2013年全球運(yùn)營(yíng)商100強(qiáng)排行：并購(gòu)交易重繪電信業(yè)版圖

OFweek光通訊網(wǎng)——按照往常慣例，近日國(guó)際知名通信專業(yè)媒體Total Telecom繼續(xù)發(fā)布了年度全球電信運(yùn)營(yíng)商排名。根據(jù)分析，此前全球100強(qiáng)多專注于在高增長(zhǎng)市場(chǎng)的發(fā)展，去年的排行榜見(jiàn)證了中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商的進(jìn)步，2011年的亮點(diǎn)則集中于拉丁美洲和美洲移動(dòng)的野心，而在2013年這一年，所有的發(fā)展都是關(guān)于西方國(guó)家。

今年全球100強(qiáng)（注：全文若非特別說(shuō)明，則“全球100強(qiáng)”均指“以收入計(jì)”）的最上游沒(méi)有發(fā)生太多變化，AT&T、NTT和Verizon仍然是Top 3，但是最近美國(guó)市場(chǎng)的收購(gòu)舉動(dòng)意味著，明年及之后的排行榜可能將會(huì)發(fā)生相當(dāng)大的變化。

在完成了對(duì)Sprint的收購(gòu)后，日本軟銀正向著其追求第一的野心繼續(xù)不斷取得進(jìn)展，但AT&T已開始涉足并購(gòu)交易，這意味著它No.1的位置看上去暫時(shí)是安全的。若匯率允許，我們有望在不久的將來(lái)見(jiàn)證AT&T的營(yíng)業(yè)額超過(guò)1000億歐元。

歐洲也不缺乏并購(gòu)交易，但是歐洲地區(qū)五大市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)商們，目前仍處于困境之中。

今年全球100強(qiáng)電信運(yùn)營(yíng)商的收入持平在1.28萬(wàn)億歐元，美國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商AT&T、Verizon和Sprint貢獻(xiàn)了16.4%，也即2110億歐元。歐洲五大電信運(yùn)營(yíng)商——西班牙電信(Telefonica)、德國(guó)電信(Deutsche Telekom)、Orange、意大利電信(Telecom Italia)和英國(guó)電信(BT)的聯(lián)合收入勉強(qiáng)超過(guò)這一數(shù)字，創(chuàng)收2150億歐元，也即占總收入的23.52%。

圖：2013年全球100強(qiáng)電信運(yùn)營(yíng)商排行（以收入計(jì)）。數(shù)據(jù)來(lái)源：Total Telecom。

美國(guó)運(yùn)營(yíng)商陷入收購(gòu)狂歡

美國(guó)市場(chǎng)的并購(gòu)趨勢(shì)為全球電信業(yè)現(xiàn)狀的重大改變鋪平了道路。一些全球電信行業(yè)的大腕正在重繪版圖。

粗略瀏覽最新全球100強(qiáng)運(yùn)營(yíng)商會(huì)發(fā)現(xiàn)，電信行業(yè)在過(guò)去12個(gè)月里處于停滯發(fā)展?fàn)顟B(tài)：前7名一直沒(méi)有變化，連前20名的變化幅度都很小，而100強(qiáng)運(yùn)營(yíng)商總收入1.28萬(wàn)億歐元與去年相比也處于持平狀態(tài)。但是數(shù)字并不能說(shuō)明一切，2013年電信業(yè)發(fā)生了大量并購(gòu)交易，運(yùn)營(yíng)商們不僅在其核心市場(chǎng)努力增強(qiáng)自身地位，同時(shí)也在向征服新世界邁出步伐。因此，全球100強(qiáng)正處于改變的邊緣。

美國(guó)市場(chǎng)一直特別活躍。在過(guò)去的一年，日本軟銀完成了其216億美元的Sprint收購(gòu)交易，而Sprint則吞下了Clearwire。AT&T和T-Mobile美國(guó)都收購(gòu)了規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(分別是Leap和MetroPCS)，而Verizon為獲得Verizon無(wú)限的唯一控制權(quán)則支付了1300億美元。

