作者| 石筱玉
編輯| 傅博
在最近幾個月中，IBM受到了廣泛的爭議。不少分析師質疑IBM 夸大宣傳、過度樂觀，甚至有福布斯評論員發文討論IBM Watson是否“是個笑話”。
美國東部時間7月18日下午，IBM公布了2017年第二季度財報。IBM在財報中表現平平，盡管每股收益超出預期，但營收表現不佳，其盤后交易股價下跌1.95%。
需要注意的是，這也是IBM營收數據連續第21個季度的下滑。
IBM 2Q17財報顯示，IBM第二季度營收為192.89億美元，比去年同期的202.38億美元下降5%，不計入匯率變動的影響為同比下降3%；凈利潤為23.31億美元，比去年同期的25.04億美元下降7%；來自于持續運營業務的凈利潤為23.32億美元，比去年同期下降7%。
盡管營收依舊處于下降態勢，并且沒有達到分析師估計的195億美元，但是IBM至少止住了第一季度凈利潤同比下降超過10%的態勢。
與此同時，IBM來自于持續運營業務的每股收益為2.97美元，比去年同期增長1%，這一業績超出分析師此前預期的2.74美元。
不過從第二季度的數據來看，IBM的轉型之路依舊走得非常艱難。第二季度，IBM在傳統業務方面表現不佳，甚至新興的認知解決方案、云服務部門都顯現出了疲軟態勢。
傳統業務：硬件、商業處于轉型之路
IBM第二季度系統部門（包括系統硬件和操作系統軟件業務）的營收為17.47億美元，比去年同期下降10.4%，不計入匯率變動的影響為同比下降9.6%；系統部門毛利潤率為52.7%，低于去年同期的56.5%。
同時，IBM全球商業服務部門第二季度營收為40.97億美元，比去年同期下降3.7%。
IBM一向希望從硬件、系統供應商轉型為移動互聯網服務、云服務提供商，因此系統部門的營收下降一直沒有讓IBM太過擔憂。這兩個部門的營收下降也能被歸因為IBM轉型之路上的“陣痛”。
新興業務：認知解決方案、云服務表現不佳
但是令人擔憂的是，IBM近幾年來主推的認知解決方案和云服務在第二季度中的表現并不好，甚至出現了下降態勢。
IBM認知解決方案部門的營收為45.59億美元，比去年同期下降2.5%，不計入匯率變動的影響為同比下降1.4%。在2017年第一季度，這一部門的受益是40.62億美元，比去年同期增長2.1%。
技術服務和云平臺部門營收為84.06億美元，比去年同期下降5.1%，不計入匯率變動的影響為同比下降3.6%。在第一季度，這一同比降幅僅有2.5%。
在第二季度中，這兩個部門的業務都受到了前所未有的挑戰。認知解決方案部門的產品IBM Watson人工智能受到了非常多的質疑。
今年的5月8日，Social Capital風投基金的CEO Chamath Palihapitiya在接受CNBC采訪后公開表示IBM Watson“是個笑話”。自去年休斯敦安德森癌癥研究中心（MD Anderson Cancer Center）公開宣布和IBM Watson終止合作之后，Palihapitiya的這番言論再次引起了公眾對IBM Watson能力的懷疑。
在36Kr之前的盤點中，我們也發現IBM Watson存在研發人才缺位、過度營銷、訓練數據不足的問題。在本月早些時候，甚至有杰富瑞投資銀行（Jefferies & Co.）的分析師發布報告稱IBM Watson將會是“失敗的投資”。
除此之外，IBM的云服務在第二季度中也遭遇了危機。據CNBC 6月的爆料，被Facebook收購后的WhatsApp計劃放棄使用IBM的云服務。
WhatsApp在全球范圍內擁有約12億用戶，是IBM公共云業務的五大客戶之一。盡管從經驗來看，被Facebook收購的業務總有一天會轉向Facebook自己開發的數據中心，但是即將失去Whatsapp的IBM也必將經歷重創。
事實上，據Synergy Research統計，目前云服務市場前三位由亞馬遜AWS、微軟Azure和Google Cloud平臺占據，IBM很難有太大突破。在云服務和AI領域參與者變多的同時，IBM“先入為主”的優勢也逐漸消失。
Synergy Research在今年2月公布的云服務市場占有率數據，亞馬遜AWS占據絕對第一，IBM排第四。
2017下半年，IBM依舊信心滿滿
盡管數據表現不佳，IBM的CFO Martin Schroeter在發言中依舊對下半年的發展有很大信心。Schroeter表示IBM現在有穩定充足的現金流（第二季度自由現金流為26億美元），并將會在下半年呈現“有機增長”態勢。
同時，他向投資者盤點了IBM在上半年全球融資部門、全球技術部門談成的幾個“大項目”，認為這些項目會大幅提升IBM在今年三、四季度的表現。
Schroeter還公布IBM會在今年下半年推出新的IBM Z設備，并且表示這幾個“大項目”背后都是IBM Z的功勞。
不過僅從這一季度的數據看來，IBM的轉型之路走得并不順暢。在硬件、商業領域營收下降的同時，IBM目前主推的認知解決方案和云服務并不能補上傳統行業的營收缺口。
即便如此，IBM在研發和專利方面依然表現不錯。2017年第二季度，IBM的研發和工程支出為14.84億美元，高于去年同期的14.65億美元；知識產權和海關開發收入為3.65億美元，與去年同期相比持平。
研發和專利上的投入自然保證了IBM的長期競爭力。但是問題在于，我們什么時候能夠才能看到曾經的“藍色巨人”IBM再次崛起？這是轉型之路上的IBM必須盡快解答的問題。
作者| 石筱玉
編輯| 傅博
