楊杰如任電信董事長意味著電聯合并可能性增強

互聯網消息指現任中國電信總經理楊杰將任中國電信董事長，由于原電信董事長王曉初擔任聯通董事長，并且兩家運營商早已進行較深度的合作，推進移動基站共享工作，并強力推進全網通這意味著雙方合并的可能性在增強。

目前中國移動擁有的手機用戶數占中國手機用戶數超過六成以上，其擁有的基站數量相當于聯通和電信的基站數量之和，建設的TD-LTE網絡比后兩家運營商早兩年以上，形成了強者恒強的格局。2015年前三季度中國移動營收5127.39億元，凈利潤854億元。

2015年中國聯通流失1244萬手機用戶，用戶總數2.87億戶；固網寬帶用戶凈增354萬至7223萬，固網電話用戶凈減819.8萬至7385.8萬戶。同期中國電信的手機用戶凈增1190萬達到1.979億，固網寬帶用戶凈增611萬至1.1306億戶，固網電話用戶凈減924萬至1.3432億。

從手機用戶總數來看聯通對電信還有優勢，但看看凈增情況就可以看出聯通的劣勢明顯。在固網業務方面聯通就更不是電信對手了，其固網寬帶用戶數只是電信的63.9%。

在業績方面，2015年前三季度中國電信營收2463.17億元，凈利潤163.61億元；同期中國聯通營收2119.13億元，凈利潤81.8億元。聯通的營收比電信低14%，凈利潤只是電信一半不到，可見三家運營商中中國聯通是最弱的一家。

更為可怕的是聯通是三家運營商中債務最多的一家，2014年年報顯示其債務高達3168億，債務資本比達到79%；而中國電信債務是1065.52億，債務資產比為19%。無論從哪方面看中國聯通繼續獨立發展存在相當大的困難。

去年8月中國聯通和中國電信董事長對調，當時就有人認為這兩家企業合并的機會頗大。隨后雙方展開了全方位的合作，之后聯通宣布制定《聯通和電信4G網絡的共享建議》，據調查顯示中國電信共享率達到82.3%,中國聯通共享率81.2%,而中國移動共享率只有44.7%，可見中國聯通和中國電信的網絡恭喜工作推進相當快，而擁有移動網絡優勢的中國移動在基站共享方面要落后于另外兩家。

去年12月中國聯通和中國電信對終端產業鏈聯合發布《六模全網通終端白皮書》推動全網通手機的發展，到今年初雙方簽署了“資源共建共享，客戶服務提質”的戰略合作協議，雙方的合作進一步深化，更指未來有可能進行資本層面的合作。

2004年三大運營商一把手調整，王曉初從中國移動調到中國電信擔任集團總經理、股份公司董事長，到去年離開電信已在電信擔任負責人11年。2008年中國電信從中國聯通購買CDMA業務，至2013年底其獲得的凈增手機用戶數超過聯通近千萬，而債務幾乎沒有增加。

同期，中國聯通獲得出售CDMA業務的1100億資金，并且GSM網絡可以與其當時獲得的最成熟3G制式WCDMA順滑融合的情況下，債務卻從744億增加到超過3168億，而凈增用戶數反而比中國電信少千萬，無疑3G時代中國聯通是三家運營商中做的最差的，也證明了王曉初的經營能力確實較強。

面對中國聯通繼續獨立發展困難的情況下，重組就成為一個選項。在這個時候，經營中國電信11年的王曉初調到中國聯通擔任董事長，楊杰正是王曉初任內升任中國電信總經理的，加上此前聯通和電信推進的合作，不由讓人聯想兩家公司的未來會進行合并重組，而且這種組合很可能是中國電信并中國聯通可以減少合并后的內耗快速完成重組。

不過，筆者認為這兩家企業單純合并機會并不大，原因兩家運營商的員工數量龐大單純合并員工數量過多將成為企業的重大包袱，或許未來會有一部分業務和員工劃給中國移動讓未來存續的兩家運營商實力更均衡更有利于市場競爭。

另外中國移動的固網業務較弱，經過數年的發展其固網業務與聯通電信的差距依然十分巨大，也需要獲得固網業務，這樣將聯通固網業務、較多數量的員工、債務劃給中國移動可能會成為一個選項。