數字貨幣市場的這場暴跌讓從業者們感到岌岌可危。

這個冬天似乎比以往更加寒冷。

阿星是一個區塊鏈相關公司的商務負責人，他現在上班大部分時間在玩手游，這在以前完全不可想象。

“之前牛市的時候，每天的商業合作談不完，最夸張的時候一個月就收5000多個ETH，現在一個月能有100個ETH就很不錯了。”阿星說道，如今的他眼神有點落寂。

“為什么不離職呢?”

GPLP君非常好奇。

“之前有幾個同事熬不下去工主動辭職，我也想，不過考慮到老板自己開除會有一筆遣散費，那就當一天和尚撞一天鐘唄。另外，年底工作很不好找，那些離職的同事現在都沒找到工作。”

阿星有自己的無奈，甚至快要哭了。

“前幾天，老板拉個小群，他說下個月公司會降薪水，讓大家做好心理準備。如果降的太低，自己就要想辦法了，唉……”阿星的臉色越來越難看。

小李的選擇則完全相反，小李是典型的90后，才不要考慮那么多未來的事情，情況不對，小李就立刻選擇了辭職走人——離職前小李在一家區塊鏈行業頭部媒體就職，這家公司曾在年初ICO火熱的時候，幾十天時間內完成融資，估值上億元。

這個行業有多火爆大家由此可以想象。

當外GPLP君問他為什么離職時，小李不無感慨道：“簡直不是人干的，一個人要頂好幾個人，幾乎是‘十十七’，有時還要工作到凌晨才能回家。”小李說，自從行業進入熊市以來，公司一面開始裁員、降薪，一面開始盡可能增大員工工作時間。

行業冷暖，小李感受深刻。

他表示，外界盛傳區塊鏈行業媒體人工資月入好幾萬，其實行業里基本實現不了，都是謠言而已，“下一步我一定要找一個現金流穩定的行業多干幾年，區塊鏈行業太不穩定，太坑人了。”小李表示，當一個行業大家都認為有機會的時候，其實已經沒有機會了。

礦場也同樣如此，受限于大環境的影響，礦場也開始進入“大規模滅絕期”。

小王是國內一個礦場的“礦工”，他們剛剛把礦場從枯水季的四川山區搬到新疆，就遇到了比特幣開啟的狂跌模式。

“沒想到幣價跌得這么慘，幾千臺礦機每天光電費就接近3萬塊錢，越挖越賠。”這場暴跌讓小王的心都碎了。

投入這么多，啥時候是個頭啊。

圖片來源：區塊鏈投資動態

如果持續投入是虧損，不投入的話，那么出售礦機更是一個賠本的買賣。

在這個行業內，有一些礦主頂不住挖礦成本的壓力，他們開始把礦機當廢鐵甩賣，徹底離開了這個行業，甚至有賣礦機和搞礦機托管的老板已經在兼職微商賣鞋賣絲襪。

國外的情況也不好哪里去。前兩天總部位于美國的比特幣礦業公司Giga Watt在華盛頓州東區破產法庭申請破產保護，聲稱公司“資不抵債，無法償還到期債務”。Giga Watt曾是世界上最大的單體礦場。

礦場如此，交易所也是一條繩上的螞蚱，好不到哪里。

各大交易所都像一條魚在沒水的河里捶死掙扎。

周老板是其中的典型。

他是一家交易所的創始人，對GPLP介紹說，現在用戶基本都不交易了，市場幾乎沒什么流動性，對于小交易所幾乎是滅頂之災。

“這個行業就是這樣子起起伏伏，估計70%左右的交易所會死掉，能夠度過寒冬的交易所必將成為下一個牛市中的王者。”周老板對這個行業的殘酷早有心里準備。

而且，他的動作看起來頗為另類——他正在按計劃大量收購比特幣，并且把牛市賺的錢全部All in 進去。

“不入虎穴焉得虎子，成敗在此一舉。如果迎來牛市自己就是下一個李笑來、趙長鵬、寶二爺，如果失敗十多年的心血就付諸東流了……”周老板眼神里透著決絕，然而很多分析人士表示，比特幣還將繼續下跌，甚至有可能跌破2000美元。

未來，區塊鏈行業的故事將如何上演?

這是一個謎。

 

區塊鏈：到底是一個怎樣的行業的?

