在逆變器市場(chǎng)趨于穩(wěn)定之后，陽(yáng)光電源低調(diào)布局光伏電站，或?qū)⒊蔀榉前l(fā)電集團(tuán)中最大的光伏發(fā)電運(yùn)營(yíng)商。

梳理陽(yáng)光電源已簽訂的建設(shè)合同書(shū)或框架性協(xié)議發(fā)現(xiàn)，自去年至今，這家逆變器龍頭老大已悄然布局超過(guò)2GW裝機(jī)容量的光伏電站。

陽(yáng)光電源連續(xù)多年位居中國(guó)光伏逆變器市場(chǎng)第一，截至目前，公司產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的累計(jì)應(yīng)用已超過(guò)8GW。

在陽(yáng)光電源副總裁趙為看來(lái)，雖有華為、科士達(dá)等通信行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司跨界切入逆變器市場(chǎng)，但經(jīng)歷十年發(fā)展，產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率及成本接近臨界點(diǎn)，逆變器市場(chǎng)已進(jìn)入穩(wěn)定階段，陽(yáng)光電源新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)將來(lái)自光伏電站。

逆變器廠商“逆襲”光伏電站不止陽(yáng)光電源一家。今年5月，逆變器廠商中國(guó)南車(chē)和保利協(xié)鑫宣布合作開(kāi)發(fā)1GW光伏電站，后者是世界最大的多晶硅生產(chǎn)商；另一家逆變器廠商清源光電則與中廣核計(jì)劃在云南合作開(kāi)發(fā)300MW光伏電站。

但陽(yáng)光電源的動(dòng)作更快。2013年10月24日，陽(yáng)光電源設(shè)立“陽(yáng)光電力投資有限公司”，計(jì)劃以超募資金1.8億元開(kāi)發(fā)光伏電站。公司稱(chēng)，設(shè)立陽(yáng)光電力投資有限公司既可以促進(jìn)逆變器、EPC 業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，還可以給陽(yáng)光電源帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

歷經(jīng)十年沉浮，在打破國(guó)外巨頭壟斷、持續(xù)降低成本、提高轉(zhuǎn)換效率并基本完成行業(yè)整合后，從2013年底至2014年中期，中國(guó)的逆變器企業(yè)開(kāi)始縱向整合產(chǎn)業(yè)鏈：為進(jìn)一步擴(kuò)大逆變器市場(chǎng)份額并創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)軍EPC（電站承建）或開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)光伏電站。

逆變器市場(chǎng)格局已定

從2003年上海奉賢10KW并網(wǎng)光伏電站建設(shè)至今，光伏逆變器隨著光伏行業(yè)走過(guò)了十年歷程。

作為零部件，逆變器行業(yè)一直籠罩于上游組件、多晶硅產(chǎn)業(yè)的熠熠光輝之下，然而，十年間卻誕生了陽(yáng)光電源、特變電工[-0.79% 資金 研報(bào)]、中國(guó)南車(chē)、古瑞瓦特甚至華為一批明星企業(yè)。

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這是一個(gè)不可或缺的核心部件，逆變器不僅可將直流電轉(zhuǎn)換為交流電，而且是電站發(fā)電量的決定因素之一，占電站總投資的5%-7%。

在2008年以前，中國(guó)的光伏逆變器市場(chǎng)基本被SMA、西門(mén)子、施耐德等海外巨頭壟斷，中國(guó)企業(yè)的逆襲則始于陽(yáng)光電源在2008年中的成功中標(biāo)，自此，嗅到商機(jī)的國(guó)內(nèi)企業(yè)涌入逆變器行業(yè)。

2009年，西北荒漠電站特許權(quán)招標(biāo)來(lái)開(kāi)了中國(guó)大規(guī)模建設(shè)光伏電站的序幕，此時(shí)，多晶硅也結(jié)束暴利時(shí)代，價(jià)格下降了近80%，成本的下降促使光伏電站大規(guī)模搶裝，逆變器供不應(yīng)求，截至2010年末，逆變器廠商暴增至300多家，激烈的競(jìng)爭(zhēng)致使逆變器價(jià)格一路下滑，除艾默生之外，外資廠商紛紛退出中國(guó)市場(chǎng)。

行業(yè)的整合肇始于2011年，一些注重眼前利益的廠商醉心于價(jià)格比拼，難以保證產(chǎn)品質(zhì)量，兩年前建成的電站事故頻發(fā)，開(kāi)發(fā)商開(kāi)始關(guān)注逆變器質(zhì)量，難以為繼的企業(yè)也退出了市場(chǎng)。

“截至目前，中國(guó)的光伏逆變器企業(yè)不到100家，經(jīng)常參與投標(biāo)的企業(yè)不超過(guò)20家。”趙為告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。與此同時(shí)，逆變器價(jià)格也從幾年前的2元/W降至0.3元/W。

趙為認(rèn)為，目前光伏逆變器產(chǎn)業(yè)已趨于成熟平穩(wěn)。陽(yáng)光電源、特變電工、艾默生、南車(chē)時(shí)代電氣、科諾偉業(yè)占據(jù)了大功率機(jī)的主要市場(chǎng)份額；中功率機(jī)的代表品牌包括陽(yáng)光電源、山億新能源、華為等；歐姆尼克、古瑞瓦特、山億新能源、陽(yáng)光電源則分享了小功率機(jī)的主要市場(chǎng)。

