發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)核心團(tuán)隊(duì)利益綁定。近日，公司公告股權(quán)激勵(lì)草案，擬以8.68 元/股的價(jià)格，向公司董事、高中層管理人員、核心技術(shù)人員及業(yè)務(wù)人員共459 人，以定向發(fā)行方式授予1263萬(wàn)股公司股票，約占股本總額的 3.91 %。業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)2016-2018 年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)不低于0.9 億、1.3 億和1.85 億元。此次股權(quán)激勵(lì)數(shù)量大、覆蓋范圍廣，將有利于核心團(tuán)隊(duì)形成凝聚力，提升經(jīng)營(yíng)效率，推動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
以IT 運(yùn)營(yíng)支撐業(yè)務(wù)建立大數(shù)據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司一直專(zhuān)注于電信、公安等行業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售，是電信和聯(lián)通核心的BOSS 提供商之一，在大數(shù)據(jù)時(shí)代與之深入合作順理成章。目前大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)覆蓋基于B 域的數(shù)據(jù)分析，即用戶行為習(xí)慣的分析，以及O 域的研究信令大數(shù)據(jù)分析，即基于位臵的數(shù)據(jù)分析。利用大數(shù)據(jù)探索新的商業(yè)模式，幫助運(yùn)營(yíng)商做精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)和營(yíng)銷(xiāo)策略制定。大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)已占有電信8 省1 市的市場(chǎng)份額，與IBM、阿里等合作推動(dòng)“阿里云”在聯(lián)通落地驗(yàn)證。并且為蝸牛網(wǎng)和京東通信等虛擬運(yùn)營(yíng)商提供了BOSS 業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)的云化版本。
定增募資4.5 億，加速完善大數(shù)據(jù)分析及云服務(wù)平臺(tái)戰(zhàn)略布局。公司擬定增4.5 億用于大數(shù)據(jù)洞察分析平臺(tái)、企業(yè)移動(dòng)商業(yè)智慧服務(wù)平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)“BOSS+”云平臺(tái)及補(bǔ)充流動(dòng)資金四個(gè)項(xiàng)目，對(duì)應(yīng)投入金額分別為1.3、1.2、1 和1 億元。此次募投項(xiàng)目將有助于公司抓住大數(shù)據(jù)發(fā)展的浪潮，加快在云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)及移動(dòng)商業(yè)服務(wù)平臺(tái)等應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)發(fā)展空間、業(yè)務(wù)領(lǐng)域及客戶群體范圍，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)公司董事長(zhǎng)積極參與增發(fā)，鎖定期三年，彰顯對(duì)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心。
與阿里、騰訊、華為等巨頭合作，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)加速向電商、公安、金融保險(xiǎn)、傳統(tǒng)行業(yè)等領(lǐng)域拓展。公司依靠阿里滿天星計(jì)劃，利用二維碼實(shí)現(xiàn)商品真?zhèn)悟?yàn)證和產(chǎn)地溯源，同時(shí)積極拓展大中型商戶的O2O 營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)業(yè)鏈，包括萬(wàn)科集團(tuán)、恒大集團(tuán)、聯(lián)合利華等，持續(xù)積累客戶數(shù)據(jù)和運(yùn)營(yíng)資源。公安領(lǐng)域，作為唯一試點(diǎn)企業(yè)參與建設(shè)深圳公安局的大數(shù)據(jù)平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面，子公司廣州易星能夠提供移動(dòng)查勘、微信服務(wù)、代理業(yè)務(wù)、網(wǎng)上理賠等解決方案，客戶超20 家，市場(chǎng)開(kāi)拓較為理想。攜手華為聯(lián)合開(kāi)發(fā)公安警務(wù)云及大數(shù)據(jù)創(chuàng)新解決方案等，共享雙方在公安行業(yè)的警務(wù)云市場(chǎng)資源以及聯(lián)合開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品及解決方案。在國(guó)內(nèi)政企市場(chǎng)達(dá)成合作協(xié)議，與騰訊合作推出云平臺(tái)和大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品和解決方案。公司此次著力打造產(chǎn)業(yè)云服務(wù)平臺(tái)，未來(lái)將直接受益于大數(shù)據(jù)行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)巨大發(fā)展。
投資建議：天源迪科通過(guò)內(nèi)生加外延，不斷加速移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，是大數(shù)據(jù)領(lǐng)域具有跨行業(yè)數(shù)據(jù)資源的稀缺標(biāo)的。公司預(yù)計(jì)2015 年歸屬凈利潤(rùn)5508 萬(wàn)-7344 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)-10%至20%，受運(yùn)營(yíng)商延遲結(jié)算和新業(yè)務(wù)開(kāi)拓成本支出增長(zhǎng)，15 年業(yè)績(jī)與上年同期基本持平。我們預(yù)計(jì)2015-2017 年攤薄EPS 分別為0.22 元、0.37 元和0.49 元，給予買(mǎi)入-A 的投資評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)25 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營(yíng)商投入不達(dá)預(yù)期；新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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