區塊鏈到底是一個怎樣的行業?面對如此慘淡的市場行情，區塊鏈行業會就此“完蛋”嗎?

GPLP對此請教了專家。

在解釋區塊鏈行業熊市之前，大家需要首先厘清“幣”和“鏈”的概念。

剛開始很多認為二者幾乎是等同的，后來逐漸演化成帶有站隊色彩的幣圈和鏈圈，現在這個時間節點大家看可能更為清楚。

幣更多的是利用區塊鏈改變傳統的融資模式、組織關系、商業模式的顛覆性創新;而鏈更多的是利用區塊鏈技術賦能傳統行業，提升效率的一項技術，比如阿里巴巴利用區塊鏈溯源、銀行利用聯盟鏈降低產業上下游交易成本。

區塊鏈行業分布

圖片來源：維京資本

所以，幣市下跌只是區塊鏈行業的一部分，但這并不代表整個行業的發展現狀。

在“鏈”的方面，還看到一些傳統企業、政府機構，正在積極引進區塊鏈技術提升組織系統的運轉效率。

事實上，相比于互聯網，區塊鏈技術在記賬方法、記賬單位、信任機制、數據不可修改等方面和有很大的不同。這些根本性的差異很難保證在未來不會有大的創新，大的變革。所以，大家要以發展的眼光看區塊鏈，行業會“完蛋”觀點是不太準確的、不太科學的。

不過，要承認一點的是，受制于技術水平、人們的認知在“鏈”方面創新應用速度無疑要慢很多，需要較長時間發展，也就是說，作為一項新技術，區塊鏈技術的發展并沒有那么快。

另外，也要承認的是，這次區塊鏈行業進入公眾視野主要是“幣”市的炒作的結果，這次行業熊市也主要因為泡沫破裂。

因此，對于此次行業熊市，很多文章歸因于共識崩塌，市場流量銳減。誠然，數字貨幣市場很大一部分的價值是基于共識的建立，但，僅僅如此歸因未免過于草率。

單就共識而言，區塊鏈共識就有三種不同語境下的共識概念，譬如機器共識、治理共識和市場共識。具體是那一部分共識崩塌了呢?沒有人說的清楚，然而，導致的結果則是“一個老鼠壞了一鍋湯”。

抵制貨幣霸權

“成也蕭何，敗也蕭何”。

大家因“幣”的存在了解了區塊鏈，然而，也因“幣”的存在對區塊鏈而帶有有色眼鏡。

那么，此次暴跌之后，未來圍繞幣的投資機會是否還在?

讓我們回到事情的起源。

比特幣誕生和次貸危機相關。

2005年，美國住房市場大幅降溫，房價亦隨之暴跌。住房者難以將房屋價格出售或者通過抵押獲得融資。

差不多同一時期，美國聯邦儲備委員會連續提息，當時將聯邦基金利率從1%提升到5.25%。利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。

受此影響，很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，次級抵押貸款市場危機開始顯現并呈愈演愈烈之勢。2007年下半年，次貸危機爆發。

為了防止危機進一步蔓延，有統計稱，當時數天之內世界各地央行已注資超過3200億美元到市場上緊急“救火”。

到了2008年，阻擋不了的金融危機依然席卷全球，許多國家的央行開啟了有點兒“飲鳩止渴”印錢模式。

“2009年1月3日，財政大臣正處于實施第二輪銀行緊急援助的邊緣。”在比特幣的創世區塊上，這是中本聰寫下了對舊金融體系的嘲諷。

“互聯網商業幾乎完全依賴金融機構作為可信第三方去處理電子支付。雖然針對大多數交易來說，這個系統還算不錯，但，它仍然被基于信任的模型所固有的缺陷所拖累。完全不可逆轉的交易實際上并不可能，因為金融機構不能避免仲裁爭議。”這是比特幣白皮書中一段話。

