勇者·大道不孤|融中2023（第12屆）中國資本年會圓滿落幕

責任編輯：yang |來源：企業網D1Net 2023-01-13 12:53:03 本文摘自：融中2023（第12屆）中國資本年會

進入2022年以來，隨著疫情以及國際形勢的風云變幻，世界經濟總體不振的情況下，國內資本市場也遭遇周期性危機，股權投資市場也隨之受到影響，退出端估值壓力依然存在；經年累積的投資資本亟需尋找流動性，同時LP信心不足募資端吃緊，募資壓力大大增加。

對于股權投資行業來說，這可能是一個最壞的時間節點，但其中蘊藏的機遇是顯而易見的，那就是積極擁抱科技，擁抱政策，擁抱未來的紅利。高端制造業，解決卡脖子的硬科技行業，進口替代行業，軍工行業，這些行業將會是未來十年投資的洼地；新能源、專精特新、雙碳、ESG則是價值投資新的綠洲。

大浪淘沙，留下來才是堅強的“孤勇者”；千帆過盡，再出發當是行業的“價值派”。2023年1月10日-11日，由融中傳媒主辦，融資中國、融中咨詢、融中母基金研究院協辦的融中2023（第12屆）資本年會盛大舉行。此次會議以“勇者·大道不孤”為題，峰會集聚政府主管部門、投資機構、經濟學家、熱點企業，對新形勢下的行業生態進行一次全面的觀點挖掘和問題探討！

為滿足報名觀眾線上參會的強烈意愿，融資中國安排了包括融中財經網、融中財經視頻號、新浪財經、鳳凰財經、網易財經、搜狐財經、第一財經、抖音、快手、愛奇藝、新浪微博、百家號、好看視頻、戰略投資家、功夫財經、商業人物、讀數一幟、鳳岐茶社、資鯨、陸想匯、西瓜視頻、火山視頻、云鼎學堂、邀拍、北京基金業協會等20多個平臺進行全程視頻直播。據統計，兩天的視頻直播，網上參會的人數突破22萬人。

會議首日，融中董事長朱閃首先致歡迎辭，他對2022年中國股權投資市場做了簡要回顧，并對2023年的市場發展狀況進行展望。朱閃指出，2022年，機構募資規模呈下降趨勢，且出現明顯的“三靠攏”趨勢：募資逐漸向國資靠攏，美元投資向人民幣投資靠攏，財務投資向產業投資靠攏。與此同時，國資背景大型基金占比持續提高，市場化機構募資更加困難。

朱閃表示，退出回報的下滑，使得中國股權投資機構分化嚴重，市場化機構紛紛轉型。

關于2023年，朱閃預計，政府對創投支持將進一步加強，國資LP仍占出資主導地位，硬科技投資延續，泛消費投資回歸，港股IPO逐步回暖，S基金市場將成為主要的基金流動性解決方案，投資機構需要下沉細分行業，賽道型投資冠軍將逐步涌現。

隨后，深圳市金融穩定發展研究院理事長、全國社會保險基金理事會原副理事長王忠民發表題為《風險的模樣》主旨演講。他表示，市場風險可以分為被動風險和主動風險，作為風險投資人永遠沒辦法對風險說“不”，而是要留在市場上，與風險在一起，認識風險，利用風險，向風險要收益。與風險在一起的方法是，風險投資必須是高度分散的，如果要加碼，必須是看到項目發展符合預期的時候才能進行，風險投資切忌一次性高比例投資。

同創偉業董事長、創始合伙人鄭偉鶴發表了《固基強優補鏈育新——探索中國式創投之現代化》主旨演講，他直言稅收、募資難、創新主體與出資主體“錯位”、流動性低以及強監管等因素，使投資行業遇到不小的挑戰，因此他提出，“未來一年，我們要‘固本’、‘強基’、‘補鏈’、‘育新’，一定要抓住‘核心多數’，投資‘關鍵少數’。”

嘉御資本創始合伙人兼董事長衛哲在主題為《疫情下，新消費投資的變與不變》的演講中表達了對消費投資的看法，他表示，后疫情時代，消費投資要關注剛需的回歸，純靠互聯網的DTC是偽命題。

此外，在當天主旨演講環節，中金資本董事長單俊葆對2023年中國私募股權市場進行了展望，溫潤投資管理合伙人白云帆和尚頎資本業務合伙人粟山兩位CVC行業投資人分享了CVC投資的心得，分別以《以實業思維賦能投資，走特色CVC發展之路》、《汽車CVC的投資實踐與展望》進行了主旨演講。

