今年年初，我寫了一篇專欄文章，預言企業會發現公共塊鏈的誘惑是不可抗拒的。盡管私人區塊鏈的世界為許多企業、監管機構和央行提供了一種安慰，即參與其中的是負責任的集中的實體，但這些經過許可的網絡永遠無法與公共的無需許可的網絡所提供的創新或網絡效應相媲美。

如果企業商界仍然致力于私人網絡，那么它們只是將一個中介機構(金融機構)換成另一個中介機構(軟件公司和托管組織)。然而，將這兩個世界聯系在一起是可能的，也是至關重要的，并只需在公開、無需許可和分散的網絡中進行。

公共網絡要實現它們的承諾，必須做到兩件主要的事情。首先，監管機構必須提供一套關于如何評估公共區塊鏈上存在的代幣、資產和智能合約的明確規則。其次，公司必須在公共網絡的分散環境中實施這些管理規則。

第一個是關閉和運行。美國、歐洲和世界各國的監管機構正在界定什么是資產、貨幣或證券。不應該期望所有監管機構都會得出完全相同的結論，但它確實看起來像是一些早期的趨同：公用事業結算硬幣被定性為證券，而加密貨幣則被更多地視為貨幣或資產。

我們認為，未來特別重要的一個差距是，如何對法定貨幣進行管理：如果你在一個公共區塊鏈上有一個1美元的代管賬戶，而該賬戶有一個美元作為擔保，那么它是一種證券還是一種貨幣，以及可能適用哪些規則?到目前為止，還沒有監管機構專門處理這種新興的區塊鏈代幣。

其次，無論監管規則是什么，它們都必須在代幣和智能合約中實現。尤其重要的是，盡管區塊鏈作為一個整體可能分散化，但央行應該能夠在區塊鏈上發行和取消本國貨幣，而且企業應該能夠在代幣化時管理自己的資產。

知道你的紙箱嗎?

為了說明這一點有多重要，讓我們回到一個問題，即企業將如何在公共區塊鏈網絡上進行業務往來：用產品或資產代幣兌換貨幣代幣。一旦一家企業開始對其庫存和資產進行代幣化，并在合約和金融服務中使用這些資產，它們就會對傳統的金融實體產生干擾。因此，它們也在承擔這些中間人的一些管理責任。

例如，代幣如果有價值，就可以像金錢一樣方便地四處流通。雖然消費品企業也以前可能從未有理由考慮過這一點，但一旦它們將洗滌劑的包裝進行了代幣化，這些代幣就具有了與實際貨幣和其他商品的有效匯率，使它們完全適合任何合法交易或其他交易。這意味著，即使是CPG公司也將負責了解客戶和反洗錢的遵守情況。

這對對公共網絡和企業的來說是一個破壞交易的因素嗎?不，它不是。

智能契約和區塊鏈代幣的最大好處之一是它們是可編程的。今后，審計、KYC和AML條例可以而且將寫入智能合約和代幣中。再加上外匯管制和其他檢查，就可以控制如何以及何時在公共區塊鏈上使用代幣，而無需將整個區塊鏈集中起來就可實現。這甚至將包括取消和發放新的代幣來處理盜竊和丟失事件。

毫無疑問，許多人將把公共區塊鏈的終結作為完全不受監管控制的系統來哀悼。區塊鏈要實現他們的承諾是不可避免的，但重點是如何實現。

如果監管遵從是通過集中化來實現的，那么創新將大打折扣，我們可能會看到重新分散的互聯網的夢想破滅。我沒有把我最初關于區塊鏈技術的論文稱為“設備民主”。這也是我的夢想。

然而，還有另一種選擇：在分散化的框架內遵守規章。基于自愿協議的智能合約的選擇模式意味著企業可以使用區塊鏈進行業務，而不承擔過度風險。但與此同時，個人和創業公司可以繼續進行激進的實驗，而不必征求任何人的同意。