Fundstrat分析師Sam Doctor表示，自今年夏天以來，比特幣算力已經增長了兩倍。Doctor指出，盡管對現有設備進行了升級，目前新增電力消耗也達到了1GW(千兆瓦)，5月份的電力消耗是5.2GW。目前比特幣挖礦的保本價格是7300美元，而5月份則是6000美元。Bitmex的研究表明，為了穩固市場地位，礦工可能已經接受短期收益下滑的事實。

熊市算力暴漲

挖礦難度和算力的增長都是好事，因為有助于網絡的穩定性和彈性。礦工們可能會繼續在熊市艱難前行，他們需要面對的是幣價和收益的大幅下跌，然而，這可能意味著最艱難的日子就要過去了。

加密貨幣交易所Bitmex分析了這一現象。他們認為比特大陸等挖礦巨頭對行情低迷的時期并不抵觸，因為熊市更有助于淘汰弱者，同時穩固其地位。該交易所表示：

幣價低迷，這可能是挖礦巨頭有意而為之，這樣才能讓一些弱者陷入財務危機，從而淘汰更多競爭對手。在我們看來，這也是這類公司選擇IPO的主要原因。一次成功的IPO能夠給他們補充足夠的彈藥，讓他們能夠繼續采用這種戰略，減少競爭對手的優勢。自5月以來，比特幣算力增長達兩倍，相比之下，幣價卻下跌近70%。Doctor發推表示：盡管是熊市，自5月以來，比特幣算力依然增長到了57EH/S。

礦工追求市場地位

一旦算力下降，比特幣挖礦難度也會減少，反之亦然。也就是說，當難度上漲時，礦工挖出區塊的可能性就更低，礦工的收入也會減少。更重要的是，挖礦獎勵每四年都會減半，而挖礦收益則是隨著挖礦難度和波動性的改變而改變的。

因此，當比特幣的價格和挖礦收入下跌的時候，算力也應該是減少的。但Doctor不這么認為。事實上，在不到半年的時間里，礦工似乎都不急于獲取收益也并不想放慢算力增長的速度，他們似乎已經接受收入減少的事實了。

Fundstrat的負責人Tom Lee也支持Doctor的觀點，一直以來，Lee都堅持認為比特幣的交易價格應該是其挖礦成本的2.5倍。Lee將挖礦成本稱為比特幣的支撐