重組后0.35元。

經營業績變動的主要原因：

本報告期內，由于煤價整體維持高位運行，公司綜合入爐標煤單價同比大幅上漲，導致公司主營業務火力發電燃煤成本同比增長幅度較大，凈利潤出現較大幅度下降。

華西能源

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利7,176.82萬元–11,961.36萬元，比上年同期下降-40.00%-0%，2016年同期盈利11,961.36萬元。

贛能股份

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利8,800萬元–9,800萬元，比上年同期下降61.71%–65.62%，基本每股收益盈利約0.0902元-0.1004元。2016年同期盈利為25,595.08萬元，基本每股收益0.2623元。

經營業績變動的主要原因：

2017年半年度公司業績比上年同期下降的原因是公司2017年上半年發電量較去年同期有所增加，公司營業收入增加，但由于公司所屬火力發電燃煤成本同比增長幅度較大，導致凈利潤出現較大幅度減少。

皖能電力

2017年1月1日至6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4300萬元-6600萬元，基本每股收益虧損0.0240元-0.0369元。2016年同期盈利51863萬元，基本每股收益盈利0.2897元。

經營業績變動的主要原因：

煤炭價格較去年同期大幅上升，導致公司主營業務火電業務虧損。本報告期公司核算參股公司投資收益較去年同期大幅下降，其中權益法核算的參股火電企業投資收益虧損。