在最近幾個月中，IBM受到了廣泛的爭議。不少分析師質疑IBM 夸大宣傳、過度樂觀，甚至有福布斯評論員發文討論IBM Watson是否“是個笑話”。
美國東部時間7月18日下午，IBM公布了2017年第二季度財報。IBM在財報中表現平平，盡管每股收益超出預期，但營收表現不佳，其盤后交易股價下跌1.95%。
需要注意的是，這也是IBM營收數據連續第21個季度的下滑。
IBM 2Q17財報顯示，IBM第二季度營收為192.89億美元，比去年同期的202.38億美元下降5%，不計入匯率變動的影響為同比下降3%；凈利潤為23.31億美元，比去年同期的25.04億美元下降7%；來自于持續運營業務的凈利潤為23.32億美元，比去年同期下降7%。
盡管營收依舊處于下降態勢，并且沒有達到分析師估計的195億美元，但是IBM至少止住了第一季度凈利潤同比下降超過10%的態勢。
與此同時，IBM來自于持續運營業務的每股收益為2.97美元，比去年同期增長1%，這一業績超出分析師此前預期的2.74美元。
不過從第二季度的數據來看，IBM的轉型之路依舊走得非常艱難。第二季度，IBM在傳統業務方面表現不佳，甚至新興的認知解決方案、云服務部門都顯現出了疲軟態勢。
傳統業務：硬件、商業處于轉型之路
IBM第二季度系統部門（包括系統硬件和操作系統軟件業務）的營收為17.47億美元，比去年同期下降10.4%，不計入匯率變動的影響為同比下降9.6%；系統部門毛利潤率為52.7%，低于去年同期的56.5%。
同時，IBM全球商業服務部門第二季度營收為40.97億美元，比去年同期下降3.7%。
IBM一向希望從硬件、系統供應商轉型為移動互聯網服務、云服務提供商，因此系統部門的營收下降一直沒有讓IBM太過擔憂。這兩個部門的營收下降也能被歸因為IBM轉型之路上的“陣痛”。
新興業務：認知解決方案、云服務表現不佳
但是令人擔憂的是，IBM近幾年來主推的認知解決方案和云服務在第二季度中的表現并不好，甚至出現了下降態勢。
IBM認知解決方案部門的營收為45.59億美元，比去年同期下降2.5%，不計入匯率變動的影響為同比下降1.4%。在2017年第一季度，這一部門的受益是40.62億美元，比去年同期增長2.1%。
技術服務和云平臺部門營收為84.06億美元，比去年同期下降5.1%，不計入匯率變動的影響為同比下降3.6%。在第一季度，這一同比降幅僅有2.5%。
在第二季度中，這兩個部門的業務都受到了前所未有的挑戰。認知解決方案部門的產品IBM Watson人工智能受到了非常多的質疑。
今年的5月8日，Social Capital風投基金的CEO Chamath Palihapitiya在接受CNBC采訪后公開表示IBM Watson“是個笑話”。自去年休斯敦安德森癌癥研究中心（MD Anderson Cancer Center）公開宣布和IBM Watson終止合作之后，Palihapitiya的這番言論再次引起了公眾對IBM Watson能力的懷疑。
在36Kr之前的盤點中，我們也發現IBM Watson存在研發人才缺位、過度營銷、訓練數據不足的問題。在本月早些時候，甚至有杰富瑞投資銀行（Jefferies &Co.）的分析師發布報告稱IBM Watson將會是“失敗的投資”。
除此之外，IBM的云服務在第二季度中也遭遇了危機。據CNBC 6月的爆料，被Facebook收購后的WhatsApp計劃放棄使用IBM的云服務。
WhatsApp在全球范圍內擁有約12億用戶，是IBM公共云業務的五大客戶之一。盡管從經驗來看，被Facebook收購的業務總有一天會轉向Facebook自己開發的數據中心，但是即將失去Whatsapp的IBM也必將經歷重創。
事實上，據Synergy Research統計，目前云服務市場前三位由亞馬遜AWS、微軟Azure和Google Cloud平臺占據，IBM很難有太大突破。在云服務和AI領域參與者變多的同時，IBM“先入為主”的優勢也逐漸消失。
Synergy Research在今年2月公布的云服務市場占有率數據，亞馬遜AWS占據絕對第一，IBM排第四。
2017下半年，IBM依舊信心滿滿
盡管數據表現不佳，IBM的CFO Martin Schroeter在發言中依舊對下半年的發展有很大信心。Schroeter表示IBM現在有穩定充足的現金流（第二季度自由現金流為26億美元），并將會在下半年呈現“有機增長”態勢。
同時，他向投資者盤點了IBM在上半年全球融資部門、全球技術部門談成的幾個“大項目”，認為這些項目會大幅提升IBM在今年三、四季度的表現。
Schroeter還公布IBM會在今年下半年推出新的IBM Z設備，并且表示這幾個“大項目”背后都是IBM Z的功勞。
不過僅從這一季度的數據看來，IBM的轉型之路走得并不順暢。在硬件、商業領域營收下降的同時，IBM目前主推的認知解決方案和云服務并不能補上傳統行業的營收缺口。
即便如此，IBM在研發和專利方面依然表現不錯。2017年第二季度，IBM的研發和工程支出為14.84億美元，高于去年同期的14.65億美元；知識產權和海關開發收入為3.65億美元，與去年同期相比持平。
研發和專利上的投入自然保證了IBM的長期競爭力。但是問題在于，我們什么時候能夠才能看到曾經的“藍色巨人”IBM再次崛起？這是轉型之路上的IBM必須盡快解答的問題。
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