美國Kabbage（kabbage.com）公司成立于2009年，由Rob Frohwein成立于亞特蘭大，目前有三塊業務: 小企業短期貸款（Kabbage）、個人消費貸（Karrot）以及風控技術外包。在舊金山4月舉辦的Lendit互聯網金融大會上，財新記者專訪了Kabbage位列第四的合伙人、首席市場官兼首席收入官Victoria Treyger，這位出身于傳統金融行業的干練女士對財新記者介紹了Kabbage的情況。

自營放貸

小企業短期貸款是Kabbage的主營業務，貸款期限為6-12個月，等額本息還款，允許提前還款，超過期限需要償還后重新申請。額度為2000至10萬美元不等。利率因個體而異，月息從1.5%至12%不等（合APR為18%至144%），據Victoria表示，36%至50%的APR最為常見。

資金來源方面， Kabbage背后的“金主”是古根海姆合伙公司(Guggenheim Partners)。該公司是近年快速崛起的金融巨擘,為機構及私人客戶提供資產管理、投資銀行、保險等金融服務。它旗下的古根海姆證券2014年給Kabbage投資了2.7億美元，用于Kabbage的自營放貸。

從早期為電子商務平臺eBay網店主提供營運資金支持開始，Kabbage平臺上線之后不斷長大，已經覆蓋了Yahoo、Amazon、Shopify、Etsy等電商平臺。之后又滲透至線下，現在Kabbage的貸款對象“沒有任何行業限制”，Victoria說。

還款一般是通過銀行或第三方支付，消費者在該商家的銀行賬戶或第三方支付的交易金額，會按照約定的比例直接劃轉到資金提供方的賬戶。因此，大部分預款提供方都與銀行等支付中介保持著合作關系，順便能掌握企業運營狀況。

“我們和銀行接受完全相同的信貸監管。”Victoria說。

目前，Kabbge的自營業務運轉良好，盡管互聯網金融行業自從2015年下半年起開始在美國減速（參見“Lending Club首席執行官：2016年美國P2P將大洗牌”），但Victoria表示“Kabbage業績越來越好。”

目前Kabbage還和美國小企業局（SBA）合作，幫SBA給小企業主進行培訓，同時也是SBA推薦給小企業主的融資渠道之一。

技術是第一競爭力

Kabbage平臺一直以“7分鐘放款”的口號聞名。之所以能做到這么快，就在于它獨特的大數據信用評級系統。該系統按照行業制作不同模型，應用超過300個參考變量。除了美國最普及的FICO信用評分，Kabbage還分析了一些非信用評分數據——例如亞馬遜和易趣網的用戶評級，還有傳統銀行和支付平臺的操作流程等。通過將各項指標匯集在一起，Kabbage的平臺可以立即進行運算，僅在幾分鐘內，就能夠分析出貸款價值，從而告知借款人合理的信貸額度和利率。

在向eBay、Yahoo、Amazon等電商平臺提供服務時，Kabbage已經可以掌握一些經營數據，如在線網店訪問量、交易量、用戶評價、物流信息、稅務登記號等。2011年，UPS旗下基金入股又帶來了客戶配送數據的共享。同年，Kabbage顛覆性地推出了Social Klimbling商家信用評分體系，通過關聯Facebook、Twitter和Linkedin賬戶，社交網絡信息數據竟然也能引入到商家信用評分體系。在中國就相當于，你在新浪微博賬戶的評論、轉發以及微信朋友圈的“贊”都能成為考察指標，顛覆了傳統信用評分體系的理念。

Victoria詳細介紹稱，在用戶初審當中，會要求用戶填寫銀行賬戶、報稅情況、審計軟件等信息。“我們在初審中采用的變量都是金融強變量。”

而社交信息、網店買家評論、手機應用信息等“非主流數據”，在通過初審后的具體放貸時才會納入考量。

美國征信體系如此健全，為何還要重新制作自己的風控系統？Victoria表示，最重要的原因是“我們是動態的，FICO是靜態的。”

縱向而言，每個行業都是不斷改變的，Kabbage風控系統會根據行業變化不斷調整額度和利率，例如春季是施工的忙季，工程類貸款額度就會自動升高。橫向而言，她將動態信用系統比作抓中藥，每個人適用的模型不同，參考的變量也不同。

Victoria表示，Kabbage從2005年開始醞釀，2008年才正式上線，期間的三年就是在專注研究動態大數據信用系統，這是Kabbage的核心競爭力。

技術變現

Kabbage成功的關鍵是風控技術。除了自己放貸，Kabbage也將風控技術賣給其他金融機構，這也是其盈利的另一大來源。目前和Kabbage合作的銀行包括世界最大的直銷銀行ING Direct，此外還有西班牙桑坦德銀行（Santander）, 加拿大豐業銀行（Schotiabank）等金融機構。

以ING Direct為例，2015年10月14日，ING集團給Kabbage投資1.35億美元，并借助Kabbage的線上風控技術，在西班牙開展上限為10萬歐元的中小企業線上貸款。打開這項服務首頁，就能看到“Powered by Kabbage”字樣。

Victoria認為，傳統機構未來的革命方向就是借助外部技術力量。“假如有互聯網金融公司的技術助力，傳統銀行將能夠獲取比現在多得多的客戶數量。”

未來，Kabbge還將繼續尋找金融機構購買其技術，其中包括中國機構。“我們現在和中國一些機構正在談”，Victoria透露，“我們不會直接去中國放貸，但我們希望中國機構采用我們的技術。”