然而，形勢卻越發(fā)撲朔迷離。根據(jù)Coinbase網(wǎng)站數(shù)據(jù)，6月22日比特幣價格跌至6664美元，相較去年最高點19205美元下跌超過65%。

此外，以太幣(ethereum)、萊特幣(Litecoin)等其他大型加密貨幣也呈現(xiàn)頹勢，價格相較歷史最高點跌幅均超過50%。

高盛近期預測稱，大多數(shù)加密貨幣將無可避免地“歸零”，世界銀行的負責人也警告說，大部分加密貨幣都類似于龐氏騙局。但與此同時，從互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)轉行風投的Winklevoss兩兄弟則表示，他們預計比特幣價格將飆升至當前的40倍。

激烈的討論仍在持續(xù)，但它們已經(jīng)逐漸偏離了最本質(zhì)的問題：比特幣和其他加密貨幣背后的基礎技術——區(qū)塊鏈。這一新興技術，就像當年的電子郵件和互聯(lián)網(wǎng)一樣，徹底地改變著整個世界的商業(yè)模式。

區(qū)塊鏈的創(chuàng)新在于它搭建了一個平臺，允許任何人使用這一不可修改的、不斷更新的分布式賬本，進行數(shù)字化交易。

以比特幣為例，沒有任何中心化機構監(jiān)督該系統(tǒng)，更新分類帳的任務依賴于驗證交易并獲得比特幣獎勵的“礦工”(“競爭記賬人”)。

正如電子郵件背后的技術能實現(xiàn)將信息從一位用戶傳遞給另一位用戶一樣，區(qū)塊鏈可以將價值從一位用戶轉移給另一位用戶。這對審計師、律師或公證人等傳統(tǒng)中介機構具有巨大影響，如果這些行業(yè)不進行徹底改革，則可能將面臨非常現(xiàn)實的生存威脅。

例如，大多數(shù)電子商務目前幾乎完全依賴于Visa或PayPal等第三方電子支付，并需要支付3%至5%的手續(xù)費。而海外匯款公司，像西聯(lián)匯款(Western Union)和MoneyGram等，收取的費用則更高，通常在10%以上。

這些行業(yè)似乎已經(jīng)成熟，但隨著區(qū)塊鏈的發(fā)展，金融匯款機構的命運可能會像1990年代消亡的旅游中介一樣。

與此同時，在國家層面上，越來越多的國家正在探索如何將其貨幣置于區(qū)塊鏈上。例如，新加坡金融管理局(MAS)與多家銀行組成的聯(lián)盟合作開發(fā)了Ubin項目，目標是打造出代幣化的新加坡元，并在剝離中央清算系統(tǒng)的前提下，完全復制現(xiàn)有的金融系統(tǒng)。目前，該項目正在重點研究固定收益類證券交易以及跨境支付技術。

變革潛力

但是，區(qū)塊鏈技術的應用遠遠超出了金融行業(yè)。《哈佛商業(yè)評論》最近的一篇文章指出，區(qū)塊鏈“可以改變經(jīng)濟、社會和政治系統(tǒng)的本質(zhì)”。

撰寫這篇文章的兩名哈佛大學教授均表示，他們預見了這樣一個世界：“每一個協(xié)議、過程、任務，以及每一筆付款，都會有其相對的數(shù)字記錄和簽名，而這些記錄和簽名將是可被識別、驗證、存儲和共享的。“

通過允許企業(yè)掌控自己的數(shù)據(jù)，并確保數(shù)據(jù)的不可修改性和透明性，區(qū)塊鏈在庫存控制、食品安全和包括醫(yī)療記錄在內(nèi)的記錄管理等領域，擁有著引發(fā)變革的潛力。

今年1月，IBM和丹麥航運巨頭馬士基(Maersk)宣布成立一家合資公司，探索區(qū)塊鏈在航運供應鏈中的應用。航運業(yè)每年要處理4萬億美元左右的商品，而IBM和馬士基表示，通過消除人工作業(yè)流程中的官僚作風和腐敗風險，區(qū)塊鏈技術預計將節(jié)省高達行業(yè)商品總值15%的成本。

區(qū)塊鏈的另一個重要應用領域在于食品安全。近期，沃爾瑪在中國啟動了試點項目，利用區(qū)塊鏈跟蹤豬肉的運輸情況，讓食品供應鏈變得透明和可追溯。這會帶來一系列潛在的好處——例如，通常需要好幾天才能完成的食品召回，區(qū)塊鏈可以在幾秒鐘內(nèi)完成。

問題與風險

興奮之余，我們更要把各類挑戰(zhàn)放在心上。

區(qū)塊鏈技術常被忽視的一個缺點是對能源的消耗。例如，僅比特幣挖礦一項，每年就會消耗42太瓦時(萬億瓦)的電量，這大致相當于香港或新西蘭的年耗電量。雖然該問題可以通過改變挖礦機制而得以緩解，但不同的問題和挑戰(zhàn)也可能會隨之產(chǎn)生。

另一個關鍵問題是安全性。只要誠實節(jié)點(honest nodes)對比特幣網(wǎng)絡的控制比攻擊者更強，比特幣就是安全的。然而，一旦挖礦企業(yè)形成聯(lián)盟并擁有超過50%的算力，他們就能對比特幣網(wǎng)絡進行攻擊，破壞比特幣的安全性。

此外，隨著加密貨幣的使用范圍不斷擴大，處理速度也急需提升。比如，比特幣目前每秒只能處理大約7筆交易，而Visa每秒可處理超過5萬筆交易。

不過，最關鍵的風險還是來自監(jiān)管機構，以及它們對這一熱點現(xiàn)象的應對舉措。

包括孟加拉國、尼泊爾和越南在內(nèi)的幾個國家，都徹底禁止了比特幣交易。同時，中國和韓國也出臺了限制加密貨幣交易的嚴格監(jiān)管措施。

香港和新加坡等其他地區(qū)，則采取了更加審慎的方式。新加坡金管局宣布，雖然目前并沒有計劃對加密貨幣進行監(jiān)管，但它會嚴控洗錢和恐怖主義融資風險。

最近，美國商品期貨交易委員會主席J. Christopher Giancarlo在向美國參議院匯報時，透露了一個很重要的信號。

他告訴專家小組，他認為“分布式賬本有提高經(jīng)濟效率、減少中心系統(tǒng)性風險、防范欺詐、提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和治理水平的潛力”。他補充道，正因如此，對區(qū)塊鏈的正確監(jiān)管方式應是“不傷害”(do no harm)。

但當區(qū)塊鏈進入主流應用時，這一說法也可能會不再合適。

那么，這對投資加密貨幣的人們來說意味著什么呢?鑒于比特幣等加密貨幣的價格波動極大、市場充滿投機又缺乏定價模式，投資加密貨幣對散戶來說，仍是高風險活動。

但是，對于投資于區(qū)塊鏈技術的企業(yè)來說，這或許是明智的戰(zhàn)略投資。

隨著區(qū)塊鏈技術潛力的不斷增長，我們可能會看到擁有創(chuàng)意和變革性應用的創(chuàng)新型公司的出現(xiàn)。這對現(xiàn)有的公司和行業(yè)來說，絕不能忽視。