中本聰想創建一種點對點的去中心化的數字貨幣。

于是，他從2007年5月開始籌備比特幣項目，2008年8月發布白皮書，2009年比特幣0.1版本開始問世。

比特幣被逐漸被人們接受后，便開啟了“侵蝕”物理世界征程，價格漲漲跌跌，飄忽不定。

后來，受比特幣啟發之后，眾多數字貨幣開始問世。

但，和比特幣一樣，這些數字貨幣在問世時都遇到一個麻煩，幾乎不能大規模使用。以比特幣為例，作為互聯網小額支付的工具它是失敗的，成為投機者炒作的一種數字資產。

再后來，以太坊問世進一步釋放了投資機者想象的空間，于是，各種ICO詐騙項目層出不窮，刺激了整個市場的“G點”。

回到之前的問題，比特幣為什么會暴跌?總結而言，這些年以比特幣為代表的數字貨幣的發展并未達成人們心里的預期，整個數字貨幣世界還很不完善。

一般通用的世界貨幣有國家綜合經濟實力為支撐，但比特幣為代表的數字貨幣背后大都并無此類堅實的支撐基礎。單就科技公司數量來看，全球十大市值科技巨頭分別為蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、騰訊控股、FACEBOOK、阿里巴巴、三星、SAPSE以及VISA。美國基本占據著半壁江山。

現在人們交易、結算時使用的貨幣大部分還是美元、歐元、日元、英鎊等法幣，這和2008年金融危機時的狀態是一樣的。所以，比特幣在抵制貨幣霸權方面并未起到多大作用。

另外，比特幣為代表的數字貨幣最吸引人的是其去中心化的價值，然后十年來挖礦技術的進步，完全的去中心從現在來看是一種烏托邦的設想。BCH算力戰就是很好的例子，交戰雙方只為自己的利益，幾乎沒有一點兒社區精神。

現在參與挖礦，只要把礦機連到礦池即可。按照現有的全球礦池統計，比特幣挖礦基本是十幾家礦池在相互競爭，最大的幾家礦池甚至壟斷約80%的份額。換句話說，挖礦變成了一種只有BOSS才有權利玩的游戲。

過去一周各大比特幣礦池算力分布

再者從融資功能來說，現階段比特幣為代表的數字貨幣作用也開始衰減。此前，幾乎90%以上ICO項目融資都是通過BTC、ETH，隨著ICO泡沫的破滅數字貨幣的融資功能自然開始減弱。

最后從價值存儲方面來說，比特幣目前也比不上黃金。黃金是一種實體的投資產品，而比特幣是一種虛擬數字貨幣;黃金是地球上老百姓幾十萬年認知的結果，而比特幣目前還只在一個小范圍內有認知共識，因此二者目前在市場影響上依然還不可同日而語。

STO會是渡過熊市的“船票”?

在幣方面玩不轉的行業從業者們，現在紛紛把目光轉向了STO，并且認為STO是渡過行業熊市船票。

STO即是證券化代幣發行，是指在確定的監管框架下，按照法律法規的要求，進行合法合規的代幣公開發行。從目前趨勢來看，STO是可替代ICO的更具有公信力的新型融資方式。STO可簡單理解成更安全、有保障且更有公信力的ICO，也可理解成效率和流動性更高的IPO/私募。

現在STO主要集中在美國，下面是美國證券法下項目進行STO的主要合規條款。

“未來兩年內，STO募資額度將達到數萬億美元。”一位業內人士也篤定的表示，自己的公司正在All in STO，爭搶行業發展機會。

但，人們對此看法并不是完全樂觀。

金丘區塊鏈研究院院長洪蜀寧認為，STO是ICO的一種類型，證券型代幣的本質依然是證券，并不因為換了一種發行渠道就成了新的東西。

所有國家對證券類產品的發行和流通都有著極為嚴格的監管要求，即便是像美國的Reg D、Reg S那樣的豁免條款，發行方的合規成本也是極高的，而證券型代幣交易市場與傳統證券市場相比，在用戶量、資金量、流動性、安全性等方面都有著很大的劣勢，很難吸引傳統資本進入，只是在短期內成為一種吸引眼球的手段。

如果證券型代幣不能在其內在價值方面有突破，僅僅是模仿傳統的公司機制，就沒有太多的實際價值，就像FCoin的“交易即挖礦”一樣，終究只是曇花一現。

為啥?

在實現夢想的過程當中需要解決太多的現實問題，比如，證券的物理實體怎么方便被轉移到國外的市場進行交易，比方說得到SEC的允許;同時還有一個問題，如果沒有監管機構管理STO市場，那將來一旦融資方出現欺詐，這個時候監管機構是否該管，包括信息披露，要不要再設立一些強制的規則去改進這個市場的效率。