金融的本質是融通資金，傳統金融機構更像一個金融中介，為資金需求方與供給方建立起一個互通有無的橋梁，促進資金的有效流動，實現價值最大化。然而傳統金融存在一定的弊端：信息的不對稱性，造成傳統金融業效率較低、成本較高，資金流動貴、慢、難;其提供的標準化金融產品無法根據企業生產經營規律研究企業的資金需求，從而無法提供個性化的金融服務。

 

區塊鏈技術的加入可以有效解決以上問題。

 

一方面區塊鏈具有去中心化、去中介化的特點，能夠打通信息壁壘，暢通資金供求雙方的溝通渠道;另一方面區塊鏈特有的智能合約系統，可以建立資金雙方的信任，精簡金融活動的步驟，從而起到提高效率、降低成本、減少風險的作用。它類似于一個交通樞紐，當我們建成一個十字路口時，一個時間內只有兩個方向可以通車;但一旦建立成一個上下縱橫的立體交通體系，可以通車的通道就變得四通八達，也就不會再出現資金累積、效率低下的情況，使資金能找到最高效的應用方向。

 

區塊鏈對金融業的改造，主要體現在四個方面，分別是：驗證客戶身份、資產數字化、支付清算一體化和法規重構。

 

1. 驗證客戶身份

 

首先，驗證客戶身份是出于金融安全、反洗錢的需要。

 

傳統金融業需要對客戶身份、資金來源、資金流向、客戶業務及風險等多個方面進行審核，同時對客戶資金使用情況進行跟蹤，導致審核時間長、審批速度慢、耗費精力多等弊端。而我們知道區塊鏈技術具備數據信息不可篡改、透明的特點，這就確保了信息的共享與安全，從而減少客戶身份核驗的環節。

 

2. 資產數字化

 

其次，資產數字化是在信息時代逐漸普及的，它有效提升了社會效率，但在目前的運行模式下存在的問題是：一方面客戶對機構存在信任疑慮，不愿意將全部資產信息暴露給相關機構;另一方面，資產數字化是有邊界的，脫離了邊界范圍，機構之間就會形成信息壁壘，像一座座孤島，很難實現交流互動。而我們知道區塊鏈的特點就在于去中心化，通過智能合約系統將不同金融機構納入統一的數字平臺，可以消除邊界，實現資產信息的自由流動。

 

3. 支付清算一體化

 

再次，就支付清算來說，中國的支付清算體系主要是由央行來主導的。雖然微信、支付寶促進了移動支付系統的欣欣向榮，實現了全球第一的移動支付普及率，但移動支付背后的清算系統并沒有太大的改變，是一種資金在各支付機構內滯后流轉的模式，實時交易系統與對賬系統在短期內是分離的，很容易造成效率低下。

 

舉個例子來說，小明購買了淘寶某商家的商品，在使用支付寶系統結賬時，資金流動方向為「買家銀行—買家支付寶支付—賣家支付寶—賣家銀行」。在賬面上，雙方能夠看到資金已經流傳，但實際上，背后卻要在央行清算系統的指導下完成各個銀行之間的清算，才算是真正實現了資金的流動，而這一環節是落后于賬面的。

 

區塊鏈解決了這一難題，人們每次交易后，就利用加密貨幣來代表實際發生的金額，智能合約系統可以實時轉變加密貨幣的所有權，從而實現清算支付的一體化。在這種情況下，清算系統可以不再依賴央行，避免了滯后的清算過程，使交易環節的風險更加可控，也提升了支付效率，更避免了跨行、跨境之間高昂的手續費，可謂一舉多得。

 

4. 法規重構

 

最后，在使用區塊鏈進行金融交易后，金融運行的模式將發生極大的變化。這意味著現行的金融運行規則、法律標準、監管方式都不再適用。在這種情況下，區塊鏈技術的引入起到了「倒逼」的作用，推動國家及相關機構出臺適合區塊鏈技術應用的金融業標準體系，持續建立完善的相關法律法規體系，從根本上杜絕現在的亂象，使監管體制跟得上技術發展。

 

從業務類型上來看，區塊鏈技術對銀行、證券、保險、基金都能夠產生巨大的價值，推動其產業升級。作為最大、最傳統的金融行業，銀行的業務可以分為資產、負債和中間業務三個類別。

 

• 負債是指銀行的資金來源，包括存款、借款業務等;

 

• 資產是指貸款、投資等管理運行資金的業務;

 

• 中間業務是指結算、清算、托管、擔保等在資產和負債之外的業務，涉及范圍比較廣。

 

(1) 銀行

 

銀行主要承擔著金融中介和資金來源的角色，這就意味著其核心在于解決信用問題，銀行要確保客戶身份的規范性和真實性，從而防范風險。大銀行背后有國家信譽或政府背書，輻射范圍較廣，故大銀行的客戶較多且較為復雜，這導致客戶身份認證核驗更為繁雜;而中小銀行個性化及針對性較強，卻缺少強有力的背書及較大規模的客戶，面臨著融資難及信用評級標準不完善的問題。

 

區塊鏈可以建立起一套可共享、效力高的客戶身份核驗體系，對大銀行來說能夠大大簡化審核步驟，提高審核效率;對小銀行而言建立了統一的信用評級標準，同時也解決了融資難的問題。另外，銀行也可以通過區塊鏈實現清算支付一體化，將清算業務變為實時開展，不必再花費大量精力投入到清算業務中，轉為對各種加密貨幣的管理和交易。

 

(2) 證券

 