軟銀和Sprint分別在全球100強(qiáng)排行榜上位列14和15名，兩者都比去年提升了一位。但是合并后的軟銀/Sprint公司收入達(dá)到547.1億歐元，從而使其領(lǐng)先沃達(dá)豐，能夠排在第7位。兩家公司的聯(lián)盟將為Sprint帶來(lái)急需的投資支援并幫助鞏固其財(cái)務(wù)狀況。以美元計(jì)算，這家美國(guó)運(yùn)營(yíng)商過(guò)去一年收入增長(zhǎng)了4.95%，但是其凈虧損大幅擴(kuò)大。排在凈利潤(rùn)榜單第9位的軟銀，以日元計(jì)算，增長(zhǎng)了5.5%，并且在處于穩(wěn)步增長(zhǎng)中，在本財(cái)年的第一季度，軟銀的營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)了21.37%。

圖：2013年全球電信運(yùn)營(yíng)商凈利潤(rùn)增長(zhǎng)及下降排行，數(shù)據(jù)來(lái)源：Total Telecom。

2012年，軟銀CEO孫正義有一句著名的發(fā)言，他渴望成為“世界第一”，但是軟銀在短期內(nèi)恐怕尚無(wú)法挑戰(zhàn)AT&T的全球100強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)地位。這家美國(guó)巨頭已經(jīng)連續(xù)七年占據(jù)頭把交椅，并且若以歐元計(jì)算，AT&T已經(jīng)拉大了其與常年排名第2位的NTT公司之間的差距，AT&T為964億歐元，日本NTT則為886億歐元，去年兩家公司的的差異僅為20多億歐元。不過(guò)，這主要是由不同匯率變化造成的。以申報(bào)貨幣計(jì)，NTT的收入增長(zhǎng)了1.84%達(dá)到10.7萬(wàn)億日元，AT&T則增長(zhǎng)了0.56%達(dá)到1274.3億美元。

但AT&T已經(jīng)陷入了收購(gòu)狂歡。今年9月，AT&T宣布完成7.8億美元對(duì)Alltel的收購(gòu)交易，Alltel是一家在美國(guó)六個(gè)州農(nóng)村地區(qū)提供移動(dòng)服務(wù)的區(qū)域性運(yùn)營(yíng)商，擁有僅59萬(wàn)用戶，該交易的收購(gòu)價(jià)格看起來(lái)有些夸大，但AT&T同樣獲得了Alltel的頻譜資源。此外，AT&T最近花費(fèi)19億美元從Verizon手中獲得了18個(gè)州的部分700-MHz頻段AWS頻譜。

Alltel不會(huì)對(duì)AT&T的營(yíng)業(yè)額產(chǎn)生顯著影響，其前母公司Atlantic Tele-Network去年的零售無(wú)線收入僅為3.88億美元。但是對(duì)預(yù)付費(fèi)運(yùn)營(yíng)商Leap Wireless的收購(gòu)則將產(chǎn)生更大的影響。今年7月，AT&T同意以11.9億美元收購(gòu)Leap，該交易預(yù)計(jì)將于2014年上半年完成。收購(gòu)Leap后將使AT&T的收入增至987.9億歐元。因此，若匯率允許，AT&T在明年的全球100強(qiáng)排行中可能將突破1000億歐元大關(guān)。

德國(guó)電信自身的并購(gòu)交易可能將使它重回全球100強(qiáng)前五位，德國(guó)電信自2011年跌下第4位以后，已經(jīng)連續(xù)兩年排名第6位。德國(guó)電信現(xiàn)在持有MetroPCS 74%的股份，而MetroPCS已與德國(guó)電信的美國(guó)子公司T-Mobile美國(guó)(T-Mobile USA)合并為T-Mobile US。德國(guó)電信和MetroPCS的合并收入為625.1億歐元，從而將使合并后的公司超過(guò)西班牙電信，位列第5。

