誰是當(dāng)之無愧的全球光伏組件“龍頭老大”？

8月25日，隨著晶科能源（紐交所代碼：JKS）二季度財(cái)報(bào)揭開面紗，全球最大的組件供應(yīng)商寶座之爭(zhēng)再度落定。晶科能源以總計(jì)1716兆瓦的出貨量，再度超越老牌勁旅天合光能，成為全球組件出貨量第一名。

這番龍爭(zhēng)虎斗，可謂是激烈異常，兩者的出貨量只差僅僅只有58兆瓦。而這個(gè)微弱數(shù)字背后，外界的解讀就是“標(biāo)志性意義”和“格局之變”。當(dāng)然，目前僅僅是半程跑，到底今年誰能最終勝出，目前定論還為時(shí)尚早。

毫無疑問，無論是天合光能，還是晶科能源，都是非常優(yōu)秀的中國光伏企業(yè)，兩者之間的競(jìng)爭(zhēng)將推動(dòng)著中國光伏企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑全球。這對(duì)于中國光伏產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，是一大幸事，更將成就一大盛事！

為了讓行業(yè)內(nèi)外對(duì)這兩位“領(lǐng)頭羊”有更清晰的認(rèn)識(shí)，華夏能源網(wǎng)（微信號(hào)sinoergy_com）從三個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)對(duì)天合、晶科作出橫向測(cè)評(píng)，讓我們來一起看看，這兩家中國光伏企業(yè)成績單背后透露的“王者之氣”。

（一）出貨量

對(duì)于光伏組件供應(yīng)商來說，出貨量是一大關(guān)鍵指標(biāo)。在此之前，天合光能已連續(xù)兩年位居全球出貨量第一名位置。

在今年第一季度，事情起了變化，晶科出貨量超過了天合177MW，從而躍居領(lǐng)銜位置。在第二季度中，晶科出貨量就只超天合58MW了。綜合來看，2016年上半年晶科的出貨量為3316MW，天合為3081MW，兩者相差235MW。

相比去年，無論是天合還是晶科，出貨量都有較大增長，這得益于中國“630搶裝潮”的刺激。2016年整個(gè)上半年，整個(gè)光伏行業(yè)的日子都過的很滋潤，而處于光伏行業(yè)第一梯隊(duì)的晶科和天合自然也交出了一個(gè)漂亮的半年報(bào)。

不過，正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，隨著下半年國內(nèi)搶裝潮的落幕，晶科、天合的第一之爭(zhēng)將很大可能出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。

由于晶科主要布局于國內(nèi)，但隨著“630搶裝潮”的結(jié)束，可以預(yù)見得到下半年國內(nèi)需求可能出現(xiàn)斷崖式的下降，一場(chǎng)寒流將在國內(nèi)光伏行業(yè)中出現(xiàn)，而主打國內(nèi)市場(chǎng)的晶科也很可能會(huì)受到這股寒流的影響，出貨量增速有極大可能會(huì)有所下滑。

而與之相對(duì)應(yīng)的天合，其海外市場(chǎng)歷來較強(qiáng)，組件銷售70%以上在海外。雖然，天合也會(huì)受到下半年國內(nèi)市場(chǎng)寒潮的影響，但總體而言主攻海外市場(chǎng)的天合下半年日子可能會(huì)更好過一些。天合預(yù)計(jì)第三季度光伏組件出貨量為1.55GW至1.65GW之間，今年出貨量介于6.30GW至6.55GW之間。

當(dāng)然，并不排除第四季度國內(nèi)市場(chǎng)可能不會(huì)像大家想象的那么糟糕，晶科也在大力開拓海外市場(chǎng)，但就現(xiàn)在來看晶科的冠軍寶座能不能坐穩(wěn)，就需要打一個(gè)問號(hào)了（晶科預(yù)計(jì)，2016全年組件出貨總量為6GW至6.5GW之間）。

如果拋開座次之爭(zhēng)，把眼光放開一點(diǎn)，可以看到在晶科、天合之后的中國光伏企業(yè)同樣表現(xiàn)優(yōu)異，阿特斯為2462MW，晶澳為2053MW。這也從一個(gè)側(cè)面可以看到，中國的光伏企業(yè)真正是集體性開始稱霸全球。

（二）營業(yè)收入

賣了多少貨，要看收了多少錢。就營收來說，晶科和天合上半年的營收都比較理想，差距也不大。

今年第一季度，天合光能營收為8.169億美元（2015年第四季度為9.61億美元，環(huán)比下降23.8%）；晶科總營收為8.478億美元（相比2015年第四季度下降10.0%，較2015年第一季度增長98.8%），總營收上晶科略勝一籌。

第二季度，天合光能總收入為9.616億美元，同比增長33%；晶科能源總收入為8.961億美元，同比增長86.1%。總營收上天合扳回一局，但晶科增長驚人。

綜合一二季度數(shù)據(jù)來看，天合光能稍高一點(diǎn)。當(dāng)然，無論是天合還是晶科上半年的業(yè)績?cè)鲩L，都得益于“搶裝潮”的刺激。就上半年來說，大家考慮的重點(diǎn)其實(shí)不是盈或者虧，而是要盈多少，才能彌補(bǔ)其下半年產(chǎn)業(yè)收縮帶來的預(yù)減，才能保證2016全年數(shù)據(jù)好看。所以，下半年晶科和天合才能真正在營收上決出勝負(fù)的時(shí)刻了。

（三）利潤率

2016年上半年，由于整個(gè)光伏行業(yè)行情都不錯(cuò)，晶科和天合的利潤也都很理想。雖然晶科總體營收不如天合，但晶科無論是毛利率還是凈利率都比天合高，這再次印證了晶科在成本控制方面的確很強(qiáng)。

正如晶科能源副總裁錢晶在接受媒體采訪時(shí)所言，“在業(yè)績?cè)鲩L同時(shí)，晶科向來重視公司盈利水平，我們不會(huì)為了跑量而犧牲利潤，究其原因，還是過硬的技術(shù)和質(zhì)量保證”。從這一點(diǎn)看，晶科確實(shí)是天合非常強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

據(jù)了解，晶科成本控制主要集中在兩個(gè)方面，一是在非硅成本，晶科通過調(diào)整生產(chǎn)過程中的工藝進(jìn)行成本優(yōu)化，并將硅片、電池、組件事業(yè)部打通，要求部門之間加強(qiáng)協(xié)同，降低生產(chǎn)過程中的損耗。二是將研發(fā)與生產(chǎn)緊密銜接，避免在實(shí)驗(yàn)室效率很高的技術(shù)，卻最終不能量產(chǎn)，進(jìn)而帶來人力和資金的損耗。

不過，無論是天合還是晶科，凈利率都非常低，個(gè)位數(shù)的數(shù)字可能比起勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)都不如，更和全球頂尖的新興產(chǎn)業(yè)的代表這一位置不符。在下一步，如何進(jìn)一步增加品牌附加值、增加技術(shù)增加值，加強(qiáng)管理降低經(jīng)營費(fèi)用，是兩家公司都必須要著力解決的問題。

背景知識(shí)：630搶裝潮從何而來？

根據(jù)2015年底國家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于完善陸上風(fēng)電光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》，2016年6月30日之后投運(yùn)的電站將執(zhí)行降低后的新電價(jià)，具體為我國一類、二類資源區(qū)的地面光伏電站每度電分別降低0.1元、0.07元，三類資源區(qū)降低0.02元。因此這造就了許多光伏電站紛紛在6月30日之前趕工建設(shè)并網(wǎng)，這造成了今年上半年我國光伏裝機(jī)容量的“暴漲”。