在當天的圓桌論壇上，來自于元明資本、元禾原點、渶策資本、鈦信資本、恒旭資本、國科投資、鼎暉投資、合創資本、荷塘創投、澳銀資本、深高新投、丹麓資本、紅杉中國、九合創投、紫金港資本、達晨財智、唐興資本、清新資本、蘭璞資本、道彤投資、金沙江聯合資本、富坤創投、創鈺投資、聯新資本、盈科資本、虢盛資本、華睿投資、東方嘉富、廈門聯和資本、泰達科投、上海創瑞投資、欣柯資本、一村資本、國海創新資本、京銘資本、新鼎資本、孚騰資本、五牛控股等機構的嘉賓圍繞“做多中國，用產業視角思考創新的未來”、“早期投資，在變化中發現技術新趨勢”、“投早、投小，VC往前看”、“錨定價值，助力產業成長”、“PE投資，注重產業，回歸價值邏輯”等主題展開了一場場思想碰撞。

在1月11日的峰會主旨演講環節，中泰證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇副理事長李迅雷在題為《2023年經濟走向、政策特征與投資機會》的主旨演講中指出，全球經濟步入低增長、高震蕩階段，中國經濟面臨大變局，隨著人口老齡化加速，房地產的上行周期已經基本結束。2023年，外需走弱，居民財富配置轉向，為財富管理行業帶來增量資金，險資有望增加對權益資產的持有比例。

浙江省金融控股有限公司黨委副書記、總經理任潮龍在《打造具有中國特色的一流現代投資機構》的演講中闡述了中國特色一流現代投資機構的內涵，并就如何打造中國特色現代投資機構發表了相關看法。

盛世投資董事長姜明明以《中國式S基金的流動性探索之路》為題分享了關于中國S基金的看法，他認為，中國S基金市場生態圈不斷完善，買方呈現多元化的發展態勢，除帶有S策略的母基金外，專業的S基金、銀行理財子、保險、信托、AMC等具備長期和大額出資能力的機構投資者也參與到S基金交易中來，為S基金市場提供了長期的流動性支持。

歌斐資產董事長、諾亞控股國內集團CEO殷哲展望了2023年，他給2023年定調為依然艱難但逐步恢復。他認為，在LP端，企業經營受多方因素影響導致投資資金來源斷層，過往退出和回報率不及預期降低了投資情緒，此外，政府持續出資能力減弱，機構保險投資尚未跟上。GP端，2022年募投兩難情況或引發GP重組、退出，賽道轉換引發GP的排位變化，新GP創業面臨更大的挑戰。

復星全球合伙人、復星創富聯席董事長黃淼發表了《EVC投資——實現與LP共贏》的主旨演講，他提出，投資要走“利他”道路，即客戶思維，致力于解決問題創造價值，這樣投資的路才會越走越寬。當政府成為LP出資主力，以EVC模式做差異化投資，投前形成產業深度，投后實現投退平衡，最終實現與LP的雙贏。

在圓桌論壇環節，金浦投資、河南資產、西安財金、新微資本、先進資本、國盛資本、北極光創投、華泰紫金、海爾資本、國壽股權、星陀資本、中締資本、芯跑資本、鄉村振興基金、相融資本、正海資本、行至資本、青松資本、堅木投資、松禾資本、天風天睿、灃西基金、歌斐資產、光大控股、上實盛世、星能資產、深創投、申萬匯富等知名機構就“多元主體，協同創新，優化資本配置”、“以我之能，應時而變的投資新方略”、“投后管理，由接力到賦能的嬗變”、“如何摘取存量市場上的‘皇冠明珠’”等議題進行了多場深度對話，引發了線上線下參會者的熱烈回應。

此次資本年會還同步舉行了5場LPxGP專場座談會，綜合出資能力、市場活躍度、投資領域、投資階段等要素分別邀請了包括早期引導基金、產業引導基金、S基金、國企母基金等在內的機構LP舉辦專場座談會，分別為西安市創新投資基金專場、廈門市翔安區引導基金專場、廣州生物島產業投資基金專場、上海引領股權接力基金專場、長沙市產業投資基金專場，并匹配LP出資偏好針對性遴選了約150余家各類優秀投資機構參會交流。