11月6日，中國人民銀行發布《中國金融穩定報告(2018)》，該報告表示，針對ICO等行為將繼續保持高壓態勢，加大清理整治力度。

曾經如日中天的區塊鏈項目如今門可羅雀，昔日風光無兩的區塊鏈自媒體也經歷了生死時刻，普通投資者從躍躍欲試到陷入寒日冬眠，而資本也對發幣項目早已產生倦怠情緒。

“今年和去年是冰火兩重天，2013年底的監管就已經嚇退了不少人，去年的‘94禁令’也是如此，但是，能交易的還是繼續在交易。”炒幣者林峰(化名)近日向《中國經營報》記者這樣說道。

熊市來臨，老幣民們熱情退卻，面臨銀行卡凍結、封vpn(虛擬專用網絡)的監管環境，新幣民難以進場。“沒有新資金進場，牛市很難到來。”林峰說道。

凜冬已至，幣民們是等待下一個投機的時刻，是探索區塊鏈技術，還是去實現“區塊鏈顛覆世界”的夢想?這一切都充滿了可能性。

發幣項目充滿投機

去年9月4日，央行等七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，全面叫停境內的ICO，這一文件在業內也被稱為“94禁令”。

但這些并沒有阻止用戶仍然在進行場外交易，交易所搬到國外，繼續開展針對中國用戶的生意。

但自今年4月以來幣圈陷入了寒冬，僅比特幣就經歷了多次暴跌。

某區塊鏈自媒體在11月7日的一條微博上寫道“聽說牛??來了?”一句話后打上了驚訝的表情。

熊市當頭，所有的幣民都在等牛市到來。其中也包括各種大大小小的區塊鏈自媒體。在2013年就進入該行業的區塊鏈自媒體人張特(化名)告訴記者，年初時，項目組根本不用找自媒體做推廣，只要有項目，幣民搶著投。然而隨著熊市降臨，沒有什么新項目開發，項目組也基本上不做推廣，很多以廣告為主要收入的區塊鏈媒體難以為繼。

“有些(區塊鏈)媒體工資都發不出了，轉行的轉行，還有堅守的。”張特說道。

守什么?等行情轉暖。

但在寒冬中，投資者的行為也在發生著變化。其中一部分玩家撤場，區塊鏈自媒體人王小幣(化名)發現，經過去年的牛市之后，身邊的朋友慢慢也從短期投機轉向了偏長線的投資。“大家現在都更偏重理性的看待一個項目的好壞，不盲目跟風投錢了。”王小幣說道。

林峰對如今的幣市并不表示期待，他自稱是一名“金融民工”，在A股浸淫多年，但也避免不了幣市的種種陷阱。

“這是一塊‘法外之地’，沒有什么基本面研究，傳統金融投研那套在這不管用的。”林峰說道。

4月至7月，諸多炒幣者希望在熊市入局抄底，但結果卻讓他們始料未及。一位爆倉用戶告訴記者，自己今年5月入場，投入巨量的資金是想做長期交易，所以對于陸陸續續的虧損也并不在意，但是在9月份，交易所出現爆倉事件之后，她對于交易所開始產生懷疑和不滿。

自此，用戶對數字資產交易所存在“定點爆倉”行為的質疑彌漫開來。據悉，所謂“定點爆倉”是指由于交易所知道所有人的爆倉線，所以通過機器人注冊的虛假賬號下砸K線，拉到爆倉線，從而收割一波差價的行徑。然而，在交易所爆倉的用戶卻難以在國內找到法律依據來起訴交易所。

區塊鏈從業者張柯鋒從2013年入行以來，就認為大部分的發幣項目充滿了投機色彩。“從交易所到ICO到區塊鏈媒體，他們整個鏈條都是通的，鏈條上的參與者都要分一杯羹。”他說，曾經有人建議他發幣，但他表示拒絕。

聚焦區塊鏈領域的投資人王濤(化名)認為，區塊鏈最重要的不是它的技術，而是商業模型。“(ICO)說白了是高級版的眾籌，不過這個高級版的眾籌不需要什么資料，他只需要一堆人去忽悠，就可以把錢弄過來。”王濤告訴記者，自己更加考慮的是資金的使用效率。

記者發現，很多發幣的區塊鏈項目，往往只是寫好了白皮書，就直接在交易所上幣。此外，記者了解到的一個剛剛成立兩個月的項目組，目前就已經在交易所上幣，但應用推出的時間卻預計在2020年。

對于這些新項目，個人投資者是很難判斷和辨別其真假的，而長達兩年甚至更長時間的路線規劃，也讓這些項目組是否會“跑路”成為未解難題。