1月6日消息，惠譽(yù)周一表示，中國(guó)工業(yè)和信息化部2013年12月23日宣布下調(diào)網(wǎng)間互聯(lián)結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)，這一舉措不足以讓工信部達(dá)成其目標(biāo)，即通過(guò)將中國(guó)移動(dòng)有限公司(China Mobile Ltd., CML, 信用評(píng)級(jí)為A+/評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定)的部分利潤(rùn)重新分配給小運(yùn)營(yíng)商來(lái)創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

惠譽(yù)認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)仍將保持強(qiáng)大的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，因?yàn)楣ば挪康恼{(diào)整方案只會(huì)讓中國(guó)移動(dòng)的利息、稅項(xiàng)、折舊、攤銷(xiāo)前收益(EBITDA)減少3%。而中國(guó)第二大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信股份有限公司(China Telecom Co., CTCL，信用評(píng)級(jí)為A/評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定)的EBITDA或?qū)⒃黾?%。惠譽(yù)認(rèn)為，這些變化不會(huì)對(duì)兩家公司的市場(chǎng)地位以及信用評(píng)級(jí)造成實(shí)質(zhì)影響，盡管中國(guó)移動(dòng)的評(píng)級(jí)上調(diào)空間將縮小。

資料顯示，網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的生效日期為2014年1月1日。中國(guó)電信和中國(guó)第三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信（香港）股份有限公司(China Unicom (Hong Kong) Ltd., CUHKL, 簡(jiǎn)稱：中國(guó)聯(lián)通)的用戶呼叫中國(guó)移動(dòng)用戶的網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)將降至人民幣0.04元/分鐘。但中國(guó)移動(dòng)用戶呼叫中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通用戶的網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)保持在人民幣0.06元/分鐘不變。此外，短信和彩信結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)將分別調(diào)減至人民幣0.01元/條和人民幣0.05元/條。

惠譽(yù)預(yù)計(jì)，競(jìng)爭(zhēng)將在一定程度上抵消政策變化給中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通帶來(lái)的潛在利益，并將給中國(guó)移動(dòng)的利潤(rùn)率帶來(lái)進(jìn)一步的壓力。下調(diào)網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)后，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通語(yǔ)音通信的平均成本將下降，并可能促使這兩家公司通過(guò)降低資費(fèi)來(lái)獲取市場(chǎng)份額。2013年上半年，中國(guó)電信平均移動(dòng)語(yǔ)音通信收入為人民幣0.10元/分鐘，中國(guó)移動(dòng)為人民幣0.08元/分鐘。但惠譽(yù)認(rèn)為不會(huì)爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，因?yàn)橹袊?guó)電信和中國(guó)聯(lián)通更關(guān)注移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)而不是傳統(tǒng)的語(yǔ)音業(yè)務(wù)。

來(lái)自O(shè)TT運(yùn)營(yíng)商（通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供語(yǔ)音、訊息和其他內(nèi)容服務(wù)）的競(jìng)爭(zhēng)是另一個(gè)影響評(píng)級(jí)的因素。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，由于來(lái)自O(shè)TT的競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)移動(dòng)的收入增長(zhǎng)將放緩，盈利能力將繼續(xù)承壓。2013年上半年，中國(guó)移動(dòng)69%的收入來(lái)自傳統(tǒng)語(yǔ)音和短信業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率通常更高，但被替代的風(fēng)險(xiǎn)也更大。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，中國(guó)移動(dòng)的EBITDA至多將維持穩(wěn)定，因?yàn)槠淅蕦⒗^續(xù)下滑。

惠譽(yù)還預(yù)計(jì)，得益于移動(dòng)市場(chǎng)份額穩(wěn)步上升以及訂戶質(zhì)量的改善，未來(lái)兩年中國(guó)電信的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將保持穩(wěn)定。但寬帶業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能會(huì)限制該公司利潤(rùn)率的提升。惠譽(yù)相信，中國(guó)電信將把網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)帶來(lái)的利益轉(zhuǎn)給用戶。

中國(guó)移動(dòng)在中國(guó)電信行業(yè)占主導(dǎo)地位，2013年上半年，中國(guó)移動(dòng)的收入和EBITDA分別占全行業(yè)的53%和57%。2013年10月，中國(guó)移動(dòng)在國(guó)內(nèi)移動(dòng)用戶市場(chǎng)的份額為62%，但由于中國(guó)移動(dòng)被指派開(kāi)發(fā)不太成熟且競(jìng)爭(zhēng)力較弱的本土3G技術(shù)，其在3G領(lǐng)域處于不利位置。