據Bloomberg消息，摩根士丹利正在深入研究加密貨幣領域，并計劃推出一款“最大加密貨幣掛鉤的復雜衍生品交易”，并與其他華爾街公司合作，為客戶創造數字貨幣市場。據報道這款衍生品交易即為比特幣掉期交易(bitcoin swaps)，這項產品可使投資者不必購買比特幣，就能合理地接觸到比特幣的行情表現。據一位不愿透露姓名的相關人士透露，投資者可以利用這項產品做多或做空，摩根士丹利從中收取差價。

那么什么是掉期交易呢?

掉期(swap)是一種協議，規定了簽訂掉期合同的雙方那個在一定時間段內交換一系列現金流的協議，交換發生在合同預置好的日期，通常只交換現金流凈值。

比特幣掉期協議，可參考外匯掉期來理解，指的是在加密貨幣市場上買進比特幣的同時又賣出比特幣的遠期合約，或者賣出比特幣的同時買進比特幣的遠期合約，也就是在同一筆交易中將一筆即期和一筆遠期業務一起做。

掉期協議的功能體現在兩個方面，在外匯市場上，一是可以用來規避利率或匯率風險，二是可以靈活管理資產負債：預期利率下跌時，可將固定利率形態的債務，換成浮動利率，債務成本降低;同時將浮動利率的資產轉換為固定利率資產，預期利率上漲時，則反向操作，使其利率敏感資產和負債相匹配。如果比特幣掉期協議的合同細節與這一類產品類似，則同理參考外匯掉期。

掉期合約所形成的的價格反映了所有可獲得的信息和不同交易者對于資產(比特幣)的價格預期，使未來的資產價格得以發現。合理利用掉期合約，則籌資者可以在對自己有利的市場上籌措資金，因此如果摩根士丹利推出比特幣掉期合約產品，那么籌資者就可以在美元和比特幣兩個市場上選擇更有利的一種資產形式來進行籌資，以降低成本。而且成熟專業的交易者可以利用正確的走勢預測，運用掉期合約進行投機。

據金色財經了解到，花旗集團正在開發一種新的交換加密貨幣機制，稱為數字資產收據，一位了解該計劃的人士本月早些時候表示。高盛正在探索比特幣的衍生品，稱為無本金交割遠期合約，并正在考慮一項為加密基金提供托管的計劃。這些復雜的金融衍生產品，本身的產生原因都是為了規避金融風險，將風險轉化為投資機會。但目前比特幣走勢不明，使用這種高風險的金融衍生品則可能是一把雙刃劍，因此金色財經在此提示您，投資有風險，需根據自身的風險承受能力謹慎操作。