不過(guò)，此舉對(duì)德國(guó)電信的業(yè)績(jī)?cè)斐闪藫p害，使其全年凈虧損達(dá)到47.6億歐元，從而使其從凈利潤(rùn)排行榜的54位跌至92位。“虧損數(shù)十億并不代表著情況很糟糕。”德國(guó)電信即將離任的CEO Rene Obermann表示：“我們不缺乏資金來(lái)推動(dòng)集團(tuán)發(fā)展。”他指出，該集團(tuán)計(jì)劃在2013年-2015年期間投資近300億歐元。

美國(guó)可能仍會(huì)發(fā)生更多整合，而T-Mobile US則是經(jīng)常被提起的名字。業(yè)界最近又興起了T-Mobile US將與Sprint或Dish Network達(dá)成聯(lián)盟關(guān)系的傳聞。

同時(shí)，Verizon則在國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易上一直置身事外，相反，它耗資1300億美元買下了沃達(dá)豐所持的Verizon無(wú)線45%的股份，Verizon無(wú)線貢獻(xiàn)了Verizon 2012年收入的65%。Verizon在全球100強(qiáng)中仍然位列第3，并且對(duì)第2位產(chǎn)生了相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。盡管與AT&T和NTT一樣面臨著貨幣影響(AT&T和NTT的收入以歐元計(jì)今年都出現(xiàn)了下降)，Verizon今年的收入則增加了20.2億歐元，與NTT之間的差距僅9.6億歐元。以美元計(jì)，Verizon的收入增加了4.48%，或者近50億美元，并且在盈利能力(凈利潤(rùn))排行榜上表現(xiàn)良好，僅次于中國(guó)移動(dòng)，位列第2。

圖：2013年全球100強(qiáng)電信運(yùn)營(yíng)商凈利潤(rùn)排行，數(shù)據(jù)來(lái)源：Total Telecom。

今年有傳言稱，Verizon在尋求進(jìn)入加拿大移動(dòng)市場(chǎng)，但該公司CEO Lowell McAdam在宣布了沃達(dá)豐交易不久后駁回了這一傳聞。三個(gè)星期后，加拿大公布了申請(qǐng)參加1月份700-MHz頻譜拍賣的公司，Verizon并不在名單之中。盡管該公司試圖提振本土市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，但無(wú)一外國(guó)運(yùn)營(yíng)商上榜。毫無(wú)疑問(wèn)加拿大幾大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商樂(lè)見(jiàn)于此，加國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商全部位于全球100強(qiáng)的前40位之內(nèi)：盡管BCE的營(yíng)收增長(zhǎng)了2.7%，但其排序下滑一位跌至20名，Telus上升兩位至35名，Rogers通信連續(xù)兩年占據(jù)第36位。

北美地區(qū)占20家公司據(jù)今年全球100強(qiáng)電信運(yùn)營(yíng)商收入的24.28%，去年這一數(shù)字為23.69%。美國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商AT&T、Verizon和Sprint一共創(chuàng)造了2107.9億歐元收入，也即總收入1.28萬(wàn)億歐元的16.41%。

歐洲地區(qū)法國(guó)市場(chǎng)矚目

歐洲仍是全球100強(qiáng)的最大貢獻(xiàn)者，但是其份額正在下降。歐洲地區(qū)在2013年全球100強(qiáng)收入中的占比從兩年前的35.48%下降至34.20%。下滑主要來(lái)自于歐洲五大市場(chǎng)，它們?cè)谌?00強(qiáng)的份額已從兩年前的26.22%跌至23.52%。

