光伏逆變器產業(yè)四季度或復蘇，原因主要有以下三個：
政策利好逐步兌現(xiàn),行業(yè)爆發(fā)障礙已經(jīng)掃清
為了進一步打開國內需求市場,國家從單純在貸款財稅上扶持制造端向提高電站投資回報的扶持方向轉移,先后出臺了國內大型電站和分布式電站的上網(wǎng)電價,并且明確了補貼年限和增值稅補貼即征即退的政策,近期出臺的一系列政策將進一步提高光伏電站的內部收益率,為國內光伏市場打開創(chuàng)造了條件。
四季度搶裝機將帶動光伏裝機超預期,企業(yè)盈利有望恢復
由于2014 年1月1日前建成的電站仍將享受之前1 元/度的補貼,因此國內大型電站建設可能會在四季度出現(xiàn)大規(guī)模的裝機以享受更為優(yōu)惠的電價。國內四季度裝機的超預期將帶動組件逆變器出貨量的增長,將進一步帶動企業(yè)出貨量的增長和盈利的恢復。
價格和盈利恢復預期將刺激板塊上漲,大級別行情在即
由于四季度需求刺激出貨量的增長,產品價格有望迎來上漲,現(xiàn)金流也將得到明顯的改善,從而進一步緩解企業(yè)的債務成本。同時,出貨量的增長也將進一步降低企業(yè)成本中的單位折舊,企業(yè)毛利率有望提升。
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