上周，Oclaro公布了其截至2017年9月30日的2018財(cái)年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在CFP2-ACO和QSFP系列產(chǎn)品的推動(dòng)下，Oclaro團(tuán)隊(duì)再次創(chuàng)造強(qiáng)勁季度業(yè)績(jī)，銷(xiāo)售收入1.56億美元，實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)。展望下個(gè)財(cái)季，Oclaro預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將在1.35~1.43億美元之間。

從Oclaro對(duì)下個(gè)季度的財(cái)測(cè)可以看出，公司目前面臨著客戶(hù)需求下降以及某種程度的市場(chǎng)不確定挑戰(zhàn)。Oclaro公司CEO Greg Dougherty在財(cái)報(bào)會(huì)議中針對(duì)這些挑戰(zhàn)作了分析和評(píng)論。

首先，中國(guó)市場(chǎng)。展望下兩個(gè)季度，Oclaro表示中國(guó)市場(chǎng)能見(jiàn)度不是很好。與最近一些分析師報(bào)告的該市場(chǎng)有顯著預(yù)期增長(zhǎng)相反，Oclaro從客戶(hù)那里并未聽(tīng)到類(lèi)似預(yù)測(cè)。Oclaro有些產(chǎn)品仍然庫(kù)存過(guò)剩。他們認(rèn)為，目前已宣布的招標(biāo)是常態(tài)而非市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)。鑒于目前的能見(jiàn)度，Oclaro認(rèn)為來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)收入可能還未見(jiàn)底。因此，公司預(yù)計(jì)第二財(cái)季來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售收入在持平到微幅下滑之間，并預(yù)計(jì)到日歷年2018年下半年，在100G及以上速率相干產(chǎn)品、QSFP28和5G應(yīng)用具有工業(yè)溫度范圍的25G產(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)下，來(lái)自該市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入才將重返增長(zhǎng)。

其次，客戶(hù)端CFP系列。Oclaro第一財(cái)季遭遇的挑戰(zhàn)之一是客戶(hù)端CFP系列產(chǎn)品需求的持續(xù)下滑。公司認(rèn)為這種下滑趨勢(shì)還將持續(xù)，因此預(yù)計(jì)第二財(cái)季CFP系列產(chǎn)品銷(xiāo)售收入將減少1000萬(wàn)美元，并且隨著中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始向QSFP平臺(tái)轉(zhuǎn)移，截至明年三月底的第三財(cái)季CFP系列產(chǎn)品銷(xiāo)售收入還將環(huán)比下滑30%~40%。

第三，數(shù)據(jù)中心。2018財(cái)年第一財(cái)季，Oclaro來(lái)自數(shù)據(jù)中心客戶(hù)的直接收入和來(lái)自傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商的間接數(shù)據(jù)中心收入都顯著增長(zhǎng)。不幸的是，與其它供應(yīng)商一樣，Oclaro也看到了數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的較低能見(jiàn)度和訂單疲軟趨勢(shì)。一方面，由于部分?jǐn)?shù)據(jù)中心客戶(hù)未來(lái)幾個(gè)季度將消耗QSFP28 LR4的庫(kù)存，而QSFP28 LR4占據(jù)公司QSFP銷(xiāo)售收入的大部分，因此，公司預(yù)計(jì)這部分產(chǎn)品銷(xiāo)售將放緩。另一方面，一些客戶(hù)采用CWDM4來(lái)替代LR4，這為第二財(cái)季和第三財(cái)季的銷(xiāo)售也增加了更多不確定性和下行壓力。談及CWDM4，Oclaro正繼續(xù)與幾家大客戶(hù)合作數(shù)據(jù)中心內(nèi)應(yīng)用的Design Win。預(yù)計(jì)日歷年2018年第一季度，公司將在數(shù)據(jù)中心內(nèi)市場(chǎng)看到更多前景。

第四，ACO產(chǎn)品。在城域市場(chǎng)、數(shù)據(jù)中心互連和印度電信網(wǎng)絡(luò)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下，Oclaro的ACO產(chǎn)品在第一財(cái)季持續(xù)銷(xiāo)售強(qiáng)勁。現(xiàn)階段，公司預(yù)計(jì)城域市場(chǎng)將保持穩(wěn)定，但看到數(shù)據(jù)中心互連板塊出現(xiàn)疲軟。此外，Oclaro認(rèn)為最大的不確定性還是印度市場(chǎng)項(xiàng)目進(jìn)展時(shí)間。目前可見(jiàn)性的缺乏加大了Oclaro第二財(cái)季和第三財(cái)季的需求不穩(wěn)定性。

第五，10G產(chǎn)品。Oclaro預(yù)計(jì)10G產(chǎn)品將保持相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)這部分產(chǎn)品在2018財(cái)年期間的季度銷(xiāo)售收入都將在2000~3000萬(wàn)美元之間。

最后，年度降價(jià)。公司正進(jìn)行年度定價(jià)談判。Oclaro對(duì)目前的結(jié)果感到非常滿(mǎn)意，預(yù)計(jì)平均降價(jià)幅度將保持在10%~15%的正常范圍。

盡管現(xiàn)階段市場(chǎng)面臨一些壓力，Oclaro仍然認(rèn)為光模塊和器件市場(chǎng)的基本需求驅(qū)動(dòng)力保持不變，包括來(lái)自5G網(wǎng)絡(luò)的帶寬需求、MSO城域接入的新架構(gòu)需求，以及數(shù)據(jù)中心持續(xù)朝100G遷移的需求等。Oclaro表示，IT無(wú)線(xiàn)技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施需要25G和100G工業(yè)溫度范圍收發(fā)器，而這為公司帶來(lái)了新機(jī)遇。Oclaro預(yù)計(jì)未來(lái)幾年這部分業(yè)務(wù)將持續(xù)增長(zhǎng)。此外，溫度范圍收發(fā)器還為公司打開(kāi)了有線(xiàn)電視市場(chǎng)的新機(jī)會(huì)，因?yàn)橛芯€(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商部署的下一代深度光纖架構(gòu)也將需要工業(yè)溫度范圍可調(diào)10G收發(fā)器。在400G方面，Oclaro客戶(hù)端和線(xiàn)路側(cè)都在出貨，并且為公司帶來(lái)溫和增長(zhǎng)的收入。公司預(yù)計(jì)下個(gè)日歷年里，400G客戶(hù)端收發(fā)器、鈮酸鋰調(diào)制器和可調(diào)激光器將驅(qū)動(dòng)公司銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)。

目前，Oclaro對(duì)公司的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品路線(xiàn)圖仍然非常有信心。Oclaro認(rèn)為現(xiàn)階段市場(chǎng)放緩只是短期現(xiàn)象，不過(guò)公司會(huì)致力于保持強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況，包括將毛利率穩(wěn)定在35%以上到40%之間，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率在15%。