近期的法國(guó)移動(dòng)市場(chǎng)十分動(dòng)蕩，為其在全球100強(qiáng)排行上打下鮮明烙印。

法國(guó)Iliad已經(jīng)攀升了19位升至第70位，營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)了10.3億歐元。從2012年1月開始，Iliad旗下的Free Mobile成為法國(guó)第四家移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，并對(duì)該國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生了立竿見(jiàn)影的影響。其廉價(jià)策略廣受消費(fèi)者歡迎，并迫使其他老牌運(yùn)營(yíng)商也削減資費(fèi)。Iliad 2013年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，F(xiàn)ree Mobile已經(jīng)占據(jù)了10.3%的市場(chǎng)份額，在今年上半年增加了150萬(wàn)用戶。同一時(shí)期，SFR和布伊格電信(Bouygues Telecom)則出現(xiàn)了營(yíng)收下滑及用戶增長(zhǎng)持平或放緩。

因此，SFR和布伊格電信出現(xiàn)在“收入下滑”排行上毫無(wú)意外，兩家公司分別下跌了7位和3位，其2012年收入分別下滑了7.35%和8.97%。布伊格電信同樣在凈利潤(rùn)排行榜上下滑了24位，跌至第80位，交出了虧損1600萬(wàn)歐元的業(yè)績(jī)報(bào)告。法國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者Orange(今年7月1日法國(guó)電信整個(gè)集團(tuán)層面已正式更名為Orange)則在今年的全球100強(qiáng)中跌至第九位，過(guò)去三年Orange一直占據(jù)第八位，在更早之前排名更高。Orange的收入下滑了17.6億歐元，跌至432.5億歐元。它在凈利潤(rùn)排行榜同樣下降了18位，跌至第25位，其凈利潤(rùn)減少了71.16%至11億歐元。

意大利電信在收入排行榜上下跌了兩位，其收入下降了1.52%，跌至295億歐元，但是其凈虧損由42.8億歐元收窄至12.8億歐元。有傳聞稱意大利電信將對(duì)其巴西資產(chǎn)進(jìn)行增資或出售，來(lái)支撐其資產(chǎn)負(fù)債表和減少債務(wù)。巴西業(yè)務(wù)子單元為意大利電信2012年的收入貢獻(xiàn)了74.8億歐元，若無(wú)該部分收入，這家意大利運(yùn)營(yíng)商將跌至排行榜的第16位，稍稍領(lǐng)先于英國(guó)電信。

圖：歐洲五大電信運(yùn)營(yíng)商的收入份額在持續(xù)下滑，數(shù)據(jù)來(lái)源，Total Telecom。

今年9月，西班牙電信通過(guò)一筆交易增持了其在意大利電信的股份。這家西班牙電信公司在全球100強(qiáng)上排名第5，自2007年以來(lái)該公司一直排在這一位置，但是其營(yíng)業(yè)額在去年下降了0.77%，并且首次出現(xiàn)拉丁美洲業(yè)務(wù)收入超過(guò)其西班牙和廣泛歐洲業(yè)務(wù)的收入。

沃達(dá)豐依然停留在第7位，不過(guò)自去年以來(lái)其收入下跌了近30億歐元，主要是受到南歐疲弱經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的影響。沃達(dá)豐應(yīng)該能從77億歐元收購(gòu)德國(guó)最大有線電視運(yùn)營(yíng)商Kabel Deutschland的交易中得到提振，Kabel在截止2013年3月的這一財(cái)年創(chuàng)造了18.3億歐元的收入。

盡管一些歐洲玩家正面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但另一些公司則增勢(shì)強(qiáng)勁。維珍傳媒(Virgin Media)在排行榜上上升了三位，收入增加了2.47億歐元。一項(xiàng)26億英鎊的所得稅可退稅款使其在凈利潤(rùn)排行榜上上升了68位，達(dá)到第7位，其凈利潤(rùn)則達(dá)到34.9億歐元。不過(guò)維珍傳媒將會(huì)從未來(lái)的100強(qiáng)報(bào)告中消失，因?yàn)檫@家英國(guó)有線電視運(yùn)營(yíng)商今年6月已被排名第38位的美國(guó)自由媒體國(guó)際(Liberty Global)所收購(gòu)。兩家公司聯(lián)合起來(lái)將占據(jù)今年全球100強(qiáng)的第23位。