證券公司的業務包括以下幾種：以中介代理的形式，幫助投資者買賣證券，從中賺取一定的傭金;通過承攬、承做、承銷等模式，為客戶開展直接融資業務，幫助客戶籌集資金，實現企業的IPO(首次公開募股);接受客戶的資金委托，幫助客戶進行投資，承接資產證券化方向的金融業務;另外還有利用自有資金進行證券買賣、接受投資咨詢業務、為買方機構提供研究報告等其他業務。

 

區塊鏈技術可能會改變證券的發行方式。根據國家證券管理相關要求，如果一個公司想要發行證券，必須先通過證監會審核，然后在二級市場發行，最后才能夠進行公開的股權交易。代幣發行可能改變這一流程，因為它實施的是先發行后審核流程，能使市場上的融資形式產生很大的變化。當然這一條只是為證券發行提供了一個未來藍圖和思路。隨著七部委共同文件的下發，國家對代幣發行的嚴格管控，這一流程可能會有所變化，但流程的簡化效果是有目共睹的，證券業務也可能隨之轉型。

 

另外就是前文提到的資產證券化。區塊鏈可以實現信息數據的共享，使得融資方對一套賬本數據進行統一維護，節約了各方進行信息交流和清算結算的時間。另外如股票、債券的買賣都是在證券交易所進行，期權、期貨這些較為復雜的證券則有專門的交易所開展交易買賣，區塊鏈技術可以利用加密貨幣及智能合約，實現證券的自動交割，支付清算一體化，也能實現簡化交易清算流程、提升交易效率的效果。

 

同時對一些非傳統型的、比較復雜的證券交易來說，區塊鏈技術可以替代律師或者交易所的介入，使得交易更加智能化。如美國Overstock公司的目標，就是希望用去中心化的區塊鏈技術來取代華爾街對美國金融行業的壟斷。讓人震驚的是，SEC對Overstock在自己創建的市場上進行證券發行、交易，采取了認可的態度，這可以看作是SEC對未來證券交易的一個設想和一種嘗試。而中國也于2016年成立了中國賬本計劃聯盟，其成員包括省級的股權交易所、大型的商品交易所等。

 

(3) 保險

 

保險，我們每個人都耳熟能詳，對其業務也十分了解，就是在發生意外時，人們能夠根據之前與保險公司簽訂的協議得到及時有效的幫助。其核心業務包括產品、服務和資產的管理。雖然近幾年互聯網保險開始興起，但經營模式并沒有任何變化，只是將線下業務轉換形式放到了線上。

 

而區塊鏈技術在保險領域的應用則不同——保險行業同樣可以應用于對客戶身份的核驗，各公司共享并維護同一用戶身份賬本，可以減少投保人身份驗證的時間和環節，從而也提高了保險業務的辦理效率。基于區塊鏈的不可纂改性，投保會有明確的記錄，從而避免了騙保或欺詐行為。同時保險契約也可以應用智能化合約體系，從而對保險產品實現個性化的設置，保障投保者權益，提升服務體驗。

 

另外，區塊鏈在保險行業中有一個特殊的應用——相互保險。它指的是當單位或者個人有類似的保障需求時，可以簽訂合同成為相互保險的會員，繳納一定數額的保費形成互助基金后，利用互助基金對合同約定發生的情況進行賠償和保障。

 

與傳統的保險形式相比，互助保險有以下幾個優點：它是投保人有著類似保障需求的情況下形成的，因此各方的利益一致，是由全部投保人共有的;因為是共有的，沒有其他外部股東，也就沒有盈利的壓力，相應經營成本低、費用低，可以為投保人提供更加優質低廉的保險服務，也會將組織全部的資金和精力放在投保人的利益上。相互保險在國際上應用較廣，2014年全球相互保險業務收入高達1.3萬億美元，在全球保險市場的份額中占27.1%。但在中國因為政策的限制，相互保險基本沒有開展起來。2016年，一些保險公司在保監會的許可下籌建了首批試點單位，處于發展的初級階段。

 

對相互保險的性質進行剖析，我們會發現它與區塊鏈技術有著許多相似之處——都是去中心化的形式，都是先履行合約后開展業務的形式。但恰恰因為這一點，相互保險面臨著基因上帶來的漏洞——信任問題。沒有有效的手段對契約履行進行約束，就無法實現真正意義上的相互保險。區塊鏈技術的智能合約體系及數據不可篡改性，可以幫助相互保險解決這一個問題，建立起相互保險的信用機制，使其回歸保險業互助的本質。

 

(4) 基金

 

最后我們再來看一看區塊鏈技術在基金行業的應用。通常，我們將基金劃分為公募基金和私募基金，主要涉及非上市企業的投資業務。簡單來講就是通過收購股份、參與公司決策、開展風險運作抑或直接開展企業管理，使企業增值的過程。

 

但在傳統的基金投資過程中，投資者、基金運營人及被投資企業之間存在嚴重的信息不對稱情況，投資者本身對企業經營狀況不了解，信心不足，會影響被投資企業的融資進程，也使得交易的流程復雜、步驟較多，大大降低了基金投資的效率。

 

區塊鏈技術則可以幫助在三者之間建立一個有效的信息溝通平臺，同樣是利用區塊鏈技術的透明性和數據不可篡改性，幫助投資者深入了解企業，樹立投資者對企業經營的信心，確保投資的高效運行。另外，智能合約體系可以幫助募集資金、簽訂協議、自動履行退出機制，提高基金投資的效率。同時，代幣發行也為基金投資提供了一個發展思路，有可能改變傳統的私募投資體系。