中國最大晶圓代工廠中芯國際與全球最大無線通信芯片設計公司高通共同公告,雙方將在28 納米工藝制程和晶圓制造服務方面緊密合作,在中國制造高通驍龍處理器,包括封測業在內的大陸產業鏈有望受益。中芯國際此前已為美國高通技術公司的電源管理、無線及連接 IC 產品提供不同工藝制程的支持。晶電并購璨圓,為LED 黃金三年布局。

信息要點

2014 年全球IT 支出增速下修至2.1%。由于裝置、數據中心系統與IT 服務成長不如預期,顧能(Gartner)下修今年全球信息科技(IT)支出成長,自3.2%下修至2.1%,總額約3.7 兆美元。其中,今年裝置市場(包括PC、Ultramobile、手機、平板及打印機)成長率下修至1.2%,總值將達到6850億美元。數據中心系統支出預計將達1400 億美元,較2013 年成長0.4%。

晶電并購璨圓,為LED 黃金三年布局。LED 晶片廠晶電與璨圓并購案,自宣布以來話題不斷。針對上游供應商強者恒強的趨勢,外資普遍看好晶電璨圓整并后的雙贏效益 ,也有市場人士擔憂此舉會對下游封裝廠造成不利影響。LED 市場成長動能強勁,晶電預測未來兩、三年絕對是LED 照明爆發性成長的時期,估計2017 年照明滲透率將達六至七成。

平板計算機今年出貨增速或低于5%。WitsView 再次下調出貨預估,把2014 年全球平板計算機出貨預估下修至2.055 億臺的規模,年出貨成長率可能低于5%。龍頭廠蘋果可能出現上市以來首次出貨衰退,預估出貨將減至6,840 萬臺,至于白牌市場可能出現零成長。

大陸智能手機手機,今年外銷占比首度突破3 成。DIGITIMES Research分析指出,中國品牌商海外出貨仍以東南亞及印度等新興市場為主,受惠功能手機用戶轉購智能型手機需求擴大,第二季外銷季增15~20%。

行業觀點:

我們建議關注歌爾聲學、德賽電池等蘋果產業鏈公司(iPhone6 備貨有望在2 季度拉起一輪訂單向上周期);n 我們認為2014 年將是LED 第一個真正意義上的照明年,產業鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動,產業整合及新模式演化將成為行業主題,我們建議關注澳洋順昌(LED 芯片開始放量,由傳統企業開始成功切入LED 行業,有望異軍突起)、三安光電(LED 芯片供需格局偏緊,芯片價格堅挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進一步受益低價平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長期投資價值顯現)、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014 年開始在照明方面發力,公司將直接受益渠道模式的創新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優勢,技術和客戶布局均領先其他廠商,預計2 季度將是出貨量高增長的開始)。

集成電路產業扶持政策有望近期落地。我們認為,新一輪的國家扶持政策將優于以往,以產業基金的形式理順市場化機制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長。我們建議中短期關注華天科技、長電科技、晶方科技;長期關注設備制造商七星電子。