相反，明年的全球100強(qiáng)則可能包括一個(gè)新名字——Zon Optimus。這是今年8月份由葡萄牙付費(fèi)電視和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商Zon及移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商Optimus合并創(chuàng)立的一家新公司。今年早些時(shí)候，Zon曾聲稱合并后兩家公司的業(yè)務(wù)收入將超過(guò)16億歐元，從而將使Zon Optimus能在今年的排行榜上位列第95位。

其他地區(qū)綜合概況

巴西Oi登頂“收入增加者”排行榜首位，主要?dú)w因于對(duì)Tele Norte Leste的整合。目前該公司占據(jù)著全球100強(qiáng)的第34位，在拉丁美洲運(yùn)營(yíng)商中僅次于美洲移動(dòng)(America Movil)排名最高。美洲移動(dòng)今年攀升了一位到第8位，這家墨西哥運(yùn)營(yíng)商正積極通過(guò)收購(gòu)KPN來(lái)增強(qiáng)其在歐洲的地位，加上KPN的收入后，將推動(dòng)美洲移動(dòng)在今年上升至第7位，使其非常接近排在第6位的德國(guó)電信。

拉丁美洲今年對(duì)整體收入的貢獻(xiàn)略有下滑，主要是由于將墨西哥電信(Telmex)的收入完全納入了其母公司美洲移動(dòng)，從而消除了少許重復(fù)計(jì)算。而對(duì)Tele Norte Leste和Telmex的消除也意味著，現(xiàn)在全球100強(qiáng)排行榜上僅有7家拉美電信公司代表。

圖：2013年全球電信運(yùn)營(yíng)商收入增長(zhǎng)及下降排名，數(shù)據(jù)來(lái)源：Total Telecom。

盡管在榜的運(yùn)營(yíng)商數(shù)量最少，但拉美地區(qū)并非收入份額的最小貢獻(xiàn)者。中東和非洲地區(qū)的9家電信公司代表共創(chuàng)造了515.3億歐元收入，相較其拉美同行們少了約200億歐元。

今年，亞太地區(qū)成為“收入增加者”排行榜單的最大貢獻(xiàn)者，共有5家公司位列其中，其中兩家為印度公司Tata和Idea Cellular，它們分別上升了9位和8位。同時(shí)，印度最大的電信運(yùn)營(yíng)商巴帝電信(Bharti Airtel)首次闖進(jìn)全球100強(qiáng)前30位，上升了三位成為第28名。

圖：全球各地區(qū)運(yùn)營(yíng)商收入貢獻(xiàn)占比，數(shù)據(jù)來(lái)源，Total Telecom。

同時(shí)，今年又是中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商又一個(gè)強(qiáng)勁發(fā)展之年。中國(guó)移動(dòng)依然保持在全球100強(qiáng)第4位，并小幅縮小了自身與Verizon之間的差距。而中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通則分別上升了兩位和三位，三家公司現(xiàn)在已全部躋身全球100強(qiáng)前12位。中國(guó)三家電信運(yùn)營(yíng)商的收入達(dá)到1308.5億歐元，占據(jù)全球100強(qiáng)總收入的10.18%，較去年的9.3%有所上升。

盡管中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通距離排在第9位Orange仍稍有距離，但以它們目前的增長(zhǎng)速度，要不了幾年，中國(guó)三家電信運(yùn)營(yíng)商將會(huì)在新的電信業(yè)版圖中全部躋身全球100強(qiáng)前10位。

注：全球運(yùn)營(yíng)商100強(qiáng)排行數(shù)據(jù)源于運(yùn)營(yíng)商最新公布的收入和凈利潤(rùn)，主要是截止2012年12月31日、2013年3月31日和2013年6月30日完整財(cái)年的業(yè)績(jī)報(bào)告。Total Telecom主要使用了經(jīng)過(guò)審計(jì)的綜合收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。若報(bào)告基于IFRS(國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則)則盡可能使用基于IFRS的收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，若非基于IFRS，則主要使用基于US GAAP(美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則)的國(guó)家報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)。