事實(shí)上，真正造成市場(chǎng)趨穩(wěn)的原因并非表面上的企業(yè)排名格局，其深層次的因素是，如沒(méi)有創(chuàng)新技術(shù)出現(xiàn)，逆變器的轉(zhuǎn)換效率、成本、毛利率等指標(biāo)已達(dá)到產(chǎn)業(yè)臨界點(diǎn)。

據(jù)悉，在近期的一次招標(biāo)會(huì)上，某企業(yè)報(bào)出0.27元/W的新低價(jià)格。

目前，行業(yè)內(nèi)已呈現(xiàn)類(lèi)似于汽車(chē)行業(yè)的共識(shí)：盡量不再降價(jià)，保證合理利潤(rùn)。

2014年7月4日，趙為在北京鑒衡認(rèn)證舉辦的“光伏并網(wǎng)逆變器技術(shù)創(chuàng)新論壇”上向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“逆變器等產(chǎn)品與組件不同的是，逆變器是復(fù)雜的產(chǎn)品，服務(wù)的方式不同，后續(xù)服務(wù)的成本會(huì)很高。很多公司在產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到產(chǎn)品承諾的服務(wù)時(shí)，甚至是質(zhì)保期之內(nèi)，就破產(chǎn)、轉(zhuǎn)行、被收購(gòu)整合了。而對(duì)于電站的持有者來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。很多業(yè)主擔(dān)心的不是產(chǎn)品本身，而是企業(yè)的生存持續(xù)時(shí)間。”

行業(yè)趨穩(wěn)的另一重要因素是轉(zhuǎn)換效率難有提升空間。轉(zhuǎn)換效率高則意味著減少電量損失。

今年5月21日，陽(yáng)光電源發(fā)布大功率逆變器SG60KTL，據(jù)稱(chēng)轉(zhuǎn)換效率超過(guò)99%。“即使效率還可提升，對(duì)發(fā)電量的提升也意義不大了。”華為能源研究部部長(zhǎng)、能源首席科學(xué)家劉云峰稱(chēng)。

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尋找利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

在逆變器市場(chǎng)格局既定的情形下，廠商開(kāi)始在產(chǎn)業(yè)鏈中尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)模式隨之分化。

許多逆變器廠商在利潤(rùn)率平穩(wěn)、競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下選擇了EPC模式，EPC即承建光伏電站。借助EPC，逆變器企業(yè)可以采用自家產(chǎn)品，從而既可以保證出貨量，又可賺取承建電站的傭金。

熱衷于EPC+產(chǎn)品模式的代表企業(yè)包括特變電工、南車(chē)、科諾偉業(yè)。以特變電工為例，其2013年光伏逆變器發(fā)貨量1.2GW，自己的EPC項(xiàng)目就做了近1GW，特變電工沒(méi)有披露其EPC工程是否完全采用自己的產(chǎn)品，但大多數(shù)項(xiàng)目承包者傾向于使用自有品牌。

2013年，陽(yáng)光電源也開(kāi)始涉足EPC，當(dāng)年電站相關(guān)收入達(dá)到6.6億元，總計(jì)承包EPC工程200MW。“電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，是我們?cè)诘胤竭M(jìn)行裝備制造投資中，地方政府給我們的一些資源，我們也會(huì)利用好這些資源。”趙為表示。

2013年7月國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，與“十二五”規(guī)劃相比，擴(kuò)大了14GW的裝機(jī)容量（21GW調(diào)整至35GW），并明確補(bǔ)貼期限為20年。而截至2012年末，中國(guó)光伏裝機(jī)容量?jī)H突破7GW，按照新的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)計(jì)算，2013-2015年中國(guó)每年新增光伏裝機(jī)容量將達(dá)到10GW。

陽(yáng)光電源根據(jù)公司已建成并網(wǎng)的光伏電站計(jì)算，地面電站和分布式電站的綜合年化收益率均超過(guò)10%。

或成大型光伏發(fā)電商

陽(yáng)光電源去年發(fā)布公告擬設(shè)立“陽(yáng)光電力投資有限公司”，計(jì)劃以超募資金1.8億元開(kāi)發(fā)光伏電站。公司稱(chēng)，設(shè)立陽(yáng)光電力投資有限公司既可以促進(jìn)逆變器、EPC 業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，還可以給陽(yáng)光電源帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

梳理陽(yáng)光電源已簽訂的建設(shè)合同書(shū)或框架性協(xié)議發(fā)現(xiàn)，自去年至今，這家逆變器龍頭老大已悄然布局超過(guò)2GW裝機(jī)容量的光伏電站。

陽(yáng)光電源集中于大型地面電站的開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)，其中，裝機(jī)容量最大的電站位于陜西榆神市，計(jì)劃在該市投資50億元安裝500MW光伏電站。其余電站除大本營(yíng)安徽外，主要位于甘肅、內(nèi)蒙古、山西等中、北地區(qū)。

而開(kāi)發(fā)光伏電站的陽(yáng)光電源也面臨一系列挑戰(zhàn)，“逆變器屬技術(shù)密集型行業(yè)，而光伏電站更多是資本運(yùn)作，此外，由于難以預(yù)測(cè)的限電，光伏電站的利潤(rùn)不像逆變器那樣確定。”